|
Содержание работы:
Задание №1
Исходные данные:
Ожидаемая операционная прибыль (EBIT, т.е. до уплаты налогов т%) через год после нового финансирования - 77,5 млн. руб.
Проценты по существующей задолженности и уплате в следующем году - 15 млн. руб.
Цена одной обыкновенной акции - 20 руб.
Количество акций в обращении - 18 млн.
Подсчитать:
1. Коэффициент процентных выплат компании на следующий год при условии, что фирма получит 40 млн. руб. нового займа со ставкой 7%;
2. Коэффициент покрытия долга на следующий год;
3. EPS.
Задание №2
Определить стоимость фирмы А, полностью финансируемой за счет собственного капитала и фирмы Б, привлекаемой заемный капитал.
Фирма А полностью финансируемая за счет собственного капитала имеет годовую операционную прибыль (EBIT) 1000 д.ед.; стоимость собственного капитала - 10%; ставка налога на прибыль- 24%.
Фирма Б: заемный капитал 1000 д.ед.; стоимость заемного капитала 10 %; операционная прибыль (EBIT) - 1000 д.ед.; стоимость собственного капитала 12%.
Тестовое задание № 3
Правильны (П.) или неправильны (Неп.) следующие высказывания? Отметьте знаком (например, «птичкой») в нужном месте:
1. П.____Неп.____Цена заемного капитала определяется умножением процентной ставки по кредиту или займу на величину (1-Т) , где Т – ставка налогообложения.
2. П.____Неп._____ Нулевой NPV, приводит к увеличению масштабов производства, генерируемый проектом денежный поток достаточен для возмещения вложенного в проект капитала и обеспечения требуемой отдачи на этот капитал, благосостояние владельцев компании растет.
3. П.___Неп.___ Рыночная цена акции компании составляет 400 руб.. Прогнозируется стабильный рост дивидендов в размере 7% в год, что позволит в будущем получить дивиденд 40 руб на акцию. Тогда цена источника нераспределенная прибыль составит 17%.
4. П.___Неп.___ Финансисту на небольшом предприятии не требуется знание по финансовому рынку и рынку капитала. Его базовыми знаниями являются бухгалтерский учет и нормирование затрат.
5. П.___Неп.___ Отличительной чертой сделки слияния компаний является то, что акционеры "приобретаемой" компании после объединения теряют свои права на акции уже нового, объединенного акционерного общества.
6. П.___Неп.____ Структура капитала, которая максимизирует рыночную оценку компании также максимизирует значение прибыли на акцию.
7. П____Неп.____ Срок окупаемости проекта это срок возврата вложенного капитала.
8. П___Неп.____ По видам деятельности денежные потоки можно разделить на денежные потоки от операционной деятельности от инвестиционной деятельности и от финансовой деятельности.
9. П.___Неп.___ Затраты по хранению уменьшаются с увеличением объемов заказов: большие объемы заказов означают уменьшение средних запасов, а следовательно, увеличение затрат по хранению, неполученного дохода на вложенный в запасы капитал, затраты на страхование и потерь от уценки.
10. П.____Неп.____ На выбор структуры капитала оказывают влияние следующие факторы: структура издержек; ликвидность текущих активов; ставка налога на прибыль.
Список литературы
1. Автономов В.С. Введение в экономику. – М.: Вита-Пресс, 2006.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2007.
4. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В.Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003.
| 
