СодержаниеСодержание
Введение 2
1. Фондовые индексы рынка ценных бумаг 3
2. Фондовые индексы, применяемые в зарубежных странах 7
3. Основные российские фондовые индексы 16
Заключение 23
Список литературы 24ВведениеВведение
Фондовый индекс — это обобщающий показатель состояния рынка ценных бумаг, рассчитан¬ный как средняя величина на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.
Фондовые индексы показывают изменение соотношения между теку¬щим и предыдущим базисным состоянием развития анализируемой части рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно анализировать реакцию рынка на те или иные макроэкономические события или корпоративные трансформации.
По фондовым индексам можно проанализировать изменение поло¬жения дел в отдельных сегментах рынка ценных бумаг, на региональных
и отраслевых фондовых рынках, у отдельных эмитентов.
Фондовые индексы позволяют решать ряд основных задач, среди которых можно выделить следующие:
1. Индекс выполняет информационную функцию. Он отражает на¬правление движения биржевых котировок, описывает тенденции, которые принимает биржевой рынок, и определяет скорость их развития.
2. Индекс — это индикатор состояния экономики. Устойчивая тен¬денция роста индекса означает экономический рост в стране, и на¬оборот. Это позволяет выбрать правильную политику инвестиро¬вания в долгосрочном плане.
3. Индекс выполняет функцию прогнозирования. В мировой практи¬ке можно найти аналогичную ситуацию состояния рынка в про¬шлом, и то движение индекса, которое демонстрировалось раньше, может повториться и в настоящее время.
4. Фондовый индекс может выступать как отдельная, независимая ценная бумага. По значению индекса производят торги, продают¬ся опционы и фьючерсные контракты. Это позволяет более гибко управлять активами и проводить операции хеджирования сделок \'\'; с ценными бумагами эмитентов, входящих в состав торгуемого индекса.
5. Индексы служат ориентиром отбора ценных бумаг в портфель, определяя направления и пропорции инвестирования. Структура выборки индекса является основой для структуры портфеля ценных бумаг. Структура портфеля приводится в соответствие со структу¬рой выборки фондового индекса. Инвесторам фондовые индексы позволяют сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и строить на этом свою инвестиционную политику. [3]
6. Индекс играет роль базовой точки отсчета. Например, эффектив¬ность, которую обеспечивает фондовый индекс, часто устанавливается как минимально допустимая для доходности портфеля цен¬ных бумаг в процессе доверительного управления.
7. Индексы позволяют формально описывать сложные явления, т. е.
решают задачу уменьшения количества параметров, по которым оценивается та или иная совокупность ценных бумаг.
8. Индексы временно заменяют статистические показатели, решая проблему отсутствия необходимой информации. В случае несо¬вершенства статистической обработки информации по отдельным эмитентам возникает проблема анализа этих акций с помо¬щью объемных индикаторов технического анализа. [3]ЗаключениеЗаключение
Индексы являются динамичной экономической категорией, которая развивается и совершенствуется вкупе с изменениями в мировой эко¬номике. Глобализация и интернализация фондового рынка привели к интернализации портфелей ценных бумаг, куда наряду с национальны¬ми фондовыми инструментами стали включаться и инструменты самых разных стран и континентов. Для управления таким портфелем (паке¬том документации) даже хорошего знания конъюнктуры своего рынка недостаточно, поэтому появилась необходимость в мировых обобщаю¬щих показателях инвестиций. В результате усиления тенденций между¬народного инвестирования некоторые финансовые институты разрабо¬тали международные индексы.
В конце 80-х гг. появилась Всемирная серия, состоящая из 11 регио¬нальных индексов. Работа по его расчету осуществляется тремя струк¬турами — газетой «Financial Times», американским инвестиционным банком Голдмен Загз и фирмой Каунти Натвест Секьюритиз. Всемир¬ный индекс базируется на 2,5 тысячах акций из 24 стран мира. Инфор¬мация собиралась из 7 экономических секторов. В расчет принимаются 36 составных отраслевых индексов, полученных на основе более 100 под-отраслевых категорий. Для такого объемного показателя очень важна качественная выборка составляющих.
Несмотря на сложность обработки и расчетов, Всемирный индекс Актуариев не единственный в своем роде. Сопоставимый охват пред¬ставляют еще ряд индексов: международный индекс Морган Стенли и Первый Бостон Юроманн индекс, индекс Союза швейцарских банков и т. д.
Безусловно, приведенные индексы — лишь часть огромного количе¬ства фондовых индикаторов, существующих на мировом рынке ценных бумаг, помимо них существует масса специализированных показателей, благодаря которым современные фондовые посредники управляют ми¬ровыми инвестиционными процессами.ЛитератураСписок литературы
1. Боровкова В.А. рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2005. – 320 с.
2. Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.
3. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 501 с.
|
