СодержаниеСОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
1. Теоретические основы управления финансовыми рисками торгового предприятия 6
1.1. Понятие и классификация финансовых рисков 6
1.2. Финансовый инструментарий управления финансовыми рисками 21
2. Финансовый анализ при минимизации рисков индивидуального частного предприятия 27
2.1. Оценка рыночной конъюнктуры и уровня риска 27
2.2. Оценка уровня риска по результатам финансового анализа деятельности предприятия 30
3. Оптимизация риск-менеджмента 49
3.1. Специфика и современные методы управления рисками на предприятиях торговли 49
3.2. Оптимизация системы управления рисками 64
3.3. Оценка влияния мероприятий по снижению риска на общий уровень риска и финансовое состояние 74
Заключение 78
Список использованной литературы 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 85ВведениеВведение
Актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что существование неопределенности и риска является неотъемлемым компонентом предпринимательства и выступает фактором движения экономической системы. Современная рыночная экономика функционирует так, что постоянно изменяются условия хозяйственной деятельности, рыночная конъюнктура, поведение субъектов рынка. Хаотичность экономической жизни позволили П. Друкеру назвать время постиндустриального общества «эпохой без закономерностей». Неустойчивость экономики обуславливает рост неопределенности экономической системы, а, следовательно, и риска как показателя, характеризующего неопределенность.
При этом в экономической теории проблема риска долгое время игнорировалась, что обусловлено тем, что измерение риска без применения значительного математического аппарата и использования сложной вычислительной техники, носит субъективный характер, точность полученных при этом прогнозов не велика.
Однако усложнение экономических процессов, глобализация экономических отношений приводят к тому, что разработка не только долгосрочных, но и краткосрочных планов и прогнозов без учета факторов риска и неопределенности теряет практический смысл.
Особую актуальность анализ рисков приобретает в условиях переходной экономики, для которой обычно характерно нарушение устоявшихся экономических связей, постоянное изменение экономической и правой среды в которой действует предприятие и другие факторы неопределенности.
Экономическая система России характеризуется высоким уровнем риска, связанным как с системным экономическим кризисом, так и с нестабильностью законодательства в области гражданского и налогового права.
При этом применение на предприятиях систем управления риском стало осуществляться относительно недавно, что обусловлено тем, что управление риском является достаточно сложным процессом, требующим наличия высококвалифицированных кадров, вычислительно оборудования, значительной информационной базы. Кроме того, расходы на организацию риск менеджмента должны покрываться доходами, т.е. в результате организации системы управления рисками предприятие должно увеличивать, а не уменьшать свою прибыль.
Рост показателей экономической конъюнктуры в России в последние годы обусловил необходимость совершенствования систем управления предприятием, при этом управление риском приобретает особую актуальность, что обусловлено, прежде всего, развитием финансовых рынков.
Цель настоящей работы состоит в рассмотрении теоретических основ оценки и управления риском на предприятии торговли.
Предметом исследования будет являться оценка риска финансирования текущей деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следу задачи:
- определении понятия и сущности риска с учетом норм текущего законодательства;
- рассмотрении методов оценки уровня риска предприятия;
- рассмотрение методов снижения риска;
- применение полученных знаний для анализа управления рисками на конкретном предприятии.
Основы риск менеджмента рассматриваются в рамках таких дисциплин как финансовый менеджмент, управления инвестиционными проектами, рынок ценных бумаг, такими авторами как Е.С. Стоянова, Р.Н. Холт, П.В. Воробьев. И.А. Бланк. Вопросы связанные с финансовыми рисками рассматриваются в периодической печати в таких журналах как «Рынок ценных бумаг», «Банковские технологии», «Финансовый бизнес», «Финансовый менеджмент» и др.
При анализе рисков широко применяются методы математической статистики и математического моделирования, маркетинговые методы анализа рынка, методы финансового и инвестиционного анализа.
