СодержаниеВВЕДЕНИЕ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 8
1.1. Содержание, формы, принципы оценки стоимости бизнеса 8
1.2. Особенности оценки стоимости бизнеса в России 19
1.3. Выбор альтернативной методики оценки стоимости бизнеса 26
2. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 54
2.1. Расчет показателей оценки стоимости бизнеса 54
2.2. Анализ тенденций стоимости бизнеса 87
3. АЛГОРИТМ ОПТИМИЗАЦИИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 96
3.1. Концептуальные аспекты оптимизации стоимости бизнеса 96
3.2. Прогнозная оценка результатов оптимизации стоимости бизнеса на 2009-2010 гг. 97
4. АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ФИРМЫ 99
5. ИННОВАЦИОННАЯ ПРОГРАММА РАЗВИТИЯ ФИРМЫ 105
5.1. Программа развития фирмы 105
5.2. Технология производства 107
5.3. Обзор основных поставщиков 110
5.4. Анализ рынка сбыта и состояние потребляющих отраслей 112
5.5. Финансовый план 116
5.6. Оценка рисков проекта 120
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 122
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 126
ГЛОССАРИЙ 130
ПРИЛОЖЕНИЯ 133ВведениеАктуальность работы заключается в том, что по мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса все более возрастает. Согласно Федеральному закону «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» оценка объектов собственности (объектов, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям) является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, национализации, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы.
Возрастает потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы. Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.
Объектом исследования дипломного проекта является открытое акционерное общество «Уральская Кузница», являющееся крупнейшим предприятием России по производству горячештампованных заготовок из конструкционных, углеродистых, легированных и нержавеющих сталей, жаропрочных сплавов на никелевой основе, а также из сплавов титанов.
Предмет исследования – процесс оценки стоимости компании.
Целью дипломного проекта является разработка алгоритма оптимизации стоимости бизнеса.
В соответствии с поставленной целью решаются следующие задачи:
раскрыть содержание и принципы оценки бизнеса;
рассмотреть особенности оценки бизнеса в России;
сформулировать алгоритм оценки бизнеса на основе западных стандартов;
определить стоимость бизнеса на основе расчета коэффициентов оценки;
проанализировать тенденции стоимости бизнеса;
рассмотреть концептуальные основы оптимизации стоимости бизнеса;
определить прогнозную оценку стоимости бизнеса;
раскрыть элементы финансовой и экономической безопасности фирмы;
предложить антикризисные мероприятия для фирмы.
В теоретической части дипломного проекта были освещены следующие моменты - содержание, формы, принципы и цели оценки стоимости бизнеса, особенности оценки стоимости бизнеса и применения западных стандартов оценки в России. Проанализированы западные стандарты оценки стоимости бизнеса - доходный, рыночный и затратный подходы.
В практической части проведен расчет стоимости бизнеса одним из классических методов оценки стоимости бизнеса, рассчитаны такие показатели как: мультипликатор «цена/ балансовая стоимость активов», мультипликатор «цена/ чистая прибыль», мультипликатор «цена/чистые активы» и др. Также в практической части работы был проведен финансовый анализ компании, в том числе – горизонтальный и вертикальный анализы баланса, анализ платежеспособности, ликвидности, деловой активности.
После расчета мультипликаторов был разработан алгоритм, способствующий увеличению стоимости компании. После этого была рассчитана прогнозная оценка стоимости бизнеса.
Предметом защиты является алгоритм оптимизации стоимости бизнеса. Предложенный алгоритм, разработанный на основе концептуальных основ оптимизации стоимости бизнеса, включает комплекс мер, направленных на оптимизацию стоимости. На основе представленного алгоритма проведена прогнозная оценка стоимости бизнеса, которая подтверждает эффективность предложенных мер.
На заключительном этапе были предложены антикризисные мероприятия, предусматривающие расширение ассортимента выпускаемой продукции, имеющей спрос на рынке на сегодняшний день. Антикризисные мероприятия предусматривают выпуск изделий, которые будут пользоваться спросом, несмотря на кризис – изделий для газотурбинных двигателей в авиации, судостроении, нефтяной и газовой транспортировке, а в перспективе и в энергетике.Литература1. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»
2. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев Ю.В. – Москва, 2006. - 672с.
3. Баев. Л.А. «Основы анализа инвестиционных проектов: учебное пособие». Челябинск: «Каменный пояс», 2007.-277 с.
4. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Инфра-М, 2004 . -260 с.
5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. – 624 с.
