Тема 5. Анализ российского рынка корпоративных облигаций.
Содержание
Введение 3
1. Теоретические особенности обращения корпоративных облигаций на рынке ценных бумаг 5
1.1 Сущность корпоративных облигаций, основные виды 5
1.2 Характеристика рынка корпоративных облигаций 11
2. Анализ современного состояния российского рынка корпоративных облигаций 15
3. Проблемы и перспективы рынка корпоративных облигаций в России 25
Заключение 28
Список литературы 30
Введение
Для повышения эффективности производства в условиях развитой экономики особое значение имеет способность предприятий гибко использовать рыночные инструменты и механизмы в процессе финансирования своей хозяйственной деятельности.
В условиях совершенного рынка, равных ставок налогообложения различных финансовых инструментов и отсутствия регулирующих мер любая структура финансирования предприятия не должна оказывать заметного влияния на результаты его деятельности и рентабельность. Однако в реальных условиях на рынках предприятия часто сталкиваются с различными рисками, что обуславливает наличие определенной иерархии форм и источников финансирования.
На практике не только крупные, но и мелкие и средние предприятия прибегают к различным источникам внешнего инвестирования, в том числе к банковским кредитам, заимствованию средств на финансовых рынках, использованию рисковых капиталов и т.д. Выбор источников финансирования зависит от многочисленных факторов, среди которых – размер предприятия, природа его рынков, отрасль и сфера деятельности, технологические особенности, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с рынками и др.
Как показывает зарубежный опыт, важное место в структуре внешних источников финансирования корпораций занимают эмиссии ценных бумаг и, прежде всего, акций и облигаций. В современных развитых странах облигационная масса корпораций составляет, как правило, от 10-15 до 60-65 % общих объемов эмиссий корпоративных ценных бумаг, что свидетельствует о важной роли облигаций как альтернативного источника инвестиций.
Большие надежды возлагаются на рынок корпоративных облигаций и в России как на перспективный источник дополнительных инвестиционных ресурсов для реального сектора экономики. До недавнего времени этот рынок развивался крайне вяло, носил депрессивный и узконаправленный характер. Вместе с этим сегодня появились благоприятные предпосылки для изменения сложившейся ситуации в лучшую сторону. Все это обуславливает актуальность выбранной темы.
Цель работы - провести анализ российского рынка корпоративных облигаций.
Задачи работы:
- определение сущности корпоративных облигаций, их основных видов;
- характеристика рынка корпоративных облигаций;
- анализ современного состояния российского рынка корпоративных облигаций;
-выделение проблем и перспектив российского рынка корпоративных облигаций.
Объект исследования – рынок ценных бумаг России.
Предмет исследования – корпоративные облигации.
Список литературы
1. Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг. - М.: Изд-во МИЭиФ, 2007. - 68 с.
2. Габрамов Г., Балабушкин А. Сравнительный анализ финансовых инструментов// Рынок ценных бумаг. – 2009. - №12. – С.35-44.
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг.— М.: ИНФРА-М.— 2007.— 379 с.
4. Допуск Euroclear и Clearstream повлияет позитивно на рынок корпоративных бондов // [http://www.minfin.ru/ru/press/speech/index.php?id_4=20194]
5. Лунтовский Г.И., Голубев С.А. Внутренний финансовый рынок // Вестник банка России. – 2011. - №13. – С.14-35.
6. Мазурова Т.В. Привлечение инвестиций в АО путем организации облигационного займа // Акционерный вестник, 2009.- с.21-39
7. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. - Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2008. – 608 с.
8. Нешитой А. С. Инвестиции. — М.: Дашков и К, 2007. — 372 с.
9. Обзор финансового рынка за первое полугодие 2013 г. Аналитический обзор ЦБ РФ// [http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2013.pdf?pid=finmarket&sid=ITM_49584]
10. Рублевый долговой рынок: основные итоги 2013г. Специальный обзор от 21.01.2014// [http://www.region-am.ru/produkty-i-uslugi/analitika/dolgovoy-rynok/operational-notes/FIM_2013_Final.pdf]
11. Состояние внутреннего финансового рынка ноябрь 2013 г. Отчет ЦБ РФ// [http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_market/fin_m_1311.pdf?pid=finmarket&sid=itm_58970]
|