СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В СФЕРУ ЗАЩИТЫ ИНФОРМАЦИИ 6
§ 1. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ ДЛЯ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. 6
§ 2. ИНВЕСТИЦИИ В ЗАЩИТУ ИНФОРМАЦИИ 11
§ 3. ПОНЯТИЕ РИСКА И ВИДЫ РИСКОВ В ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ 23
§ 4. ИСПОЛЬЗУЮЩИЕСЯ В РОССИИ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ 28
§ 5. ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В РОССИЙСКОМ ЛИЗИНГЕ. 36
ГЛАВА 2. НОВЫЕ ДЛЯ РОССИИ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ 42
§ 1. КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД В КРЕДИТНОМ АНАЛИЗЕ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ 42
ВИДЫ ОБЕСПЕЧЕНИЙ В ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ 44
§ 2. РАЗДЕЛЕНИЕ РИСКОВ В ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ. 49
§ 3. ФОРМИРОВАНИЕ ЛИЗИНГОВОГО ПОРТФЕЛЯ И ЕГО СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ. 56
§ 4. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ, СОПРЯЖЕННЫМИ С ЛИЗИНГОВЫМ ИМУЩЕСТВОМ 62
ГЛАВА 3. РОССИЙСКАЯ И ЗАРУБЕЖНАЯ ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ЛИЗИНГА 68
§ 1. ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ КОМПАНИЙ И АРЕНДАТОРОВ 68
§ 2. СТРАТЕГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМ ПОРТФЕЛЕМ. 75
§ 3. ОПЫТ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ, СВЯЗАННЫМИ С ЛИЗИНГОВЫМ ИМУЩЕСТВОМ. 84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
ВЫВОДЫ: 89
РЕКОМЕНДАЦИИ ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: 91
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ. 94ВведениеАктуальность темы дипломной работы обусловлена, прежде всего, тем, что в настоящее время информация приобретает все большую значимость. Потери, которые несут компании в связи с утратой, порчей или утечкой информации могут во много раз превосходить потери связанные с другими факторами.
Одним из требований, предъявляемых к ЗИ, является ее экономическая обоснованность. Это означает, что затраты на ЗИ не должны превышать возможного ущерба от утечки или утраты защищаемой информации. Экономическая значимость деятельности службы защиты информации нарастает с увеличением ценности и объемов охраняемых массивов.
Сфера защиты информации требует большого количества инвестиций. И здесь сразу встает вопрос о том, откуда привлечь средства для организации ЗИ. Существует несколько путей решения этого вопроса. В первую очередь, конечно, необходимо поставить вопрос об изыскании собственных средств. Это амортизационные отчисления и прибыль предприятия. Возможно, но менее желательно привлечение внешних инвестиций. Здесь речь идет о привлечении средств различных инвестиционных фондов, кредитных организаций. Однако все эти методы являются недостаточно эффективными и имеют ряд существенных недостатков, что заставляет проводить поиск новых путей изыскания средств. Одному из таких путей и посвящена дипломная работа, а именно лизингу.
Лизинговая деятельность считается инвестиционной и, поэтому общие подходы в управлении рисками инвестиционной деятельности приемлемы и к лизингу. Однако у компаний-лизингодателей есть своя специфика работы на рынке капитальных услуг, и многие из вопросов риск-менеджмента лизинговой деятельности на сегодня остаются без ответа для отечественных специалистов - практиков.
Многие отечественные специалисты-практики считают, что Западные технологии по оценке платежеспособности к России неприменимы по нескольким причинам: во-первых, наша система бухгалтерского учета пока еще не перешла на международные стандарты, и те данные, которые подразумеваются на западе, у нас всегда искажены. Вторая причина - это достоверность такой учетности. Можно сказать, что по предприятиям малого бизнеса и среднего бизнеса достоверность отчетности составляет приблизительно 15-20%, а, если брать малые предприятия в сфере торговли, то до 80%-90% выручки проходит, минуя регистры бухгалтерского учета. В-третьих, все методики, которые существуют на западе, ориентированы на определенную структуру предприятия, что делает их неприменимыми для России.
