СодержаниеВведение 4
Глава 1. Сущность, виды и критерии риска 6
Глава 2.Управление финансовыми рисками 9
2.1.FRA 12
2.2. Процентные фьючерсы 16
2.3. Использование свопов 18
2.4. Опционы 19
2.4.1 Опцион ПУТ 21
2.4.2 Индексный опцион 22
Заключение 24
Список использованной литературы 25ВведениеЛюбое коммерческое предприятие в своей деятельности постоянно сталкивается с различными рисками, т. е. угрозами финансовых потерь под воздействием внутренних и внешних факторов. Среди наиболее важных финансовых рисков для банков выделяют кредитный, процентный, рыночный, валютный риски и риск ликвидности. В настоящее время органы банковского регулирования и коммерческие банки в странах с развитой финансовой системой рассматривают процентный риск как второй по важности (после кредитного риска) вне зависимости от размеров банка. Считается, что его влияние на капитал и прибыль банков возрастает. В России до недавнего времени процентному риску уделялось очень мало внимания. Между тем экономические данные показывают, что с процентным риском нужно считаться.
В подтверждение этого можно привести следующие доводы. Начиная с осени 1996 г. и вплоть до финансовых потрясений ноября 1997 г. единственным существенным макроэкономическим изменением в экономике России было постепенное и неуклонное снижение рыночных процентных ставок. Если взять такой показатель эффективности работы банка, как рентабельность капитала, то мы увидим, что уже по итогам первого квартала 1997 г. средняя рентабельность капитала ста крупнейших банков России снизилась по сравнению с концом 1996 г. с 45% до 24%, а средняя рентабельность ста пятидесяти малых и средних банков, проанализированных еженедельником "Интерфакс-АиФ", снизилась с 50% до 20%. В целом по всей банковской системе наблюдалось снижение рентабельности капитала в 2--2,5 раза.
Таким образом, можно считать, что сильное снижение рентабельности капитала банков было обусловлено неблагоприятным изменением рыночных процентных ставок.
Цель данной работы - рассмотреть управление финансовыми рисками с помощью опционов.
Для достижение поставленной цели необходимо рассмотреть управление финансовыми рисками с помощью различных инструментов.Литература1. Шишорин Ю.Р. Экспресс-анализ экономической эффективности инвестиционных проектов. - В кн.: Проблемы управления в чрезвычайных ситуациях /Тезисы докладов V Международной конференции. - М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
2. Карибский А.В., Шишорин Ю.Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методы анализа и оценки). - М.: Институт проблем управления РАН, 1996 (Препринт)
3. Учетная политика и кредитный анализ предприятия. Ю. С. Масленченков, В. А. Команов, Банковский журнал, № 4-1995 г.;
4. Финансово-кредитный словарь, Москва, "Финансы и статистика", 1994г., термины: кредит и кредитные риски.
5. Тони Райс, Брайн Койли. Финансовые инвестиции и риск.
6. Финансово кредитный словарь, т. 3, Москва, 1994г.
7. Финансы и кредит, под руководством Казака А. Ю. Екатеринбург, 1994г.
8. Журнал "Профиль" №20, 1998г.
9. В. Севрук "Банковские риски", 1996г.
|
