СодержаниеСОДЕРЖАНИЕ
СОДЕРЖАНИЕ 2
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Теоретические основы финансовой деятельности страховых компаний. 5
1.1 Сущность страхования. 5
1.2 Финансовая деятельность страховых компаний. 7
1.3 Инвестиционная деятельность страховых компаний. 11
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности страховых компаний в России и за рубежом. 14
2.1 Принципы инвестиционной деятельности страховых компаний. 14
2.2 Инвестиционная деятельность страховых компаний в РФ 16
2.3 Виды и структура активов. 18
2.4 Структурные соотношения активов и резервов 20
2.5 Анализ новых правил размещения страховщиками средств страховых резервов в РФ 21
2.6 Инвестиционная деятельность страховых компаний за рубежом. 23
Глава 3. Оптимизация и тенденции развития инвестиционной деятельности страховых компаний . 26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 34
Приложение 35
ВВЕДЕНИЕ
Страхование, как система защиты имущественных интересов граждан, организаций и государства является необходимым элементом современного общества. Оно предоставляет гарантии восстановления нарушенных имущественных интересов в случае природных и техногенных катастроф, иных непредвиденных явлений. Страхование позволяет не только возмещать понесённые убытки , но и является одним из наиболее стабильных источников финансовых ресурсов для инвестиций.
Располагая доста¬точным объемом временно свободных средств, страховая организа¬ция наряду с проведением страховых операций активно участвует в инвестиционной деятельности.
Актуальность данной работы определяется:
- объективной потребностью анализа сущности, содержания и структуры инвестиционной деятельности страховых компаний
- необходимостью систематизировать основные направления инвестиционной деятельности страховых компаний
- необходимостью анализа новых правил размещения инвестиций страховщиками
- потребностью в оптимизации деятельности
- потребностью в выявлении тенденции развития инвестиционной деятельности страховых компаний.
Научно-практическая значимость и недостаточная разработанность вопросов инвестиционной деятельности отечественных страховых организаций предопределили выбор данной темы данной курсовой работы.
Исходя из вышеизложенного, целью курсовой работы является исследование теоретических положений и практического опыта инвестиционной деятельности страховых компаний и анализ на этой основе инвестиционной деятельности страховых компаний в Россия и за рубежом.
Реализация поставленной цели потребовала решения следующих конкретных задач:
• определение особенности участия страховых организаций в инвестиционной деятельности;
• обобщение зарубежной и отечественной практики инвестирования страховых средств и установление основных тенденций реализации инвестиционного потенциала страховых компаний;
• определение принципов и порядока формирования инвестиционных ресурсов страховой организации;
• исследование современных правил и условий государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний в России и за рубежом;
• выявление факторов, обусловливающих эффективность участия страховщиков в инвестиционной деятельности,
Объектом исследования выступает инвестиционная деятельность страховых организаций.
Предметом исследования являются особенности и закономерности формирования, использования и регулирования инвестиционного потенциала страховых организаций в современных экономических условиях.
Теоретической базой исследования служат труды отечественных и зарубежных ученых в области страхования и инвестиционной деятельности. В работе были использованы материалы периодических изданий, учебной и справочной литературы, методических и практических пособий.
Глава 1. Теоретические основы финансовой деятельности страховых компаний.
1.1 Сущность страхования.
Во время нашей жизни, когда мы занимаемся бизнесом, ездим в отпуск, катаемся на велосипеде, покупаем что-либо, могут произойти события, которые наносят материальный и моральный ущерб.
Поскольку такие события несут реальную угрозу, перед людьми ещё с древних времён встала задача найти способы противодействия их влиянию. В результате был разработан целый ряд мер, направленных на борьбу с негативными случайными явлениями и преодоление их отрицательных последствий. Совокупность таких мер можно назвать страховой защитой. Таким образом, под страховой защитой понимается общественная категория, отражающая совокупность отношений, связанных с недопущением наступления неблагоприятных событий, носящих случайный характер, преодолением отрицательных последствий их воздействия и возмещением потерь, наносимых ими[8].
Страхование — это экономическая категория, система экономических отношений, которые включают совокупность форм и методов форми¬рования целевых фондов денежных средств и их использование на возмещение ущерба, обуслов¬ленного различными непредвиденными неблаго¬приятными явлениями (рисками). Выражает функции формирования специализированного страхового фонда; возмещения ущерба; преду¬преждения страхового случая.
Различают личное, имущественное страхо¬вание и страхование ответственности. По форме проведения может быть акционерное, взаимное и государственное страхование. Осо¬бую группу отношений составляет медицин¬ское страхование.