Поставленные цели и задачи определили структуру работы. В первой главе которой рассматриваются теоретические основы оценки и управления риском на предприятии с учетом особенностей действующего законодательства.
Во второй главе будет проведен анализ уровня риска деятельности предприятия торговли в современных условиях.
В третьей главе будет даны рекомендации по оптимизации систмы управления риском.ЗаключениеЗаключение
В заключение работы можно сделать следующие выводы.
Риск это экономическая категория, характеризующая поведение экономических субъектов в условиях неопределенности при выборе оптимального решения из числа альтернативных на основе оценки вероятности достижения желаемого результата и степени отклонения от него (положительного или отрицательного).
Сущность риска проявляется в функциях, которые он выполняет, к таким функциям относят: инновационную, регулятивную, защитную и аналитическую
Финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий реализации
Оценка риска является неотъемлемой частью процесса принятия решения о целесообразности совершения какой-либо финансовой операции или реализации какого-либо финансового проекта в условиях риска или неопределенности.
При этом в финансовом менеджменте различают особенности принятия решений в условиях риска и в условиях неопределенности.
Принятие решений в условиях риска основано на том, что каждой возможной ситуации развития событий может быть задана определенная вероятность его осуществления, что позволяет взвесить каждое из конкретных значений эффективности по отдельным альтернативам на значение вероятности и получить на этой основе интегральный показатель уровня риска, соответствующий каждой из альтернатив принятия решения. Сравнение этих интегральных показателей и является основой для выбора альтернативы, которая обеспечивает выполнение поставленной цели при наименьшем уровне риска.
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий. Важность управления рисками в современных условиях обусловили выделение из финансового менеджмента риск-менежмента, главной целью которого является управление рисками, возникающими в процессе осуществления предприятием своей деятельности.
Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращения возможного снижения его рыночной стоимости.
К задачам управления финансового риска относятся:
1. Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности.
2. Всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь.
3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусмотренному уровню доходности финансовых операций.
4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рисковых событий
Применяемые на практике методы управления рисками можно разделить на четыре типа: методы уклонения от риска, методы локализации, методы диссипации, методы компенсации.
Объектом исследования настоящей работы являлась деятельность магазина по продаже мебели.
По результатам оценки финансового состояния организации за 2005-2006 гг. можно сделать вывод, что в 2006 г. оно улучшилось. При этом, не смотря на улучшения, текущее состояние стратегического планирования находится на низком уровне, что связано со следующими причинами: организация относится к числу малых предприятия, для которой характерен высокий уровень риска; значительная потребность в финансовых ресурсах для формирования товарных запасов и осуществления капитальных вложений; высокие затраты на рекламу.
В 2006 г. абсолютная величина прибыли возросла более чем в 3 раза и составила 180496 руб.
Прибыль организации формируется за счет результатов основной деятельности. Влияние на прибыль организации доходов и расходов не связанных с основной деятельностью незначительно.
Экономическая рентабельность возросла на 8,804%, чистая рентабельность на 3,489%, рентабельность собственного капитала на 23,212%. Доля собственных средств в стоимости имущества организации увеличилась на 13,9%..
В целом финансовое положение организации достаточно устойчиво, хотя при этом существует риск с задержкой платежей в связи с временным дефицитом платежных средств.
В целях сокращения финансового риска деятельности орагнизации были сформированы следующие приоритетные цели текущей финансовой стратегии организации:
- определить критический уровень кредиторской задолженности исходя из норматива показателей ликвидности баланса;
- определить соотношение заемных и собственных источников при формировании товарных запасов;
- определить оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и, исходя из полученных пропорций, обосновать порядок расчетов с покупателями и заказчиками;
Целью формирования финансовой стратегии формирование финансовых ресурсов является обеспечение финансовой устойчивости как главного фактора снижения риска. Для обеспечения поставленной цели будет применяться следующая стратегия финансирования: 1. Исходя из планируемого объема выручки, определяется необходимый объем финансовых ресурсов организации. 2. Исходя из планового уровня чистой рентабельности и объема реинвестирования чистой прибыли определяются возможности организации по привлечению собственных источников финансирования. 3. Если не планируется крупных инвестиционных проектов на будущий год, то величина долгосрочных источников финансирования остается без изменений, в противном случае определяется потребностями инвестиционного проекта. 4. Определяется величина краткосрочных обязательств, исходя из критериев ликвидности баланса.
