СодержаниеВведение 3
Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг 5
1.1. Законодательное регулирование рынка ценных бумаг 5
1.2. Понятие ценных бумаг как объектов гражданского права 8
1.3. Виды ценных бумаг по законодательству РФ 12
Глава 2. Отдельные виды ценных бумаг 17
2.1. Акции и облигации акционерных обществ 17
2.2. Векселя 27
2.3. Сертификаты 33
2.4. Государственные ценные бумаги 38
Глава 3. Практика рассмотрения споров, связанных с применением норм о рынке ценных бумаг 44
Заключение 57
Список использованной литературы 61ВведениеСовременный хозяйственный оборот трудно представить без рынка ценных бумаг. В экономике Российской Федерации укрепилось и развивается многообразие видов ценных бумаг; организации свободно участвуют как в приобретении ценных бумаг, так и их эмиссии (выпуске).
Однако цивилизованный рынок ценных бумаг возможен только при должном законодательном регулировании, при всем многообразии ценных бумаг, учитывающем особенности каждого отдельного вида.
В настоящее время на правовое регулирование института ценных бумаг направлены десятки и сотни разноуровневых нормативных актов: Гражданский кодекс РФ, Закон «О рынке ценных бумаг», специальные законы о корпорациях, акты ФКЦБ и т.д. В последние годы развиваются отдельные сферы экономики, так, например, все большее применение находит ипотека, а отсюда появление новой категории ценных бумаг – «ипотечные ценные бумаги» .
Нередко нормативные акты вступают в конкуренцию, и здесь возникает вопрос: какой нормативный акт подлежит применению: общие нормы гражданского законодательства или специальный закон?
Ценные бумаги все активнее используются в гражданском обороте, в тоже время, в их правовой природе, правовом регулировании – остается много неясного.
Как подчеркивают эксперты, если в странах с длительной рыночной экономикой и развитым товарным оборотом существующие проблемы в значительной степени сглаживаются относительно стабильным и продуманным законодательством, длительным опытом использования соответствующих фондовых инструментов и обширной судебной практикой, формирующей важные прецеденты, что же касается России, то здесь мы, к сожалению, пока не видим ни того, ни другого .
Между тем, только анализ практики применения действующего законодательства, регулирующего оборот ценных бумаг позволит дать ответы на вопросы вокруг ценных бумаг, сформировать пути преодоления сложившейся проблематики. На практике же и в теории гражданского права, вновь звучат вопросы вокруг природы ценных бумаг; соотношения природы документарных и бездокументарных ценных бумаг; особенностей отдельных видов ценных бумаг.
Итак, целью данной работы является изучение ценных бумаг как объектов гражданского права.
Для достижения указанной цели перед работой необходима постановка следующих задач:
1. Определение законодательных основ регулирования ценных бумаг.
2. Определение понятия ценной бумаги, выявление ее основных признаков.
3. Изучение видов ценных бумаг по законодательству Российской Федерации, а также существующих классификаций ценных бумаг.
4. Исследование отдельных видов ценных бумаг, в частности акций, облигаций акционерных обществ, векселей, сертификатов, государственных ценных бумаг.
5. Исследование практики рассмотрения споров, связанных с применением норм о рынке ценных бумаг.
Теоретической основой работы являются труды: Г.Ф.Шершеневича, Г.Н. Шевченко, В.А Лапач и др. В работе использовано действующее законодательство Российской Федерации: гражданское законодательство, специальное законодательство о ценных бумагах, международно-правовые акты; материалы судебно-арбитражной практики.ЗаключениеТаким образом, специфические отличие ценных бумаг от других юридических документов заключается в необходимости их предъявления для осуществления выраженного в них права.
Институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав, чем тот, который существует на основании общих положений гражданского права. Хозяйственная жизнь требует весьма значительной мобилизации обязательственных отношений, которые являются необходимым условием современного развития торгового оборота и кредита. Кроме того, характерное для настоящего времени массовое совершение однородных типовых сделок требует упрощенных способов удостоверения принадлежности права определенному субъекту.