Страхование - это способ возмещения убытков, которые потерпело физическое или юридическое лицо, посредст¬вом их распределения между многими лицами (страховой совокупностью). Возмещение убытков производится из средств страхового фонда, который находится в ведении стра¬ховой организации (страховщика) [8].
Страховщиками являются организации, созданные для осуществления страховой деятельности при наличии лицензии, т.е. принимающие на себя обязательства произвести страховую выплату при наступлении события, оговоренного в договоре страхования. [8]
Сущность страхования заключается в формировании и распределении страхового (денежного) фонда с целью возмещения возможного ущерба его участникам при наступлении несчастных случаев, стихийных бедствий, а также других обстоятельств, которые приводят к потере материальных и других видов собственности, предусмотренных условиями договора.[6]
Страхование - одна из трех сфер финансовой системы. Страхование связано с распределением СОП и части НБ. Для страхования в то же время характерны экономические отношения только по перераспределению доходов и накоплений, связанных с возмещением материальных и иных потерь. Таким образом, страхование связано с вероятностным движением денежной формы собственности. Страховой случай может и не наступить. Для страхования характерны все признаки финансов, но оно имеет и свои отличительные признаки[6]:
1. Возникают перераспределительные отношения, обусловленные наличием страхового риска как вероятности и возможности наступления страхового случая, способного нанести материальный и иной ущерб.
2. Для страхования характерны замкнутые перераспределительные отношения между его участниками, связанные с солидарной раскладкой суммы ущерба одного или нескольких субъектов на всех субъектов, вовлеченных в страхование. Это замкнутая раскладка основана на вероятности того, что число пострадавших хозяйств обычно меньше числа участников страхования. Как правило, число пострадавших должно быть существенно меньше числа застрахованных. Для организации замкнутой раскладки ущерба создается денежный страховой фонд, формируемый за счет взносов всех участников . Размер страхового взноса представляет долю каждого из них в раскладке. Таким образом, чем шире круг участников, тем меньше сумма страхового взноса и они более доступные. Обязательное страхование вовлекает наибольшее число участников, следовательно меньше страховой тариф и риск.
3. Страхование предусматривает перераспределение ущерба во времени и в территориальном разрезе.
4. Характерной чертой страхования является относительная безвозвратность мобилизуемых средств.
Страхование - это совокупность особых замкнутых перераспределительных отношений между его участниками по поводу формирования за счет взносов страховых фондов, предназначенных для возмещения материального и иного ущерба предприятиям, организациям и физическим лицам[5].
1.2 Финансовая деятельность страховых компаний.
Страховые организации на рынке предлагают свой товар, коим является страховая услуга. Осуществляя свою деятельность, страховая организация должна извлекать из нее доход.
Доходом страховщика называется совокупная сумма денежных поступлений на его счета в результате осуществления им страховой и иной не запрещенной законодательством деятельности. Механизм получения, состав и структура дохода страховых предприятий отражают отраслевую специфику и стратегию каждого отдельного предприятия.
К доходам относятся[7]:
• поступления полученные страховщиком по договорам страхования;
• другие поступления от страховой деятельности;
• доходы от деятельности, напрямую не связанную со страхованием
Выручка страховщика состоит:
- из поступлений страховых взносов по договорам страхования, соцстрахования и перестрахования за вычетом страховых выплат, отчислений в страховые резервы и страховых взносов по договорам, переданным в перестрахование;
- сумм возврата страховых резервов;
- комиссионных вознаграждений и тантьем;
- возмещений перестраховщиками доли страховых выплат;
- экономии средств на ведение дела по ОМС.
Прочие поступления от страховой деятельности включают:
- доходы от размещения страховых резервов и других средств;
- суммы процентов, начисленных на депо премий;
- суммы регресса;
- прочие доходы.
К доходам от иной деятельности относятся:
- прибыль от реализации основных фондов и прочих активов;
- арендная плата;
-суммы дебиторской задолженности;
- списанная кредиторская задолженность;
- прочие доходы от деятельности, не запрещенной законодательством.
На основании официальной классификации можно предложить различные варианты группировки доходов страховщика.
В зависимости от источника поступления доходы страховых организаций условно делятся на три группы[10]:
доходы от страховых операций;
доходы от инвестиционной деятельности;
прочие доходы, к которым следует отнести доходы, полученные от деятельности, напрямую не связанной со страховыми операциями.
В рамках гражданского законодательства страховая организация может представлять интересы клиента и соответственно имеет права на регрессный иск к виновнику страхового события. Поступление сумм в порядке регресса обычно происходит после исполнения обязательств страховщиком, тем самым компенсируются расходы страховой компании по выплате страхового возмещения.
