СодержаниеВведение 3
Глава 1. Основные побудительные мотивы к слиянию и поглощению предприятий 5
Глава 2. Эффективность современной политики слияний и поглощений на российском рынке 17
Заключение 28
Список литературы 30ВведениеСлияния и поглощения - это самый драматический раздел корпоративных финансов. Сделки могут объявляться и отзываться, длиться месяцами, превращаться в корпоративные войны. По сути, это инструмент, используемый в конкурентной борьбе.
Слияние и поглощение (M&A) - это общее имя для всех сделок, которые объединяет передача корпоративного контроля во всех формах, включая покупку и обмен активами. Сюда входят сами слияния (соединение компаний в одну), поглощения, приобретение компаний, LBO, MBO (выкуп акций заемными средствами), "takeover" (враждебное поглощение), рекапитализация, изменение структуры собственности, "обратное слияние" (создание публичной компании без IPO), "spin-off" (выделение и продажа бизнес-единицы) и все другие сделки, которые подразумевают передачу корпоративного контроля из рук одних акционеров другим.
Эти сделки могут быть использованы в различных целях, как в интересах компаний в целом, так и в интересах их совладельцев. Слияния и поглощения могут улучшить положение компании и повысить прибыльность и устойчивость, сделать ваш бизнес более конкурентоспособным и прибыльным.
Основная причина сделок, где компании используют механизмы слияния и поглощения, - это конкуренция, которая вынуждает активно искать инвестиционные возможности, эффективно использовать все ресурсы, снижать издержки и искать стратегии противодействия конкурентам.
Расширяя свои возможности, компании создают стратегии диверсификации и реструктуризации. С данной точки зрения, сделки относительно корпоративного контроля:
- являются естественной реакцией на изменяющиеся рынки;
- нужны всем компаниям для постоянного приспособления к изменяющейся экономике.
Актуальность выбранной темы обусловили её логику и структуру.
Целью настоящей работы является исследование процессов слияний и поглощений предприятий в современной рыночной экономике.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
" Определить основные побудительные мотивы к слиянию и поглощению предприятий.
" Проанализировать эффективность современной политики слияний и поглощений на российском рынке.
В работе применялись общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.Литература1. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №1.- с.27-48.
2. Волков В.С. Статья "Основы слияний и поглощений" // Журнал " Вестник экономики". - 2008. - №12. - с. 10-18.
3. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. - М.: Альпина Паблишер, 2007. - 741 с.
4. Дранкина Е.М. Статья "Рынок слияний и поглощений в России. Способы финансирования сделок по слиянию и поглощению на российском рынке и на Западе" // Журнал " Профиль". -2008. - № 12. - с.15-23.
5. Жиленков М.О. Инновации в организации финансирования сделок M&A: мировые тенденции и российские перспективы LBO // Инновации. - 2008. - № 6(104).
6. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. -М.: Ось-89, 2008. - 176 с.
7. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2008.- 456c.
8. Ляпина С.М. " Слияния и поглощения - признак развитой рыночной экономики" // Журнал "Рынок ценных бумаг". - 2009. - № 8. - с.13-15.
9. Некрасов Д.М. Статья " Российское законодательство в области слияний и поглощений" // журнал "Финансовый аналитик". - март 2003. - с.23-29.
10. Огнева А.А. Экономический обзор месяца. Статья "Россия - лидер рынка слияний и поглощений" //Журнал " Финансовый Директор". 2008. - №5. с.8-10.
11. Рудык Н.Б., Е.В.Семенкова : Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М., Финансы и статистика, 2008. - 256с.
12. Савицкий К., Покровский В. : Мир слияний и поглощений. - В: Рынок ценных бумаг, 2009. - № 2. - с. 54-56.
13. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М., АЛЬПИНА, 2008. - 312с.
14. Чернышов Д.В. Мотивация слияний и поглощений как интеграционных форм процесса формообразования корпоративных структур // Экономический вестник Ростовского государственного университета. - 2009. Т. 1. - № 3. Ч.2.
15. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг. - 2009. - № 1. - с.2-10.
16. Отчет по рынку M&A в России за 2007 год. KPMG, 2008.
|
|
