Содержание
Введение 3
1. Экономическое содержание финансовой устойчивости и источники анализа 4
2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия 6
3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» в 2005-2006 г. 16
4. Рекомендации по совершенствованию финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» 24
Заключение 27
Список литературы 31
Приложение 1 32
Введение
Финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике. Если предприятие финансово устойчиво, платёжеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиции, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Финансовая устойчивость предприятия зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности и не являются счастливой случайностью. Этот итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Причём главная цель финансо-вой деятельности сводится к одной стратегической задаче увеличению активов пред-приятия.
Управление финансовой устойчивостью - это постоянный поиск рационального сочетания между собственным капиталом и заёмным, между денежной и неденежной формой собственных средств на покупку сырья и материалов в ущерб обеспечению рабочих мест (при запаздывании заработной платы) или на своевременную выплату зарплаты при неполной загруженности предприятия.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наи¬более важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная фи¬нансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для раз¬вития производства, его неплатежеспособности и, в конечном результате, к бан-крот¬ству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая за-траты предприятия излишними запасами и резервами.
В связи с вышеизложенным, необходимо отметить актуальность выбранной темы исследования.
Цель данного исследования – оценить финансовую устойчивость предприятия.
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Люкс Эйр». Предмет анализа – финансовая устойчивость предприятия.
Для написания работы использовались учебные и периодические материалы по рассматриваемой теме.
1. Экономическое содержание финансовой устойчивости и источники анализа
Залогом выживаемости и основой стабильности организации слу¬жит ее финансо-вая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоян-ную платежеспособность и финансовую независимость от внешних заемных источни-ков.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
• положение организаций на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Т. е. финансовая устойчивость - это определенное состояние предприятия гаран-тирующее его постоянную платежеспособность. Предприятие счи¬тается платежеспо-собным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вло-жения (ценные бумаги и др.) и дебиторская задолженность покрывают его кратко-срочные обязательства.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспе¬ченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Рассмотрим далее источники информации анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предпри-ятия и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность уг-лубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого произ-водственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Ведущую роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтер-скому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Для анализа финансового состояния предприятия использу-ются следующие бухгалтерские источники информации:
а) бухгалтерский баланс — форма № 1;
б) отчет о прибылях и убытках — форма № 2.
Для дальнейшего углубленного анализа могут также использоваться отчет о дви-жении капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), при-ложение к балансу (форма №5) и управленческая информация.
Наиболее важными для анализа финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Бухгалтерский баланс - это способ обобщенного отражения и экономической группи-ровки, когда имущество орга¬низации сгруппировано по составу и функциональной роли (ак¬тив) и по источникам образования и целевому назначению (пас¬сив). Итог актива должен быть обязательно равен итогу пассива, так как в активе и пассиве группируется одно и то же имущество по разным направлениям. Баланс предприятия отражает финансовое по-ложение предприятия на начало и конец отчетного года.
Отчет о финансовых результатах и их использовании содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, поне-сенных предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убыток за период.
Как правило, используется годовая финансовая отчетность, которая на многих предприятиях является открытой к публикации. Совместные предприятия, биржи, ин-вестиционные фонды, страховые компании, акционерные общества открытого типа публикуют финансовые отчеты в обязательном порядке по форме, обеспечивающей возможность однозначного их понимания и толкования всеми заинтересованными ли-цами.
Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках - во многих отношени-ях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достиг-ло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы мас-штабы его деятельности. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденци-ях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не толь-ко в прошлом и настоящем, но и в будущем.
Во многих предприятиях для более полноценного анализа используют внутрен-нюю управленческую и оперативную отчетность. В настоящее время существует мно-жество проблем, связанных с информационным обеспечением анализа и управлением предприятие, в частности с недостаточной достоверностью информации. Это вызвано традиционно сложившейся системой учета и неразработанностью методик планирова-ния и нормирования на предприятиях. Традиционная система бухгалтерского учета ориентирована на внешних пользователей информации и является, прежде всего, сис-темой финансового учета. Для решения же задач управления и оперативного анализа необходимо разработать внутреннюю отчетность и развить управленческий учет. При этом выделяют ряд требований, предъявляемой к экономической информации и от-четности, соблюдение которых обеспечивает действительность и эффективность управления:
- объективность отражения экономических явлений и процессов;
- достоверность информации;
- оперативность информации;
- рациональность системы информации;
- возможность накопления информации и ее сохранности.
