Содержание2
<br>Введение 3
<br>1. Теоретические основы хеджирования как важнейшего инструмента нейтрализации рыночных рисков 5
<br>1.1 Понятие и сущность хеджирования 5
<br>1.2 Основные инструменты хеджирования 13
<br>2. Возможности хеджирования в России 16
<br>2.1 Особенности российского рынка хеджирования 16
<br>2.2 Проблемы и перспективы развития хеджирования на российском рынке 19
<br>Заключение 35
<br>Список используемых источников 36ВведениеВведение
<br>
<br>
<br>Впервые рынок срочных сделок, а также механизм взаимосвязи срочного рынка и важнейших макроэкономических показателей, таких, как курсы валют и курсы акций был исследован Дж.М.Кейнсом. Выделенные им 2 группы участников рынка срочных сделок – хеджеры и спекулянты – можно охарактеризовать с учетом современного состояния этого рынка следующим образом. Исходя из тезиса о том, что там «где риск неизбежен, значительно лучше, если его несет тот, кто в состоянии или желает его нести, чем тот, у кого нет ни возможности, ни желания, и к тому же отвлекает его от непосредственного дела». Мотивы хеджера таковы: он освобождается от воздействия неопределенности экономического параметра (будущей цены, процентной ставки, валютного курса и т.д.), получая взамен твердые обязательства, а спекулянт сознательно принимает на себя риск этого воздействия.
<br>Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что с самого начала своего становления в России рынок срочных инструментов являлся спекулятивным, соответственно, операции хеджирования практически не использовались. Но необходимость хеджирования операций для многих участников рынка показал кризис 1998 года, который вернул к исходным позициям отечественный рынок производных финансовых инструментов.
<br>Для достижения российским рынком докризисных показателей понадобился не один год. Тем не менее, российские инвесторы, как и инвесторы в развитых странах, несомненно, заинтересованы в ограничении рисков, связанных с работой на рынке реальных активов. Поэтому, я считаю, что по мере развития реального рынка и при условии поступательного движения российской законодательно базы в сторону цивилизованного регулирования рынок срочных инструментов имеет большой потенциал роста. В течение последних нескольких лет операции со срочными контрактами начали набирать обороты, что можно наглядно увидеть, проанализировав динамику показателей объема торгов и удельного веса оборотов срочного рынка в совокупных оборотах фондового рынка.
<br>Основной целью курсовой работы является анализ возможностей и выявление особенностей хеджирования в России.
<br>В соответствии с целью можно поставить следующие задачи:
<br>• изучение сущности хеджирования как основного инструмента минимизации рыночных рисков;
<br>• выявление особенностей российского рынка хеджирования
<br>• анализ проблем и перспектив развития хеджирования в России.
<br>Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемых источников.
<br>Впервой главе курсовой работы рассматривается понятие и сущность хеджирования как основного инструмента минимизации рыночных рисков.
<br>Вторая глава включает выявление особенностей российского рынка хеджирования, а также анализ проблем и перспектив развития хеджирования в России.
<br>Информационную базу для проведения исследования составляют учебники, периодические издания, а также Интернет-ресурсы.ЛитератураСписок используемых источников
<br>
<br>1. Аналитическая служба «Нефтегазовой Вертикали». Поплавок для нефтедолларов // Журнал «Нефтегазовая вертикаль». – 2005. – № 18. – с. 23-26.
<br>2. Буренин, А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные» / А.Н. Буренин. – М.: изд. «НТО им. Вавилова», 2-е издание, дополненное, 2008. – 256 с.
<br>3. Буренин, А.Н. «Задачи с решением» / А.Н. Буренин. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2007. – 178 с.
<br>4. Буренин, А.Н. «Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС» / А.Н. Буренин. – М.: изд. Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 1-е издание, 2008. – 346 с.
<br>5. Вайн, С. Инвестиции и трейдинг // С. Вайн. - М.: «Альпина букс», 2006. – 267 с.
<br>6. Вязовский, А. Опыт хеджирования валютных рисков в России // Журнал «Валютный спекулянт». – 2003. – № 10. – с. 32.
<br>7. Ганкин, Г. Перспективы развития российского срочного рынка // Журнал «Рынок ценных бумаг». – 2007. – № 17. – с. 20.
<br>8. Грязнова, А.Г. Биржевая деятельность: Хеджирование и биржевые спекуляции. / А.Г. Грязнова. - М.: Финансы, 2006. – 236 с.
<br>9. Дегтярева, О.И., Кандинская, О.А. Биржевое дело. Учебник / О.И. Дегтярева, О.А. Кандинская. – М.: «Юнити», 2007. – 357 с.
<br>10. Иванов, Е. «Сахарная индустрия России» // РЦБ. – №8(359). – 2008. – с. 19-21.
<br>11. Килячков, А.А., Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг. Учебник / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: «Экономистъ», 2007. – 279 с.
<br>12. Кириллов, И. «Хеджирование для предприятий АПК» // РЦБ. – №8(359). – 2008. – с. 27-29.
<br>13. Кузнецова, Л.Г. «Экспликация деривативов в пространстве рыночной экономики» // Управление риском. – №1. - 2006. – с. 21-24.
<br>14. Кутейников, К. «Инвестиции в золото как альтернатива покупки ценных бумаг» // РЦБ. – №8(359). - 2008. – с. 31-33.
<br>15. Маренков, Н.Л. «Ценные бумаги» / Н.Л. Маренков. – М.: «Феникс», 2005. – 246 с.
<br>16. «Рынок производных финансовых инструментов» // Бизнес и банки. – Февраль 2007. – № 7 (843). – с. 23-24.
<br>17. «Рынок кредитных деривативов» // Бизнес и банки. – Май 2007. – №19(855). – с. 36-39.
<br>18. Рудько-Силиванов, В.В., Федосеев, Д.А. «Деривативы и риски российской экономики» // «Деньги и кредит». – 2006. - № 8. – с. 17-19.
<br>19. Соколинская, Н.Э. «Производные финансовые инструменты: фьючерсы, свопы и опционы» // Банковские услуги. - №2. - 2005. – с. 22-24.
<br>20. Фаненко, М.А. «Мировой рынок производных финансовых инструментов: перспективы развития» // Вестн. Моск. Ун-та. СЕР 6, Экономика. - №2. – 2004. – с. 21-24.
<br>21. Фельдман А.Б. «Биржи производных финансовых продуктов-инструментов» // Финансы и кредит. - №10(148). - 2004. – с. 27-31.
<br>22. Фельдман, А.Б. «Основы рынка производных ценных бумаг» / А.Б. Фельдман. – М.: «ИНФРА-М», 2006. – 284 с.
<br>23. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей редакцией А.Г. Грязновой. – М.: «Финансы и статистика», 2004. – 432 с.
<br>24. Шапкин, А.С. «Теория риска и моделирование рисковых ситуаций» / А.С. Шапкин. - М.: изд. «Дашков и К», 2-е изд., 2007. – 236 с.
<br>25. http.://www.rts.ru.
<br>26. http.://www.micex.ru.
<br>27. http.://www.option.ru.
<br>28. http.://www.hedge.ru.
<br>29. http.://www.finam.ru.
<br>30. http.://www.kakapital.com.
|
|