Бытует мнение о том, что вместо глубинного изучения рисков, связанных с лизинговой деятельностью, достаточно только анализа финансово-хозяйственной деятельности компании - лизингополучателя и разработки методики оценки ее платежеспособности с учетом особенностей данной компании, принимая во внимание все факторы ее деятельности, как то: форма собственности в компании, отрасль, в которой она работает, и т.д. Думается так, что эта модель не должна быть догмой и не должна превалировать, ее нужно соизмерять в том или ином диапазоне. Преимущество такой модели очевидно - заключается в контроле ситуации с заемщиком. Однако в данном направлении инвестиционного менеджмента дальше теоретической идей пока дело не двигается - в настоящее время в России такой универсальной методики не создано.
Если в странах с развитой экономикой управление рисками считается наукой, в России управление рисками требует более гибкого подхода. Как правило, российские лизинговые компании вынуждены покрывать практически все риски по лизинговой сделке. Если же они смогут аккуратно и объективно выявить риски, связанные с конкретным лизингополучателем, то они смогут и точнее определить соответствующую премию по лизинговому договору. Это улучшит качество кредитного портфеля лизингодателя, снизит стоимость сделки, и будет способствовать более активному использованию финансовой аренды лизингополучателями и развитию лизингового сектора в целом. Для этого лизинговым компаниям необходимо уметь правильно оценивать риски и управлять ими.
Целью дипломной работы является создание объективного представления об имеющихся проблемах минимизации рисков в российском лизинговом бизнесе, нахождение адекватных путей управление рисками в лизинговых операциях и использования лизинга для привлечения инвестиций в сферу защиты информации.
Заданная цель подразумевает решение конкретных задач в дипломном проекте:
- обобщить мнения участников российского лизингового рынка в отношении рисков лизинговой деятельности;
- выявить нерешенные проблемы управления рисками на российском лизинговом рынке;
- систематизировать использующиеся в настоящее время в России методы управления рисками в лизинговых операциях;
- изучить новые для российского бизнеса методы управления рисками в лизинговой инвестиционной деятельности;
- проанализировать новый для России опыт управления рисками в лизинговых операциях;
- разработать методические рекомендации для минимизации рисков с целью более эффективного привлечения средств в сферу защиты информации.
Информационную базу для написания работы составляют отечественные и зарубежные экономические источники, а также материалы хозяйственной практики российских и зарубежных лизингодателей.
Дипломная работа состоит из введения, заключения и трех глав.
В первой главе производится анализ инвестирования в сферу защиты информации. Рассматриваются важность инвестиционных процессов, виды инвестирования для развития предприятия, указываются необходимые меры по привлечению средств. Выделяются инвестиции в сферу защиты информации. Выявляются законы формирования экономической эффективности защиты информации, факторы влияющие на размер ущерба нанесенного владельцу информации в результате ее противоправного коммерческого использования, возможные пути привлечения инвестиций. Анализируется степень необходимости привлечения средств для различных видов защиты информации. Вводится понятие риска в лизинговых операциях, указываются основные виды рисков. Рассматриваются использующиеся в нашей стране методы управления рисками лизинговых операций. Выявляются основные проблемы управления рисками в Российской Федерации.
Во второй главе рассматриваются новые для России методы управления рисками в лизинговых операциях. Рассматривается комплексный подход в кредитном анализе лизинговой сделки, разделение рисков в лизинговых операциях, формирование лизингового портфеля и его секьютеризация, а так же Управление рисками, сопряженными с лизинговым имуществом.
В третьей главе анализируется Российская и зарубежная практика управления рисками при проведении лизинга. Приводятся различные оценки кредитоспособности лизинговых компаний и арендаторов. Рассматривается наиболее приемлемая стратегия управления лизинговым портфелем. Обобщается опыт управления рисками.
В итоге вырабатываются методические рекомендации для минимизации рисков.ЛитератураСПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.
1. Гражданский кодекс Российской Федерации; Часть вторая; текст, комментарии, алфавитный указатель. - М.: Издательский центр частного права, 1996.
2. Федеральный закон "О лизинге" - М. Ж. "Лизинг - ревю", № 9/10, 1998.
3. "Финансовая аренды (лизинг) в России. Обзор рынка 1998 - 1999". Международная Финансовая Корпорация
4. Андриасова И.В.. Роль банков в развитии лизинга. - М.: г. Бизнес и банки, № 20 (май 1996).
5. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: Фонд "Правовая культура", 1997.