Институт ценных бумаг служит для достижения этих целей. Он превращает юридический документ в средство легитимации субъекта соответствующего права. Благодаря тому, что предъявление документа является необходимым условием осуществления выраженного в нем права, должнику облегчается процесс определения того, кому он может чинить исполнение и, с другой стороны, кредитору облегчается обоснование его притязаний. Кроме того, нахождение документа у кредитора является для него гарантией того, что должник не исполнит обязательства другому лицу, а если и исполнит, то это исполнение не прекратит обязательства.
Эти результаты полностью достигаются в случае ценных бумаг на предъявителя, ордерных и именных. Что же касается обыкновенных именных бумаг, то они служат только для обеспечения кредитору, получившему документ от своего право предшественника, того, что обязательство не будет исполнено должником последнему, хотя бы должник и не получил извещения о передаче требования.
Было бы ошибкой считать, что институт ценных бумаг в целом имеет целью дать обороту облегченные, по сравнению с общими правилами гражданского права, способы передачи права. Исторически данное утверждение имеет основание. Но в настоящее время оно является правильным только для бумаг на предъявителя и, отчасти, для ордерных. Что же касается именных и обыкновенных именных ценных бумаг, то дело обстоит иначе.
Современная хозяйственная жизнь требует мобилизации не только обязательственных, но и других правоотношений. Право участия в акционерном обществе, некоторые вещные права, будучи выражены в ценных бумагах, делаются более оборотоспособными. Большая простота удостоверения принадлежности права определенному субъекту способствует твердости правоотношений, необходимой деловому обороту.
Неудобства, присущие общим положениям гражданского права, заключаются в тех рисках которые создаются для участников правоотношений, а также способах их распространения между ними. Ценные бумаги, благодаря своему основному свойству - необходимости предъявления документа для осуществления выраженного в нем права, которое предполагает тесную зависимость между правом на бумагу и правом из бумаги - создают в этом отношении иную картину. Правоотношениям, выраженным в ценных бумагах, свойственны иные риски и иное их распределение, более целесообразное с точки зрения делового оборота.
Вместе с тем, каждая ценная бумага является уникальным товаром, рассчитанным на определенную категорию потребителей и обладающим такими индивидуальными свойствами, которые специально сконструированы эмитентом для определенной группы инвесторов (с тем, чтобы \"продать\" ценную бумагу на рынке, сделать ее \"интересной\" для конкретных инвесторов).
Таким образом, развитие рынка ценных бумаг бюджет способствовать экономическому и социальному развитию.
Не секрет, что рынок российских акций в большей степени функционирует за счет ежегодного притока иностранного капитала. Всякий отток этого капитала по причинам, например, политического характера, ввергает рынок акций в глубокий спад. В то же время внутренние финансовые ресурсы страны сосредоточены главным образом либо в виде наличных сбережений у населения, которое уже не рискует вкладывать их в акции любого вида, либо в виде вложений на рынке государственных уенных бумаг, который давал большую доходность, чем рынок корпоративных акций. В заключение необходимо выделить ряд проблем российского рынка акций, решение которых уже должно происходить в настоящее время:
- развитие инфраструктуры фондового рынка - возрождение фондовых бирж и создание организованных внебиржевых систем торговли;
- повышение информационной открытости рынка;
- создание полной законодательной и др. нормативной базы функционирования фондового рынка, совершенствование государственного управления фондовым рынком и контроль со стороны государства за соблюдением этой нормативной базы;
- дальнейшая интеграция с фондовыми рынками развитых стран мира;
- вовлечение в рыночный оборот все большего числа акций российских АО.
Для финансирования развития регионов, целесообразно использовать различные облигации. Облигация - среднесрочная долговая бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем и эмитентом и выпускается на срок не менее года. Облигации могут быть выпущены государством или под его контролем, т.е. эмитентами могут быть акционерные общества, компании и организации. На сегодняшний день это один из видов государственных ценных бумаг, и на сегодня они считаются наиболее надежными, доходными и ликвидными в силу ряда факторов:
1. Гарантия со стороны государства возврата денег, а также получения дохода;
2. Доходность государственных ценных бумаг на финансовом рынке из самых высоких;
3. Государственные ценные бумаги абсолютно ликвидны, т.е. их можно продать в любой момент по текущему курсу;
4. Льготное налогообложение.