2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия га-рантирующее его постоянную платежеспособность. Предприятие счи¬тается платеже-способным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и др.) и дебиторская задолженность покрывают его кратко-срочные обязательства.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспе¬ченность его запасов и затрат источниками их формирования.
После общей характеристики финансового состояния, и его изменения за отчет-ный период следующей его важной задачей анализа финансового состояния является ис¬следование показателей финансовой устойчивости.
В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитывается такой показатель , как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат (определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов по балан-су).Для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имею-щихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.
С целью характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используется ряд специальных показателей:
наличие собственных оборотных средств
ЕС = К + ПД - АВ
общая величина основных источников формирования запасов и затрат
ЕО = ЕС + М
На основании этих показателей рассчитываются показатели обеспеченности запа-сов и затрат источниками их формирования:
1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
+ ЕС = ЕС - 3
2. излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
+ ЕО = ЕО - 3
По степени финансовой устойчивости предприятия различают четыре типа ситуа-ций
1. Абсолютная устойчивость. Встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости.
Это ситуация возможна при следующем условии
3 < ЕС /СИОС/+ М
2. Нормальная устойчивость
Гарантирующая платежеспособность предприятия, характеризуется условием:
3 = ЕС/СИОС/+ М
3. Неустойчивое финансовое состояние
Связано с нарушением платежеспособности предприятия, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения ис-точников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Возни-кает при условии
3 = ЕС/СИОС/ + М + ИО
Где ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно сво¬бодные собственные средства привлеченные средства, кредиты банка на пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гра-ни банкротства поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные цен-ные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской за-долженности и просроченных ссуд.
Возникает если
3 > ЕС/СИОС/+ М
На основе анализа конкретной финансовой ситуации, в которой находится пред-приятие, могут быть сформулированы и меры по ее улучшению (или сохранению, ес-ли ситуация является удовлетворительной).
Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое значение имеют от-носительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и обо-ротных средств, степень финансовой независимости.
В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществ¬ляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая ха-рактеристика, как финансовая независимость.
Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины источ¬ников основных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
III разд. бал. + строка 640 + строка 650
Ка = Валюта баланса ≥ 0,5
И характеризует долю собственных средств в общем объеме ресурсов предпри-ятия, с другой стороны, он характеризует долю активов предприятия, созданную за счет собственных источников. (Нормальное значение показателя Ка > 0,5). Однако еди¬ного критерия для данного показателя не существует. Его нормативный уровень дол¬жен рассчитываться для каждого конкретного предприятия и напрямую зависит от скорости оборота средств предприятия; чем выше оборачиваемость средств, тем меньше может быть доля собственного капитала во всем капитале предприятия и, сле¬довательно, тем меньше (при прочих равных условиях) может быть коэффициент ав-то¬номии.
Противоположен ему коэффициент финансовой зависимости – это отношение за-емных средств к валюте баланса.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с) или плечо фи-нансового рычага определяется как отношение заемного капитала к собственному ка-питалу предпри¬ятия и показывает, сколько рублей заемных средств привлекает пред-приятие на каждый рубль собственного капитала. Он характеризует финансовую структуру капитала пред¬приятия и финансовый риск-это, с одной стороны, риск кре-дитора (банкира); риск не возврата кредита с процентами. С другой стороны, это риск акционеров: риск потерять прибыль, не получить ожидаемого уровня чистой прибыли на акцию и определенного уровня дивидендов. (нормальное значение показателя К з/с < 1.0).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен¬ными оборотными средствами характеризует степень обеспечен¬ности собственных оборотных средств организации, необходимую для финансовой устойчи¬вости -
III разд.бал. + строка 590,640, 650 - Iразд.бал.
