СодержаниеВведение 3
РЕПО - место в системе институтов гражданского права 4
Правовое регулирование РЕПО в России 4
Различия между РЕПО и кредитом под залог 8
Предмет договора РЕПО, основные права и обязанности сторон по договору 15
Налогообложение операций РЕПО 20
Заключение 25
Литература 26ВведениеТрудно представить современные финансовые рынки без операций купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа или операций РЕПО, ставших в последние десятилетия их неотъемлемым элементом. Между тем операции РЕПО не упоминаются в Гражданском кодексе РФ, и это обстоятельство делает особенно актуальным их всестороннее изучение. Как видно из названия, договор купли-продажи с обязательством обратного выкупа состоит из двух частей: одна из сторон покупает какой-либо актив (как правило, ценные бумаги) по определенной цене, но при этом стороны договариваются о выкупе (обратной продаже) указанного актива через определенный срок по определяемой или зафиксированной цене. Иными словами, суть данной операции состоит в передаче сторонами друг другу денежных средств и соответственно ценных бумаг (иных активов) на какой-либо срок. При этом, как и большинство сделок в гражданском обороте, договор РЕПО не безвозмезден - за предоставление права собственности на денежные средства или ценные бумаги на определенный срок взимается плата, которая закладывается в цене обратного выкупа. Сторона, предоставляющая конкретный актив, получает своеобразную форму обеспечения его возврата в виде предоставления другого актива также во временную собственность.
Так, при предоставлении на срок ценных бумаг цена их обратного выкупа будет ниже цены их покупки (разница в цене будет платой лицу, предоставившему ценные бумаги), а при заинтересованности в получении денежных средств на определенный срок цена обратного выкупа ценных бумаг будет выше (разницей в цене будет выражен процент за пользование денежными средствами).
В последнее время, несмотря на существование традиционных форм кредитования, сделки РЕПО получили широкое распространение, особенно в сфере финансовых рынков.Литература1. Поляков В.И. "Законодательство и экономика", N 9, сентябрь 2004 г.
2. Штиллих О. Биржа и ее деятельность (по изданию 1912 г.) / Пер. с нем. - СПб., 1992. - С. 145.
3. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. - С. 241.
4. Вестник ВАС РФ. - 1999. - N 1.- Ст. 5962.
5. Демушкина Е. Сделки с государственными ценными бумагами - ГКО и ОФЗ-ПК // Рынок ценных бумаг. - 1997. - N 1. - С. 22.
6. Бухвальд Б. Техника банковского дела. Справочная книга и руководство к изучению банковских и биржевых операций / Пер. с нем. А.Ф. Каган-Шабшай. - М.: ДИС, 1994. - С. 134, 135.
7. Цитович П.П. Учебник торгового права. - Киев - СПб., 1891. С.254.
8. Покровский И.А. Основные проблемы гражданского права. - М.: Статут, 1998. - С. 245.
9. Масленников М. Как "обратной" продажей имущества прикрыть залог // Экономика и жизнь. Приложение "Юрист". - 1999. - N 9. - С. 34.
10. Вестник ВАС РФ. - 1999. - N 1.- Ст. 5962.
11. Писцов Г., "Финансовая газета", N 8 - 10, 11, февраль, март 2003 г.
|