Все эти факторы, как следствие, оказывают влияние на выбор предприятия. На рынке же акций приватизационных предприятий акции приобретаются в основном либо для перепродажи по более высокой курсовой стоимости, либо для аккумуляции контрольного пакета. Данные операции на фондовом рынке никак не сопряжены с поступлением инвестиционных ресурсов на предприятияЛитератураКонституция Российской Федерации, принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 декабря 2004 г., 21 марта, 9 мая, 2, 18, 21 июля 2005 г.).
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ \"О рынке ценных бумаг\" (с изм. и доп. от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта, 18 июня 2005 г.).
4. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ \"Об акционерных обществах\" (с изм. и доп. от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2002 г., 27 февраля 2003 г., 24 февраля, 6 апреля, 2, 29 декабря 2004 г.).
5. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ \"О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон \"О рынке ценных бумаг\" и о внесении дополнения в Федеральный закон \"О некоммерческих организациях\".
6. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998г. - №31. - Ст.3814.
7. Основы Гражданского Законодательство Союза ССР и республик (утв. ВС СССР 31 мая 1991 г. №2211-I) (утратили юридическую силу) // Ведомост ВС СССР. - 26 июня 1991г. - №26. - Ст. 733.
8. Закон РФ от 9 октября 1992 г. №3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (утратил юридическую силу) // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. - 12 ноября 1992г. - №45. - Ст.2542.
9. Постановление Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. №78 «Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» (утратило юридическую силу) // Финансовой газете. - №5. – 1992г.
Судебная практика
1. Постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 24.12.98 по делу N А33-1595/98-С1-Ф02-1538/98-С2.
2. Постановление Федерального арбитражного суда Дальневосточного округа от 01.04.03 по делу N Ф03-А59/03-1/539.
3. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 10.07.93 по делу N Ф09-549/97.
4. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Кавказского округа по делу N Ф08-1287/02.
5. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 03.09.01 по делу N КГ-А40/4690-01.
Специальная литература
1. Вайпан В.А., Гладких С.Р., Любимов А.П., Щербинин С.С. Комментарий к Федеральному закону \"О рынке ценных бумаг\" // Право и экономика, N 5, 6, май, июнь 2003 г.
2. Гладких С.Р. Доверительное управление эмиссионными ценными бумагами // Право и экономика, N 8, август 2003 г.
3. Гражданское право. Том I. / Под ред. доктора юридических наук, профессора Е.А.Суханова - М.: Волтерс Клувер, 2004.
4. Гражданское право России: Курс лекций // под ред. О.Н. Садикова. - М.: Юристъ, 2001 г.
5. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России, Законодательство, N 1, январь 2001 г.
6. Комментарий к Федеральному закону \"Об акционерных обществах\" // под ред. М.Ю.Тихомирова - М.: 2002 г.
7. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой (постатейный) / Под ред. О.Н.Садикова – М.: Норма. – 1999.
8. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина - М.: Юрайт-Издат. - 2004.
9. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика – СПб.: Юридический Центр ПРЕСС. – 2004.
10. Лисицын А.Ю. Правовое регулирование обращения неэмиссионных ценных бумаг // Журнал российского права, N 4, апрель 2002 г.
11. Нерсесов Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права. - Москва, Университетская типография, 1889 г.
12. Особенности векселя как ценной бумаги Косарева И. // Российская юстиция, N 10, октябрь 2002 г.
13. Решетина Е.Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных ценных бумаг // Журнал российского права\", N 7, июль 2003 г.
14. Трофименко А. Признаки ценной бумаги //Российская юстиция. – 1997. - №7.
15. Трофименко А. Споры о ценных бумагах // Российская юстиция, 1998, N 6.
16. Тюнин В. Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг // Российская юстиция, N 3, март 2003 г.
17. Шевченко Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве // Журнал российского права, N 9, сентябрь 2004 г.
18. Шевченко Г.Н. Ипотечные ценные бумаги // Право и экономика, N 12, декабрь 2004 г.
19. Шевченко Г.Н. Акция как корпоративная ценная бумага // Журнал российского права, N 1, январь 2005 г.
20. Шевченко Г.Н. Биржевые сделки с ценными бумагами // Право и экономика, N 7, июль 2005 г.
21. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. 3. СПб., 1909.
22. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.II. Товар. Торговые сделки. – М.: Статут. – 2003.
23. Юридический словарь. Том 2. – М. Государственное издательство юридической литературы. – 1956.
|
|
