СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3
I. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО
ФОНДОВОГО РЫНКА 6
1.1. Экономическая природа и классификация ценных бумаг 6
1.2 Основные участники торговли ценными бумагами 9
1.3 Этапы становления российского фондового рынка 14
1.4. Правовое регулирование российского фондового рынка 21
II. ТОРГОВАЯ СИСТЕМА ФОНДОВОГО РЫНКА 29
2.1. Экономический механизм фондовой биржи 29
2.2 Виды биржевых сделок 43
2.3. Российская торговая система: организация и функционирование 48
III.СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА
В РОССИИ. 53
3.1 Сравнительный анализ мирового и российского фондовых рынков 53
3.2. Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 84
ЛИТЕРАТУРА 88ВведениеРынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, неотъемлемая часть развитой рыночной экономики. Степень развития фондового рынка и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами уровня зрелости экономического развития страны.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что фондовый рынок является важнейшим сегментом финансового рынка, испытывающим воздействие не только со стороны внутренних факторов экономической и политической конъюнктуры страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.
Финансовый рынок включает фондовый рынок, денежный рынок, рынок ссудных капиталов и валютный рынок. В рыночной экономике функционирование фондового рынка имеет важное значение для ее саморегулирования. Фондовый рынок является "полем", где финансовые инструменты используются для мобилизации сбережений в экономике и их конвертации в инвестиционные ресурсы, направляемые в наиболее эффективные с толчки зрения экономического развития мероприятия. Посредством фондового рынка осуществляется перелив капитала из одних сфер экономики в другие, благодаря чему осуществляются структурные изменения в экономике в соответствии с новыми условиями спроса. Использование ценных бумаг позволяет практически реализовать глобальную тенденцию децентрализации экономического управления, которая порождена усложнением рыночных отношений, возрастанием многообразия конкретных экономических ситуаций, целей управления, более активным использованием финансовых инструментов.
Фондовый рынок позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью фондового рынка получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора. При существовании фондового рынка вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования. Основная цель функционирования фондового рынка состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать "избыточный" доход.
Фондовый рынок выполняет важную роль в повышении уровня ликвидности предприятий, их платежеспособности, поскольку в их портфеле поддерживается гарантийный удельный вес ликвидности ценных бумаг. Функционирование фондового рынка способствует формированию класса эффективных собственников, обеспечивает формирование конкурентоспособных финансово-промышленных групп, позволяет повысить эффективность труда, превратить наемных работников в совладельцев предприятия посредством продажи им части акций и др. Финансовый рынок, непосредственно его фондовый сектор и, в частности, биржевой сектор служат тонким барометром конъюнктуры в экономике, изменения деловой активности и доверия как в целом, так и к отдельным предприятиям.
Развитость фондового рынка во многом обусловливает степень гибкости институциональной структуры экономики, поскольку акции и другие ценные бумаги используются для построения системы зависимости, участия в смежных хозяйственных и финансовых образованиях, формирования холдингов различного уровня и степеней зависимости.
С этих позиций российский фондовый рынок еще недостаточно развит, но представлен всеми основными его сегментами.
Единой модели, обеспечивающей успешное функционирование фондового рынка, не существует. На практике невозможно и нежелательно копировать фондовый рынок только потому, что он нормально функционирует в других странах. Важно также понимать, что фондовые рынки непрерывно развиваются. Это вызвано изменениями ситуации в стране, экономической политики, технологий, регулятивных мер. Можно утверждать, что рынки представляют собой не окончательно сформированные и застывшие структуры, а постоянно развивающиеся организмы.
Объект исследования - российский фондовый рынок
Предмет исследования - проблемы и перспективы развития фондового рынка в России.
Целью настоящей работы является анализ состояния и развития российского фондового рынка, выявление его особенностей, проблем и перспектив. Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач, а именно:
- дать определение инструментам фондового рынка и его участникам;
- рассмотреть тенденции развития российского фондового рынка и механизм его функционирования;
- охарактеризовать систему регулирования российского фондового рынка;
- рассмотреть деятельность фондовой биржи, внебиржевого рынка и российской торговой системы;
- раскрыть проблемы и перспективы фондового рынка в Россию.
Практическое значение работы: представленные материалы могут быть использованы как методическое пособие в учебном процессе по курсу "Рынок ценных бумаг и биржевое дело".
Научное значение работы: рассмотрен целостный механизм реализации функций рынка ценных бумаг как наиболее динамичного сегмента финансового рынка, исполняющего задачи распределения и перераспределения ресурсов общества.
Работа состоит из трёх глав, введения и заключения.Литература1. Конституция РФ. М., 1993
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. М., 2000
3. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон от 31.07.1998 № 145-ФЗ
4. Налоговый кодекс РФ. Часть первая и вторая (с изменениями от 29 декабря 2000 г., 30 мая 2001 г.)
