СодержаниеВВЕДЕНИЕ...........................3
1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ
КАПИТАЛА ...........................................................................................6
1.1 Теоретические основы оптимальной структуры капитала.....................6
1.2 Сущность и содержание, состав, структура и движение капитала
предприятия ...................................................................................................10
1.3 Система показателей эффективности и интенсивности использования
капитала...................................................................................................17
1.4 Леверидж (финансовый рычаг). Эффект финансового левериджа.....23
2 ПОЛИТИКА ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРУКТУРЫ
КАПИТАЛА ОАО «НЕФАЗ» .......................................................................29
2.1 Организационно-правовая характеристика организации......................29
2.2 Анализ наличия, состава и динамики источников формирования
капитала организации ............................34
2.3 Анализ эффективности использования собственного и заемного
капитала ОАО «НефАЗ».........................38
3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОАО «НЕФАЗ» ..........................................................................................42
3.1 Анализ финансового левериджа..............................................................42
3.2 Оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовый
результат деятельности организации...........................44
3.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния организации...52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................57
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ...................61
ПРИЛОЖЕНИЯ...........................65ВведениеСтруктура капитала компании, механизм его формирования и функционирования напрямую определяют успешное развитие и эффективность деятельности субъекта хозяйствования. Источники инвестиций, их состав и соотношение являются объективной основой возникновения и успешной деятельности любой организации.
Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.
В условиях рыночной экономики должны решаться три основных вопроса: каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели, где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав, и как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия и его конкурентоспособность.
Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Следовательно, необходимо изучение, систематическое управление, детальный анализ и оценка источников формирования и размещения капитала, финансового левериджа как метода оптимизации структуры капитала предприятия, что говорит об актуальности проблемы в настоящее время.
Актуальность темы исследования заключается в том, что в процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот. В бухгалтерском учете отдельно взятой организации находит отражение кругооборот капитала, формируется его состояние и размещение на различных фазах кругооборота, а также приращении (изменении) величины капитала, в результате хозяйственной деятельности.
Целью, данного исследования является изучение, анализ и оценка финансовой структуры капитала как метода оптимизации финансового левериджа.
В соответствии с целью дипломной работы выдвинуты следующие задачи:
1. проанализировать наличия, состав и динамику источников формирования капитала;
2. провести анализ показателей финансового левериджа и эффекта финансового рычага;
3. оценить влияние финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности организации;
4. разработать пути улучшения финансового состояния анализируемого предприятия.
Объектом исследования является ОАО «НефАЗ».
Предметом исследования – финансовый леверидж как метод оптимизации финансовой структуры капитала.
В первой главе данного исследования рассматривается экономическое содержание финансовой структуры капитала.
Во второй главе приводится методика анализа источников формирования капитала, финансового левериджа и оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности предприятия.
В третьей главе рассмотрены возможности оптимизации финансовой структуры капитала и предложены мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «НефАЗ».
В работе использованы труды Л.А. Бурмистрова, Л.Е. Басовского и др., посвященные структуре капитала и финансовому левериджу, Для оценки влияния финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности организации использованы модели оценки финансового риска, разработанные Е.В. Лисициной, Т.С. Токатенко и др.
Использованы организационно-правовые, бухгалтерские и другие документы, связанные со структурой капитала и финансовым левериджем на ОАО «НефАЗ».Литература1. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с последующими изменениями.
2. Федеральный закон от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (ред. от 30 декабря 2008 года).
3. Приказ Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2005 года № 16.
4. Постановление Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года (с изменениями от 27.08.1999 года) «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятое в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.
5. Постановление Правительства РФ от 31 декабря 2008 года № 1102 «О реализации дополнительных мер по государственной поддержке субъектов малого предпринимательства».
6. Правила предоставления средств федерального бюджета, предусмотренных на государственную поддержку малого предпринимательства, включая крестьянские (фермерские) хозяйства. Утверждены постановлением Правительства РФ от 22 апреля 2005 года № 249.
7. План счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденный приказом Минфина России от 31 октября 2000 года № 94н (в ред. Приказа Минфина РФ от 07 мая 2003 года № 38 н).
8. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994 года.
9. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Минфина России от 29 июля 1998 года № 34н (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 года).
10. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (с изменениями на 18 сентября 2006 года).
11. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом № 16 от 23 января 2001 года.
12. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб.– М.: Финансы и статистика, 2006. – 416 с.
13. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.
14. Банк В.Р. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина – М.: Проспект.- 2006.- 344 с.
15. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы.- 2001.- №2.- С.27
16. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: учебное пособие / О.В. Губина., В.Е. Губин– М.: ИНФРА-М, 2007. – 192 с.
17. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: Дело и сервис.- 2004.- 336 с.
18. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2006. – 576 с.
19. Казакова Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности – аналитика. / Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59.
20. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: уч. Пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. Под ред. Ю.П. Анискина - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.
21. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 448 с.
22. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 352 с.
23. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров.- М.: Финансы и статистика.- 2006.- 672с.
24. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 160 с.
25. Лысенко Д.В. Экономический анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 376 с.
26. Ляско В.И. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для вузов.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 228с.
27. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник.- 3-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2007.- 512 с.
28. Попова Л.В. Контроллинг: учебное пособие / Л.В. Попова, Р.Е. Исакова, Т.А. Головина - М.: Издательство «Дело и сервис», 2003.- 192 с.
29. Попов С.А. Стратегическое управление: управление развитием организации. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 360с.
30. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.: Изд. центр «Академия», 2004.- 336 с.
31. Ревенко П. Финансовая бухгалтерия / П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева – М.:ИНФРА-М, 2005.- 513 с.
32. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2004.- 640 с.
33. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 288 с.
34. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – 12-е изд., испр. и доп.– М.: Новое знание, 2006. – 679 с.
35. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 479 с.
36. Стратегическое планирование: Учебник / Под ред. Уткина Э.А. - М.: ЭКМОС, 2005. – 218с.
37. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина - М.: ИНФРА-М, 2009.- 296 с.
38. Татарников Е.А. Антикризисное управление (бизнес-пособие) / Е.А. Татарников, Д.А. Сигачев, Н.А. Новикова - Саратов: Научная книга, ИД Равновесие, 2004.
39. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега - Л, 2008.- 248 с.
40. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.- 656 с.
41. Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- 640 с.
42. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М.- 2006.- 415 с.
43. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М.- 2008.- 367 с.
44. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 479 с.
45. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2008.- 208 с.
46. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред.. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 615 с.
|
|