В результате предложенной стратегии формирования финансовых ресурсов удалось увеличить коэффициент критической ликвидности баланса, который отражает возможность организации покрыть краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности.
При этом необходимо отметить, что показатели финансовой устойчивости снизились, т.е. успех реализации данной финансовой стратегии зависит от точности расчетов и выполнения текущих финансовых планов организации, т.к. зависимость организации от внешних источников финансирования остается достаточно высокой.
Главной целью текущего финансового планирования является обеспечение финансовой устойчивости организации на краткосрочно этапе.
Основой текущей финансовой стратегии является сводный баланс движения денежных средств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с временным графиком и установленными ограничениями способствуют тому, что денежные потоки систематизируются и находятся в соответствии с принятыми договорными обязательствами перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетом и фондами, банками и акционерами как по сумме обязательств, так и по срокам их исполнения.ЛитератураСписок использованной литературы
1. Гражданский кодекс РФ- М.: Омега-Л, 2005.
2. Налоговый кодекс РФ. Ч. 1 и 2: по состоянию на 10.04.2005 г. - М.: Омега-Л, 2005.- 624 с.
3. Артёменко В.Г., Беленгир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дело и сервис, 2002г.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2002. -528 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2005. – 528 с.
6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001 г. Т.1. - 497 с.
7. Виханский О.С,, Наумов А.И. Менеджмент. – М. Гардарика, 2002. – 528с.
8. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003. - 256с.
9. Гончаров М.И, Лемзяков Г.А. Консалтинг и антикризисное управление (теория и практика). – М.: Экономика, 2005
10. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. \"Финпресс\", 2002. – 208 с.
11. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2002.-№2.–с.21-34.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004
13. Епифанов М. Управление рисками // Финансовый бизнес, 2005, № 9, с. 27-29
14. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. - Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003 – 412с.
15. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 496 с.
16. Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- 160 с.
17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2002. – 512 с.
19. Кузнецов В. Измерение финансовых рисков // Банковские технологии, 2005, № 77, с. 76-78
20. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода. - Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та, 2002. - 104с.
21. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ООО \"ТК Велби\", 2003.- 264 с.
22. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471 с.
23. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционного проекта // Инвестиции в России, 2005, № 7-8, с.41-44
24. Методы снижения рисков в инвестиционных контрактах // Инвестиции в России, 2005, № 5-6, с.45-48
25. Молчанова Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях // Финансовый менеджмент, 2004, № 3
26. Панов А.И. Коробейников И.О. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 285 с.
27. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2005. - № 3.- с. 72 – 78.
28. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой. – М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-синтез», 2003. – 748 с.
29. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 479 с.
30. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 288 с.
31. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2004. – 264 с.
32. Третьяков В., Куц А. Источники финансирования – из чего выбрать. // Рынок ценных бумаг – 2005 - №19., стр.14.
33. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент, 2004, № 1
34. Управление современной компанией. Под ред. проф. Б. Мильнера и проф. Ф. Лииса. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 586 с. С. 55-57
35. Финансовая стратегия компании как одна из главных составляющих стратегии компании // www.gaap.ru
36. Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с.
37. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408 с.
38. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2005. -574с.
39. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 408с.
40. Финансы предприятий. Учебное пособие /Под ред. Бородиной Е.И..-М.: Банки и биржи.ЮНИТИ, 2002
41. Финансы предприятий/ Под ред. Колчина Н.В. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002
42. Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 247с.
43. Этрилл П. Введение в финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006
|
|