6. Валдайцев С.В., Оценка бизнеса, учебник, Москва, Изд-во проспект, 2004 – 360 с.
7. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - Москва, 2006 – 544 с.Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - Москва, 2006. – 360 с.
8. Голубков Е.П.Основы маркетинга: учебник. М.: Финпресс, 2003. – 688 с.
9. Гольдштейн Г.Я., «Основы менеджмента», учебное пособи, изд 2-е, дополненное и переработанное. Таганрог: Издательство ТРТУ, 2003.
10. Грязнова А.Г., Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Москва, «Интерреклама», 2003, 544 с.
11. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса, М. Финансы и статистика, 2001 – 512 с.
12. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 2-е изд. – Москва, 2004. - 336с.
13. Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / О.В. Ефимова, М.В. Мельник. 2-е изд. - Москва, 2006. – 408 с.
14. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: учебное пособие. М.: Экмос, 2002. – 240 с.
15. Ионова, А.Ф Финансовый анализ: учебник / А.Ф Ионова, Н.Н. Селезнева. - Москва, 2006 – 624 с.
16. Канке А.А, Кошевая И.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. (Учебное пособие для ВУЗов), (2007, 2-е изд., 288с.)
17. Ковалев В.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник (2002, 424с.)
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.
19. Котлер Ф., Армстронг Г., Вонг В. "Основы маркетинга", СПб.: Издат. Дом «Вильямс», 1998 год.
20. Котлер Ф. Маркетинг по Котлеру: как создать, завоевать и удержать рынок. М.:Альпина Бизнес Букс, 2005. – 296 с.
21. Керимов В.Э. Бухгалтерский учет на производственных предприятиях: учебник. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К. 2002. – 360 с.
22. Маркарьян Э.А., Герасменко Г.Г., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: ИД ФБК-Пресс, 2003. – 224 с.
23. Мерсер З., Хармс Т. Интегрированная теория оценки бизнеса, М., Маросейка, 2008 – 288 с.
24. Морозова Т.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Юнити, 2003. – 279 с.
25. Ноздрева Р.Б., Крылова Г.Д., Соколова М.И. Маркетинг: учебно-методический комплекс. М.: Экономистъ, 2003. – 568 с.
26. Оценка бизнеса, Академия бизнеса «Эрнст и Янг», 65 с.
27. Панкрухин А.П., «Маркетинг», учебник, Москва,2003
28. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции. Маркетинг. – Москва: Финансы и статистика, 2003. – 536 с.
29. Пястолов С.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. (Учебник) (2004, 3-е изд., 336с.)
30. Ронова, Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Г.Н.Ронова. – Москва, Изд. МФПА, 2003, 156 с.
31. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: Инфра М, 1996. – 288 с.
32. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. Минск: Новое издание, 2002. – 704 с.
33. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.6 Финансы и статистика, 2003. – 176 с.
34. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов. – М.: Аспект Пресс, 2002. – 415 с.
35. Томас Л. Уэст, Пособие по оценке бизнеса под ред. Томас Л. Уэст, Джеффри Д. Джонс, М., ЗАО «Квинто-Консалтинг», 2003 – 746 с.
36. Уткин Э. А., «Маркетинг», Москва 1998 г.
37. Федотова М.А., Оценка бизнеса, учебник, М., «Финансы и статистика», 2001 – 512 с.
38. Федько В.П., Федько Н.Г. Основы маркетинга. Ростов-на-Дону: Издательство Феникс, 2008. - 480 с.
39. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. (Учебное пособие) Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. (2006, 2-е изд., 432с.)
40. Финансовый анализ. (Учебник) Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. (2006, 624с.)
41. Чеботарев Н.Ф., Оценка стоимости бизнеса М.: «Дашков и К», 2009 – 256 с.
42. Черчилль Г.А. Маркетинговые исследования. С.-П.: Питер, 2003. – 752 с.
43. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / И.Н. Чуев, Чуева Л.Н. - Москва, 2006. - 368с.
44. Шадрина, Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В.Шадрина, В.Р. Банк. - Москва, 2006. – 344 с.
45. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфельные инвестиции. М.: Дашков и К, 2006. – 544 с.
46. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. (Учебник) (2006, 415с.)
47. Черчилль Г.А., «Маркетинговые исследования», Санкт-Петербург, 2003
48. Журнал «Маркетинг в России и за рубежом №6 /2007
49. Журнал «Менеджмент в России и за рубежом», №3 /2001
50. www.rbk.ru
51. www.marketing.ru
52. http://www.chelreal.ru
53. www.mechel.ru
54. www.zmk.ru
|
|