6. Газман В. Д. Участие поставщика оборудования в лизинговом бизнесе . - М.: ж. Лизинг-курьер, № 4, 1999.
7. Горемыкин В.А.. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. - М.: ИНФРА - М, 1997 г.
8. Джонс Р. Гарантии поставщиков. ж. Лизинг-курьер, июль - август 1999 года, № 4 (4).
9. Ефимова Л.Г.. Сборник образцов банковских документов. - М.: Кодекс, 1995.
10. Жуков Е.. Банки и банковские операции. - М.: ЮНИТИ, 1997.
11. Институт Финансового Менеджмента г. Санкт-Петербург, "Предложения по совершенствованию и использованию лизинговых технологий для стимулирования инвестиционных процессов в муниципальных образованиях"
12. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М.. Финансовый лизинг на предприятии. - М.: ЮНИТИ, 1998.
13. Киселев И.Б.. Лизинг - практика становления. - М.: ж. Деньги и кредит, № 1, 1991.
14. Козырь О. М.. Аренда (комментарии ко второй части ГК РФ). - М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996.
15. Колесников В.А., Репеников В.М.. Сборник нормативных материалов по вопросам лизинговой деятельности в АПК. - М.: Министерство сельского хозяйства и природопользования РФ, издательство Информагробизнес, 1995.
16. Липатова Л.. Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы. - М.: ж. "Лизинг - ревю", № 3-4, 1996.
17. Лихачева И. Практика использования лизинга зарубежными и отечественными поставщиками на российском рынке. ж. Лизинг-курьер, июль - август 1999 года, № 4 (4).
18. Макконел К.Р., Брю С.Л.. Экономикс. - М.: Республика, 1992.
19. Ненадышин В.А.. Словарь - справочник. Банки. Банковское дело. - М.: Российская Экономическая Академия, 1995.
20. Некоммерческий фонд реструктуризации предприятий и развития финансовых институтов - "Руководство по финансированию лизинга в рамках Проекта Поддержки Предприятий" (принципы ценообразования).
21. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В.. "Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный". - М.: ИСТ - Сервис, 1994.
22. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В.. Лизинг и коммерческий кредит. - М.: ИСТ - Сервис, 1994.
23. Осипов А. С. Сапожников В.Н., К 80-и летию МГСУ. Сборник научных трудов кафедры ЭУС. Под общей редакцией зав. кафедрой ЭУС д.э.н., профессора И.С. Степанова / Московский государственный строительный университет- М.: МГСУ, 2001 г.
24. "Коммерческие банки и их операции". М.: ЮНИТИ, 1995.
25. Чекмарева Е.Н.. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 1994.
26. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков ж. Лизинг-курьер, ноябрь - декабрь 2000 года, № 6 (12).
27. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков ж. Лизинг-курьер, ноябрь - декабрь 2000 года, № 7 (13).
28. Юдкина А. Влияние ценового риска при определении типа лизингового контракта.
29. "Белорусская Деловая Газета" 19 мая 1999.
30. Auto Lease Securitization: Moody's Rating Approach. Special Report. November 13, 1998. Alexander C. Dill,.Shorie Afshar, Margarette V. Carrette. Секьюритизация обязательств по договорам аренды транспортных средств. Подход рейтингового агентства "Moody's инвестор сервис".
31. Duff & Phelps Credit Rating Co. International New Financing Report Transaction Summary. KDBC Leasing Receivables Corp. Резюме операции секьюритизации активов лизинговой компании. Информация об участниках и структура сделки.
32. Fitch IBCA's Rating Guidelines for Commercial Leasing Companies. Philip S. Walker, Rui J. Pereira, Wendy M. Cohn. May 18, 1999. Руководство рейтинга Fitch IBCA's для коммерческих лизинговых компаний. Об особенностях оценки кредитоспособности лизинговых компаний как финансовых компаний. Дополнительные критерии для анализа кредитоспособности.
33. Garanti Leasing IFC Finance Limited (a special purpose company); Issuer of Notes; DCR Duff & Phelps Credit Rating Co. Jurgen Haferkorn, Mitchell Lench, Nedret Vidinli. Резюме сделки секьюритизации активов компании Garanti Leasing (подразделение IFC) представленное рейтинговым агентством Duff & Phelps Credit Rating Co.
|
|