Коб.СОС = II разд. бал. ≥ 0,1
Он показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собствен-ных источников. Это первый критериальный показатель утвержденный Федеральной службой по делам о несостоятельности для оценки удовлетворительности структуры баланса при определении несостоятельности (банкротства) предприятия, (нормальное значение показателя Кос > 0.1).т.е. не менее 10% оборотных активов должно быть соз-дано за счет собственного капитала.ВведениеДля анализа ликвидности предприятия активы предприятия в зависимости от ско-рости превращения их в деньги делят на 4 группы:
1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк бухгалтерского баланса (ф.№ 1), можно записать ал¬горитм расчета этой группы:
А1 = стр.260 + стр.250
2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр.240 + стр.270
3. Медленно реализуемые активы - «Запасы» за исключением строки «Расходы будущих периодов», и дебиторская задолженность > 12 месяцев:
A3 = стр.210 - стр.216 + стр.220 + стр.230
4. Трудно реализуемые активы - статьи I раздела баланса:
А4 = стр. 190
Обязательства предприятия по степени срочности их оплаты также делятся на че¬тыре группы:
1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620 + стр.630 + стр.660
2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы и прочие кратко-срочные пассивы:
П2 = стр.610
3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы:
ПЗ = стр.590.
4. Постоянные пассивы - строки III раздела баланса плюс строки 640-650 из V раздела.
В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» из II раздела баланса.
П4 = стр.490 + стр.640+стр.650 - стр.216
Для определения ликвидности сопоставляют группы активов и пассивов. Баланс считается ликвидным пои условии следующих соотношений групп активов и пасси-вов:
А1 П1, А2 П2, A3 ПЗ, А4 П4
Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспектив-ную ликвидность, то есть про¬гноз платежеспособности.
Ликвидность предприятия определяется также с помощью ряда финансовых ко-эффициентов.
Рис. 2. Схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) этот коэффициент характеризует способность предприятия погасить свою задолженность имеющимися денежными средствами.
Деньги + Краткосрочные финансовые вложения А 1
Кал = ------------------------------------------------------------------------ = --------------
Краткосрочная задолженность П1 +П2
И показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в бли¬жайшее к моменту составления баланса время (нормальное ограничение Кал боль-ше или равно от 0,2 до 0,5).
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности - (Кобщ) характеризует способность предпри¬ятия за счет имеющихся оборотных активов покрыть всю кратко-срочную задолженность предприятия (нормальное значение коэффициента больше или = 0,8)
Оборотные активы – стр.210 - стр.220 - стр.230
Кобщ = ---------------------------------------------------------------------------------------
(строки 610 + 620 + 630 + 660)
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) /коэффициент покрытия долгов/ он характеризует способность предприятия покрыть своими оборотными акти-вами крат¬косрочную кредиторскую задолженность (нормальное значение коэффици-ента 2).
Оборотные активы – стр. 220 – стр. 230
Ктл = -----------------------------------------------------------------
(строки 610 + 620 + 630 + 660)
Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ли¬квидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запа-са, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, ко¬эффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного сни¬жения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоя¬тельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.
Изменение уровня текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) - он характеризует способность пред-приятия оплатить свою краткосрочную задолженность в ближайшее время. Он отлича-ется от Кал тем, что при расчете числитель увеличен на сумму быстро¬реализуемых ак-тивов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидают¬ся в течение 12 мес. после отчетной даты).
Дебиторская задолженность + Денежные средства А1 + А2
Кбл = -------------------------------------------------------------------- = ----------------
Краткосрочная задолженность П1+П2
В данной главе была рассмотрена методика проведения финансового анализа предприятия по четырем основным направлениям это финансовая устойчи¬вость, до-ходность и рентабельность, деловая активность, ликвидность и платеже¬способность предприятия. Использовалась методика А.Д. Шеремета, Г.В.Савицкой, Н.Е. Зимина, М.В. Киселева.
Для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от от-дельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основ-ных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и ин¬терпретация их значений - неотъемлемая часть финансового анализа.
3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» в 2005-2006 г.