Страховая организация как хозяйствующий субъект имеет право на реализацию основных фондов, не используемых в хозяйственной деятельности. В данном случае прибыль рассчитывается как разность между выручкой от реализации и балансовой (остаточной) стоимостью основных фондов, увеличенной на сумму расходов, связанных с выбытием имущества. Имущество, принадлежащее страховой компании, может быть предоставлено в аренду. К примеру, объекты недвижимости, основные фонды в некоторых случаях используются в качестве объекта аренды и служат источником дохода в виде арендной платы.
Возврат страховых резервов у страховых организаций производится на основании специальных расчетов. Это суммы уменьшения страховых резервов.
Процесс осуществления любой деятельности, в том числе и страховой (предоставление страховой защиты), сопровождается определенными затратами. Расходами страховой компании называются расходы, обусловленные проведением уставной деятельности и отражаемые в определенном порядке в бухгалтерской отчетности.
Их можно классифицировать по различным признакам[10]:Введение2.1 Принципы инвестиционной деятельности страховых компаний.
В мировой экономике страховые компании принадлежат к числу наиболее крупных инвесторов. По данным НИФИ Минфина Рос¬сии, общая сумма инвестиций, которыми управляют страховые ком¬пании Европы, Японии и США, составляет несколько триллионов долларов. В США до 30% общего объема инвестиций приходится на финансовые средства, привлекаемые по страхованию жизни.
Инвестиционная деятельность составляет второй по приоритетности, после страховых взносов, источник доходов страховых орга¬низаций. В соответствии с действующим законодательством РФ — это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам. Инвестиционная деятельность оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой организации. Вместе с тем при проведении инвестиционных операций страховщики зависят от состояния финансового рынка и несут инвестиционный риск.
Согласно ст. 27 Федерального закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации», размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости[2].
Принцип возвратности предполагает надежное инвестирование активов, которое в последствии обеспечит их возврат в полном объеме.
Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна быть таковой, чтобы активы и ликвидные средства были всегда доступны. Страховая организация в любое время должна иметь возможность доступа к наличным средствам, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.
Принцип диверсификации вложений подразумевает распределение вкладов, а тем самым и инвестиционных рисков на различные виды вложений, и тем самым гарантируя большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.
Принцип прибыльности вложений подразумевает то, что инвестиционные средства должны размещаться с соблюдением всех вышеназван¬ных условий с учетом ситуации на фондовом рынке и должны при¬носить постоянный и достаточно высокий доход.
На инвестиционную активность страховщика существенное вли¬яние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоря¬жения ими. Существенно различается структура инвестиций страхо¬вых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными ви¬дами страхования. (табл. 1)
В частности, для страховых компаний, занимающихся преимущественно иными видами страхования, чем страхование жизни, важнейшим принципом инвестиционной деятельности является ликвидность, принцип доходности имеет меньшее значение. В силу краткосрочного характера вложений здесь практически не учитывается фактор инфляции. При управлении резервами по договорам страхования жизни, напротив, на первом месте стоит принцип доходности, а ликвидность не играет столь большой роли благ долгосрочному характеру договоров и согласованию сроков выплат со сроками инвестирования.
В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих обязательств во многих странах осуществляется государственное регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью путем установления нормативов по объемам инвестиций в различные объекты, предъявления требований о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, введении запретов на отдельные виды инвестиций.
2.2 Инвестиционная деятельность страховых компаний в РФ
Специфика текущего состояния российского страхового рынка заключается в том, что рынок находится на начальном этапе своего развития, когда страховые операции достаточно рентабельны и основную прибыль компания получает непосредственно не от инвестиционной деятельности, а от страхования.
В России страховой рынок находится в фазе экстенсивного развития. То есть внимание компаний фокусируется на развитии именно страхования, оставляя до поры на втором плане инвестиционную деятельность[11].
Отражением этого факта является присутствие в инвестиционных портфелях страховых компаний большого количества нерыночных активов, приносящих незначительный доход (рис. 1). Неудивительно, что вплоть до 2005 г. средняя рентабельность инвестиций страховых компаний отставала от темпов инфляции (рис. 2).
Вместе с тем совершенно очевидно, что в ближайшее время будет наблюдаться тренд по замещению в инвестиционных портфелях страховщиков неликвидных и низкодоходных инструментов рыночными активами. Обусловлено это двумя главными причинами.
Во-первых, доходность страховой деятельности будет неизбежно снижаться с развитием конкуренции и насыщением рынка страховых услуг.
