СодержаниеСодержание
Введение...............................3
1. Фондовый рынок: понятие и основные элементы
1.1. Сущность и инфраструктура фондового рынка............5
1.2. Инвестиционные инструменты..................8
1.3. Принятие решений и выбор стратегии, фондовые индексы и риски...15
2. Фондовый рынок России: история возникновения и перспективы развития
2.1. Этапы развития фондового рынка в России.............18
2.2. Краткая характеристика основных торговых площадок........28
2.3. Фондовый рынок России на современном этапе, перспективы его развития..............................29
2.4. IPO по-российски.......................34
2.5. Основные проблемы российского фондового рынка..........36
Заключение............................42
Список литературы........................45ВведениеВведение
Жизнеспособность экономики рыночного типа в значительной степени зависит от эффективности функционирования механизма, обеспечивающего трансформацию сбережений в инвестиции и мобильное перемещение ресурсов между отраслями экономики страны. Важнейшим элементом данного механизма является фондовый рынок, позволяющий регулировать движение денежных и капитальных средств, стабилизировать макроэкономическую ситуацию в стране и создавать условия для экономического роста.
В последние несколько лет в экономике страны произошел ряд кардинальных изменений. Благоприятная внешнеэкономическая ситуация, стабилизация политической и социально-экономической жизни российского общества создали условия для реализации потенциала экономического роста. Восстановление финансовой системы после кризиса позволило вернуть доверие иностранных и отечественных инвесторов. Более того, повышенный в конце 2003 года рейтинговым агентством Moody's суверенный рейтинг до инвестиционного уровня открывает границы для масштабного притока капитала. Поскольку доказана прямая зависимость между степенью зрелости фондового рынка и состоянием экономики, формирование цивилизованного рынка, выполняющего благодаря своим функциям роль катализатора экономических процессов, становится настоятельной необходимостью.
Исходя из этого, целью данной работы является теоретическое обоснование и исследование экономической сущности фондового рынка как элемента экономической системы.
Достижению данной цели способствует решение следующих задач:
o определение фондового рынка как экономической категории с позиции выявления его сущностных характеристик, а также его функций и места в структуре финансового рынка и рынка ценных бумаг;
o анализ предпосылок и факторов, влияющих на становление фондового рынка как развивающейся модели финансового посредничества в переходной экономике России.
o изучение рынка ценных бумаг в России на современном этапе.
Объектом исследования выступает фондовый рынок, являющийся необходимым компонентом экономической системы страны.
Предметом исследования являются процессы, отражающие развитие фондового рынка в трансформационный период стабилизации экономики, а также совокупность теоретических, методологических и практических вопросов функционирования фондового рынка в качестве механизма трансформации денежно-финансовых потоков.
1. Фондовый рынок: понятие и основные элементы
1.1. Сущность и инфраструктура фондового рынка
Фондовые рынки представляют собой совокупность денежного рынка и рынка капиталов (валютные активы) в части торговли фондовыми инструментами, удовлетворяющими имущественные права своих владельцев на различные виды товаров указанных выше рынков.
Принято выделять следующие основные виды фондовых инструментов, или, как их еще называют, ценных бумаг, - свидетельств собственности на капитал, право распоряжения которыми передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, производимой данным капиталом. Это документы, содержащие какие-либо имущественные права, реализация которых возможна при их предъявлении:
Заключение сделок с ценными бумагами происходит при участии (рисунок 1):
" фондовых бирж, являющихся организаторами торговли;
" брокеров, являющихся финансовыми посредниками между биржами и инвесторами (как правило, это инвестиционные компании или банки);
" депозитариев, осуществляющих учет ценных бумаг и фиксирующих переход права собственности на них по результатам сделок;
" расчетного банка. [4].
Юридические и физические лица, не являющиеся профессиональными участниками фондового рынка, могут заключать сделки через брокеров, аккредитованных на соответствующих биржах и имеющих соответствующую лицензию на данный вид деятельности. Лицензирование осуществляется с целью отбора и доступа к работе на фондовом рынке только тех юридических лиц, которые удовлетворяют лицензионным требованиям и условиям осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, установленным законодательством Российской Федерации. [7].
В соответствии со ст. 42 Закона "О рынке ценных бумаг" лицензирование профессиональной деятельности осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, который устанавливает порядок лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. [1].
Ценные бумаги каждого клиента брокера учитываются на отдельном счете в депозитарии, который называется счетом депо. При передаче ценных бумаг от одного собственника к другому, депозитарий делает записи об этом на соответствующих счетах.
Депозитарий может быть как структурным подразделением в составе инвестиционного института, так и самостоятельной организацией.
Денежные средства клиентов брокера учитываются на специальном клиентском счете, открытом в расчетном банке при бирже (для ММВБ, например, в качестве такого банка выступает НКО "Расчетная Палата ММВБ").
Рис.1. Участники фондового рынка
Для уменьшения рисков участников торгов предпринимаются специальные меры, позволяющие бирже принять на себя существенную их часть. Например, в ряде случаев для выставления ценных бумаг на торгиЛитератураСписок литературы
1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг"№ 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г.
2. Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. - М., 1998.-420 С.
3. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник под ред. Сенчагова В.К., Архипова А.И. - М.: Проспект, 2000. - 496 С.
4. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для вузов.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-224 С.
5. Рынок ценных бумаг: Учебник под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -М.: Финансы и статистика, 1996. -352 С.
6. Алифанова Е. Об эффективности российского фондового рынка, "Рынок ценных бумаг", №1, 2008.
7. Вавулин Д., Новый порядок лицензирования на рынке ценных бумаг. "Право и экономика", №8, 2007.
8. Иванова Е.В. Опционные контракт: феномены регулирования. "Международные банковские операции, №3, 2006.
9. Иванова Е.В. Фьючерсный контракт. "Международные банковские операции", №4, 2006.
10. Иванова Е.В. Фьючерсные и опционные контракты как инструменты срочного биржевого рынка. "Международные банковские операции", №5, 2007.
11. Кричевский Н. Заметки о фондовом рынке России, "Промышленные ведомости", № 4, апрель 2007.
12. Марголит Г. Рынок IPO: ориентация на внутренний спрос, "Рынок ценных бумаг", №4, 2008.
13. Медведева М. Российский фондовый рынок - навстречу иностранным эмитентам, Рынок ценных бумаг, №1, 2008.
14. Основные проблемы российского фондового рынка сегодня. "Рынок ценных бумаг", №2, 2008.
15. Шевчук Д. Общие фонды банковского управления и фондовый рынок. "Финансовая газета", №39, 2007."'
|
|