В ООО «Люкс Эйр» сумма запасов на начало года – 13812 тыс. руб., на конец го-да – 22 968 тыс. руб., источники собственных средств на начало года – 238 тыс. руб., на конец года – 2891 тыс. руб., сумма кредитов на начало года – 653 тыс. руб., на ко-нец года – 1511 тыс. руб. Итого рассчитаем пропорции:
На начало года: 13812 ≤ 238 + 653
На конец года: 22968 ≤ 3 280 + 1511
Кроме того, денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность предприятия.
Таким образом, на начало и конец года предприятие не является устойчивым.
Дальнейший расчетный анализ относительных показателей финансо¬вой устойчи-вости представляет собой оценку состава и структуры источников средств организа¬ции и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимо-сти организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей ве-личине источников, тем выше финансовый риск в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.
Для анализа финансовой используем следующие данные, содержа¬щиеся в Форме № 1 »Бухгалтерский баланс» и Форма № 2» Отчет о прибылях и убыт¬ках» (Приложе-ние 1).
По данным баланса лесозаготовительного предприятия рассчитаем показатели финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Ка = 238 : 19005 = 0.01 2005 г.
Ка = 2891 : 30327 = 0.10 2006 г.
Вывод: наибольшее значение данный коэффициент имел в 2006г., следовательно, в 2006 г. предприятие было более независимо, чем ранее, т.к. доля собственных средств в составе всех источников в 2006 г. наибольшая. Коэффициент ниже нормы.
Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = 0.99 2005 г.
Кфз = 0.90 2006 г.
Данный коэффициент характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств. Так в 2005 г. на рубль всех средств, вложенных в предприятие, приходилось 99 копеек, в 2006 г. – 90 копеек. Таким образом, можно сделать вывод, что ранее пред-приятие было более зависимо от привлеченных средств, чем в 2006 г.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кз/с = 0,01 2005 г.
Кз/с = 0,11 2006 г.
Вывод: Рассчитанный коэффициент показывает, что в 2005 году зависимость предприятия от внешних инвесторов была меньше, чем в 2006 году, почти в 10 раз.
Динамика соотношения данного показателя положительна, но он также не дотяги-вает до оптимального уровня.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен¬ными оборотными средствами
Коа/сос = -0,07 2005 г.
Коа/сос = 0,06 2006 г.
Динамика соотношения данного показателя также положительна, но и он также не дотягивает до оптимального уровня.
Коэффициент маневренности собственного капитала
Км = -4,84 2005 г.
Км = 0,64 2006 г.
Так как данный коэффициент рассчитывается исходя из величины собственных обо¬ротных средств, то для исследуемого предприятия данный показатель в 2005 г. бу-дет иметь отрицательное значение. Это означает, что все собственные средства пред¬приятия вложены во внеоборотные активы, а оборотные активы полностью приобрета¬лись (формировались) за счет привлеченных средств. Однако за год этот коэффициент вырос и превысил нормативный уровень.
Данные следующей таблицы также свидетельствуют об изменении фи¬нансовой устойчивости исследуемого предприятия, на конец 2006 г. её можно отнести к неус-тойчиво-нормальной (допустимой).Литература1. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. / В. В. Бочаров. – М.: Питер, 2005. – 516 с.
2. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учеб-но-практическое пособие. – М.: Издательство «Финпресс», 2006 – 208 с.
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2006. - 208 с.
4. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие / Н.Е. Зимин. - М.: НКФ «Экмос», 2006. – 365 с.
5. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П.Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. – 216 с.
6. Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. / Н. П. Кондраков. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2005.- 712 с.
7. Костина Е. И. Экономический управленческий анализ.: Учеб. пособие / Е. И. Кос-тина, О. И. Шалопанова. – Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2004. – 179 с.
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической дея-тельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. Проф.Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТА-ДАНА,2006.-471с.;
9. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2005. – 360 с.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая. - Минск: ООО « Новое знание», 2008. – 688 с.
11. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2005. – 639 с.
12. Финансы: Учебник для ВУЗов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002г.
13. Финансы: Учебник для вузов / М.В. Романовский, О.В. Врублевская, Б.М. Сабанти и др.: Под.ред. М.В. Романовского. - М.: Изд-во «Перспектива», 2006. – 520 с.
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: Инфра-М, 2006. – 512 с.
|
|