Во-вторых, движение в направлении рынка будет происходить не только по экономическим соображением, но и вследствие законодательных изменений. [2].
Принципиальные отличия новых Правил размещения страховых резервов (далее - Правила), в соответствии с которыми страховщики должны были привести свои портфели к 30 июня 2006 г., касаются главным образом требований к наличию рейтингов у эмитентов.
Теперь акции и облигации могут быть приняты в покрытие, если они удовлетворяют одному из следующих требований:
а) включены в котировальный список "А" 1-го уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;
б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных рейтинговых агентств Standard & Poor"s, Moody's Investor Service и Fitch Inc. не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации.
Возможны следующие последствия законодательных изменений:
* произойдет перераспределение инвестиционных портфелей в пользу инструментов с более высоким уровнем надежности;
* будут активно использоваться услуги профессиональных участников фондового рынка по доверительному управлению;
* невозможность учитывать при размещении страховых резервов вложения в векселя малоизвестных эмитентов и доли в уставном капитале ООО затруднит жизнь многим компаниям, ориентированным на "серый" бизнес, что приведет к значительному сокращению количества последних.
Необходимо добавить, что закон не лишен ряда недостатков, в частности можно отметить следующие [2]:
* "дискриминация" банковских векселей по отношению к депозитам и депозитным сертификатам тех же банков;
* излишне жесткие требования к рейтингам эмитентов.
В Правилах присутствует также ряд формулировок, позволяющих неоднозначно трактовать то или иное положение[2]. Например:
* термин "рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств" требует утверждения списка таких агентств и таблицы соответствия их рейтингов;
* не ясно, накладываются ли структурные ограничения на сумму активов в доверительном и собственном управлении либо только на активы в собственном управлении.
Тем не менее необходимо отметить, что новые Правила размещения страховых резервов - это шаг вперед в развитии страхования в России, который позволит оздоровить рынок на благо как страхователей, так и самих страховщиков, сделать его более понятным и прозрачным.
Новые Правила придали новый импульс развитию более тесного взаимодействия между страховщиками и управляющими компаниями, разрешив передавать до 20% страховых резервов в доверительное управление. Деятельность на фондовом рынке не является для страховой компании основной, поэтому привлечение профессиональных участников рынка давно назрело. Более того, многие страховщики так или иначе уже сотрудничали с управляющими компаниями: это могли быть, во-первых, передача в ДУ не страховых резервов, а собственных средств компании, во-вторых, юридически оформленный брокерский договор, а по сути, доверительное управление и т. д. Поэтому данное изменение в Правилах для части страховых компаний "узаконило" их отношения с управляющими компаниями, для другой части - открыло новые возможности на рынке.
2.3 Виды и структура активов.
Каждая страховая организация придерживается собственной инвестиционной политики, соблюдая вышеуказанные принципы. Кроме того, при использовании в инвестиционных целях временно свободных, но связанных с обязательствами по договорам страхования средств страховых резервов страховая организация руководствуется Правилами размещения страховщиками страховых резервов, утвержденными при¬казом Минфина России от 22 февраля 1999 г. с изменениями от 16 мар¬та 2000 г. Согласно Правилам, под размещением страховых резервов по¬нимаются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов. В покрытие страховых резервов принимаются только так на¬зываемые «разрешенные активы», к которым относятся[12]:Литература1. Гражданский кодекс Российской Федерации.Ч. 1,2 М., 1996
2. Федеральный закон. "Об организации страхового дела в Российской Федерации" от 27 ноября 1992г.
3. Новые правила размещения страховых резервов страховыми компаниями // Финансовая газета.- 2007.-№16
4. Приказ Министерства Российской Федерации. О внесении изменений в приложение к правилам размещения страховщиками страховых резервов // Страховое дело.-2006.-№6
5. Цели и принципы регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний // Страховое дело. – 2001. - № 5. – 0,2 п.л.
6. Басаков М.И. Страховое дело. М.: ПРИОР, 2001
7. Жеребко А. Оптимизация размещения резервов страховых компаний // страховое дело. - 2000.- №1
8. Основы страховой деятельности / Под ред. Т.А. Федоровой, М,: БЕК, 2004
9. Сербиновский Б.Ю., Горькуша Н.В. Страховое дело. Учебник.- Ростов-на-Дону.: Феникс, 2000 - 375с
10. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. -М.: банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 2005 с
11. Шахов В.В. Страхование в наше время: Учебник. М.: ЮНИТИ. Страховой полис, 1997
12. Шихов А.К. Страхование: Учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 431с
13. Яковлева Т.А. Страхование: Учебное пособие М.: Юристъ, 2004"'
|
|
