СодержаниеВВЕДЕНИЕ 4
1 СБОР И ОБРАБОТКА БАЗОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 6
1.1 ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.2 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 9
1.3 ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 15
1.4 ОЦЕНКА КАЧЕСТВА ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 21 1.5 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 25
1.5.1 Оценка ликвидности баланса 25
1.5.2 Определение типа финансовой устойчивости 27
1.5.3 Расчёт финансовых коэффициентов 28
2 ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА 34
3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 40
4 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 46
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 57
58ВведениеНа основе финансовой диагностики разработаем ряд мероприятий, которые будут способствовать улучшению финансового состояния предприятия.
Для решения трёх проблем: достижения ликвидности, финансовой устойчивости и повышения качества финансового обеспечения – требуется изменить структуру баланса.
У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (величина четвёртой группы активов превышает величину соответствующей группы пассивов - не соблюдается минимальное условие ликвидности баланса). Для того чтобы решить эту проблему, нужно, как думается автору, проводить комплексные мероприятия по уменьшению величины внеоборотных активов и увеличению собственного капитала. В результате данных мероприятий должна поправиться платёжеспособность предприятия. Однако следует также работать и в других направлениях, пересматривать и изменять другие виды активов и пассивов. Но предложенный вариант решения проблем является приоритетным, с него и начнём.
Для увеличения собственного капитала можно воспользоваться следующим методом. В качестве критериев удовлетворительной структуры баланса примем применяемые на практике критерии платежеспособности: коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб). 1. Роста величины собственного капитала можно достигнуть путём увеличения нераспределённой прибыли. Для этого можно пересмотреть дивидендную политику, что увеличит прибыль (которую можно направить на пополнение оборотных активов) и сократит расходы. Также необходимо снизить затраты на производство продукции, а именно себестоимость услуг компании. Необходимо увеличивать объём реализованной продукции (оказанных услуг). Достигается, например, путём повышения автоматизации производства.
Также необходимо снижать влияние операционных и внереализационных расходов на прибыль, т.е. осуществлять более эффективную покупку и продажу иностранной валюты, ценных бумаг, пересмотреть дивидендную политику, изменить политику начисления резерва по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений и т.д.
Собственный капитал также можно увеличить путём дополнительной эмиссии акций. Возможно, это принесёт определённый положительный эффект компании.
2. Увеличения оборотных активов можно достичь следующим образом:
- направление собственных средств на пополнение оборотных активов (например, часть прибыли, о чём было сказано выше);
- чтобы увеличить оборотные активы в части запасов, возможно заключать контракты на более гибких, выгодных для компании условиях (отсрочка платежа, скидки и т.д.);
- продажа части внеоборотных активов.
Думается, компании желательно не прибегать к привлечению кредитов и займов, тем более что их величину необходимо снижать, а не увеличивать.
Хочется привести факты, взятые из Пояснительной записки к бухгалтерской отчётности за 2005 год, в которой говорится о том, какие меры само Общество собирается предпринять по улучшению структуры баланса и уменьшения операционных расходов:
- снижение общего объема заемных средств за счет чистого притока от операционной деятельности;
- оформление договоров с поставщиками и подрядчика с рассрочкой платежей на срок до 6 месяцев;
-продолжение осуществления программы оптимизации затрат;
- снижение процентных ставок как по полученным ранее кредитам, так и по вновь привлекаемым;
- финансирование инвестиционной программы только за счет чистого притока по операционной деятельности.
Интенсивные инвестиционные программы 2003 и 2004 годов (11 131 млн. руб. и 12 513 млн. руб., соответственно) позволили компании осуществить модернизацию сетей, значительно увеличить номерную емкость и довести цифровизацию до 62 % , а по ГТС до 67,9 %, что позволяет компании увеличивать объемы предоставления новых услуг. Но в связи с тем, что указанное интенсивное развитие было осуществлено с использованием значительного объема заемных средств, по состоянию на 31.12.2005 г. существует превышение краткосрочных обязательств над текущими активами Общества в объеме 13 345 млн. руб., однако, учитывая положительную динамику по прибыли и уменьшение общего объема долговой нагрузки в 2005 году, не существует проблем с осуществлением рефинансирования ранее привлеченных заемных средств в необходимом объеме.
В целях обеспечения текущей платежеспособности компанией открыты лимиты кредитования в банках на общую сумму 11 112 млн. руб.
Ведутся переговоры по финансированию Общества банком Credit Suisse First Boston на сумму 175 млн. долл., а также по установлению дополнительных лимитов кредитования с ОАО «Промсвязьбанк» на сумму 1 000 млн. руб., ЗАО «Международный Московский Банк» на сумму 300 млн. руб.
Увеличить рентабельность продаж компания может за счёт:
- снижения расходов. Расходы, как указывалось ранее, занимают всё большую долю в прибыли (чистой). Следует пересмотреть основные статьи расходов компании, выявить резервы снижения, т.е. использовать каждую возможность экономии средств (использовать менее дорогие материалы, автоматизировать производство с целью уменьшения фонда зарплаты и проч.).
- увеличения цен. Думается, это может принести некий положительный эффект, т.к. ОАО «ЮТК» имеет довольно сильные конкурентные преимущества среди компаний, занимающихся оказанием аналогичных услуг на юге страны (Краснодарский край). Но сильно увлекаться повышением цен всё же не стоит. Необходимо использовать политику гибких цен, практиковать скидки (например, постоянным и особо крупным клиентам компании). Но для того, чтобы рынок отреагировал на увеличение цен на услуги ОАО так, как это будет выгодно Обществу, самой компании необходимо приложить ряд усилий по улучшению качества связи, предложению, возможно, новых услуг, т.е. надо грамотно обосновать повышение цен. Это так называемое психологическое воздействие на покупателя.
- увеличения объёмов производства и продажи. Оба вышеизложенных предложения могут способствовать реализации данной рекомендации. Также этому может способствовать (помимо всех вышеуказанных вариантов) проведение активной маркетинговой политики, что позволит заключить контакты с новыми клиентами.
Оборачиваемость активов можно увеличить за счёт уменьшения величины активов. Это противоречит стремлению к увеличению оборотных активов, однако удовлетворить всем требованиям невозможно, надо подыскивать наиболее оптимальные комбинации.Литература1 Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия [Текст]: уч. пособие /А.И. Ковалёв, В.П. Привалов. - Изд. 4-е, испр., доп. – М.:Центр экономики и маркетинга, 2000. – 208 с.
2 Смирнова И.В. Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия: Методические рекомендации к выполнению курсов: [Текст]: метод. указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансовый менеджмент» студентам эк. специальностей / И.В.Смирнова. – Изд. 2-е, перераб. и доп. – Архангельск: Изд-во АГТУ, 2004. - 41 с.
3 Индексы цен для различных видов экономической деятельности [Электронный ресурс]: экономическая статистика / Официальный сайт Фед. службы гос. статистики. – Режим доступа http://www.gks.ru/free_doc/2006/D06_13/23-14
4 Финансовая отчётность ОАО «ЮТК» за 2003-2005 годы [Электронный ресурс]: официальная информация / Сайт ОАО «ЮТК»: http://www.stcompany.ru
|
|
