СодержаниеВведение…………………………………………………………………………...3
1. Экономический и финансовый аспекты рынка ценных бумаг…………….5
2. Регулирование рынка ценных бумаг………………………………………..10
3. Состояние на рынке ипотечных ценных бумаг……………………………12
4. Изменения в законодательстве на рынке ценных бумаг………………….22
Заключение……………………………………………………………………….31
Список используемой литературы………………………………………….…32ВведениеПосле 8 августа 2008 года Российская финансовая система разбалансировалась и сейчас находится в состоянии, близком к кризисному. Только возрастающие вливания денежных средств ЦБ РФ и Минфина спасают банковский сектор от кризиса ликвидности, а валютные интервенции Центробанка удерживают рубль от стремительной девальвации. Напряженность в отношениях с Западом и рост геополитических рисков вызвали бегство капитала из России. Инвесторы избавляются от российских активов, в первую очередь наиболее ликвидных - облигаций и акций. Полученные от их продажи рубли конвертируются в валюту, которая выводится за рубеж. Бегство капитала привело к росту облигаций, обвалу Индексов ММВБ и РТС, девальвации рубля и снижению международных резервов ЦБ РФ. Угроза кризиса ликвидности становится доминирующей для России, проблема роста инфляции отходит на второй план.
В условиях глобального кризиса инвесторы выводят деньги прежде всего из акций развивающихся рынков. Наибольшее давление в этом году испытали перегретые фондовые рынки Китая и Индии.
Капитализация российского рынка акций, рассчитанная на основе торгующихся в РТС бумаг, упала с начала года на 40% - с 1329 долл. на 28 декабря 2007 г. до 796 млрд долл. на 12 сентября 2008 г. В целом на экономике России не отразился вооруженный осетино-грузинский конфликт, хотя темпы ее роста замедляются. Поэтому переоценка акций российских предприятий отражает преимущественно негативный настрой западных инвесторов по отношению к России.
Рост геополитических рисков России способствовал росту спадов российских облигаций. Уже в июне началась серия дефолтов по корпоративным облигациям: Миннеско (16 июня, 500 млн руб.), «Марта» (4 августа, 2 млрд руб.), АЛПИ-Инвест (26 августа, 1,5 млрд руб.), Северо-Западная лесопромышленная компания (9 сентября, 1 млрд руб.).
Российско-грузинский вооруженный конфликт отодвинул на неопределенное будущее перспективы превращения рубля в региональную резервную валюту и Москвы - в международный финансовый центр. Также отсрочено вступление России в ВТО, что замедлит интеграцию нашей страны в международную экономику.
Нарастание напряженности с Западом и снижение международных резервов могут привести к снижению кредитных рейтингов России.ЗаключениеПосле относительно детального анализа выбранной темы необходимо подвести краткий итог, завершающий данную работу.
Итак, Российский рынок ценных бумаг является весьма привлекательной сферой для инвестиций. Интерес инвесторов к российским ценным бумагам объясняется политической и макроэкономической стабильностью в стране, улучшением инвестиционного климата, укреплением национальной валюты, снижением темпов инфляции и растущими прибылями российских компаний. На обменный курс национальной валюты и способность государства поддерживать благоприятный инвестиционный климат влияет объем золотовалютных резервов страны, который существенно возрос благодаря росту цен на энергоносители, являющиеся основной статьей российского экспорта. Так, на 1 января 2007г. резервы Банка России составляли 303,7 млрд. долл. США, а на 1 января 2008г. - уже 476,4 млрд., прирост составил более 50% за год.
Капитализация российских компаний ежегодно растет - как за счет роста цен на обращающиеся акции, так и за счет новых размещений. Индекс РТС, учитывающий цены на акции российских эмитентов, составлял 28 декабря 2005г. 1122,2 пункта, 28 декабря 2006г. 1910,3 пункта, а 28 декабря 2007г. уже 2290,5 пунктов, т.е. за два года индекс вырос более чем в два раза. Индекс долговых инструментов ММВБ вырос с 1693,5 пунктов 30 декабря 2006г. до 1888,9 пунктов 30 декабря 2007г., прирост - около 12%. Индекс MSCI Russia вырос с 2000г. по 2008 г. в 12 раз, что является максимальным значением среди развивающихся рынков.Литература1. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ // Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - № 2.
2. Лансков П. Влияние правовой конструкции ценных бумаг на развитие рынка // Рынок ценных бумаг. – 2007. - № 5.
3. Норский В. Знакомьтесь: ценные бумаги // Партнеры. - 2007. - № 1.
4. Суворов А. Рынок ценных бумаг: дальнейший рост на конкретной информации // Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 12.
5. Хоменко Е. Новое законодательство о рынке ценных бумаг // Законность. -2008. - № 5.
|