5. Федеральный Закон от 22.04.96г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
6. Федеральный Закон от 11.03.97г. №47-ФЗ "О простом и переводном векселе".
7. Федеральный Закон от 26.12.95г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах".
8. Федеральный Закон от 15.07.1998 № 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"
9. Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации" от 27 июня 2002 года № 86-ФЗ
10. Положение о порядке обращения и погашения приватизационных чеков (Утв. Указом Президента РФ от 12 февраля 1993 г. N 216) (с изменениями от 24 ноября 1993 г.)
11. Правила расчетов чеками на территории Российской Федерации (Приложение к письму ЦБР от 20 января 1992 г. N 18-11/52)
12. Агарков М.М. Учебник о ценных бумагах. - М.: Финстанинформ, 1993
13. Айвазян С. А. и др. Прикладная статистика и эконометрика., -М.: ЮНИ-ТИ,1998
14. Андрющенко В.И.,Костикова Е.В. Книга акционера для чтения и принятия решения. - М.:Финансы, 1994
15. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: ЮрИнфор, 1996
16. Белых Л.П. Основы финансового рынка.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001
17. Биржевое дело / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. М., 2001
18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. - М.: ЗАО "Олимп - Бизнес", 1997
19. Вейсвеллер Р. Арбитраж. Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках. - М.: "Церих-ПЭЛ", 2001
20. Вэйтилингэм Р. Руководство по использованию финансовой информации. - М.: Финансы и статистика, 2001
21. Доугерти К. Введение в эконометрику. -М.: ИНФРА-М, 1997
22. Дрейпер П., Смит Г. Прикладной регрессионный анализ. -М.: Финансы и статистика, 1986
23. Дубров А. М. и др. Многомерные статистические методы. -М.: Финансы и статистика,1998
24. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:Финансы, 2000
25. Златкис Б. Доходы бюджета - гарантия погашения государственных обязательств // Рынок ценных бумаг. 2000. № 2.
26. Как делать и сохранять деньги. (12 правил Герберта Н. Кэссона). - М.: Издательство "Историческое наследие", 1992.
27. Ковалев В.В Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2002
28. Комментарий к ГК РФ. М., 1997
29. Котова Е. С. и др. Экономико-математические методы и модели внешнеэкономической деятельности. -М.: МГИ-МО,1993
30. Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. Ярославль, 1995
31. Литтл Дж., Роудс Л. Как пройти на Уолл-стрит. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2001
32. Магиус Я. и др. Эконометрика. Начальный курс./ Учебник. -М.: Дело,2000
33. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. - М., 1996
34. Миркин Я. ГКО на "американских горках"// Рынок ценных бумаг. 2000. № 17
35. Миркин Я. ГКО со второй попытки? // Рынок ценных бумаг. 2000. № 24
36. Недосекин А.О. Введение в проблему прогнозирования фондовых индексов
37. Нейлор Дж. Машинные эксперименты с моделями экономических систем.-М.: Мир, 1979
38. О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами (FAST). - М.: "Дело ЛТД", 2001
39. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. - М.: Финансы и статистика, 2001
40. Прогнозирование капиталистической экономики -М.: Мысль, 1979
41. Российский фондовый рынок / Под ред. А.П.Козлова. М., 1994
42. Рубцов Б. Фондовые рынки. М., 2000
43. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. М., 2002.
44. Самохвалов С. Ю., Сернова Н. В. Практикум по эконометрическому
моделированию.-М.: МГИМО, 2000.
45. Сорос Дж. Алхимия финансов. - М.: "ИНФРА-М", 1998.
46. Трофименко А. Признаки ценной бумаги // Российская юстиция, 1997, N 7
47. Финансы (Серия "Мастерство"). - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2001
48. Чекмарева Е.Н., Лакшина О.А., Меркурьев И.Л. Российский финансовый рынок в новом тысячелетии // Деньги и кредит. 2002. № 8.
49. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2000
50. Швандар К. Анализ внешних факторов, воздействующих на развитие экономики России в 1998-2000 гг. // Финансы. 2001. № 2.
51. Щербаков А. Выпуск государственных ценных бумаг и развитие дополнительной негосударственной пенсионной системы // Рынок ценных бумаг. 1999. № 10.
52. Эконометрические методы в социально-экономическом прогнозировании. Учебное пособие/ Кол. авт. -М.: МГИМО, 2000
53. Экономика. Учебник/ Под ред. А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко и др. -М: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001 г.
54. Эрделевский А. Сберегательная книжка // Российская юстиция, N 8, август 2000 г.'
|
|
