СодержаниеВведение 3
Глава 1. Общие положения о форвардных и фьючерсных контрактов 4
1.1. Понятие форвардных контрактов 4
1.2. Понятие фьючерсных контрактов 11
Глава 2. Базовые стратегии на фондовом рынке 17
2.1. Стратегия хеджирования с использованием фьючерсов контрактов 17
2.2. Стратегия «Торговля белым шумом» 24
Заключение 29
Расчётная часть 30
Список литературыВведениеНесмотря на трансформации, которые продолжают происходить на финансовых рынках, первичная цель срочных рынков остается неизменной: обеспечить эффективный механизм для управления ценовыми рисками. Покупая или продавая фьючерсные контракты, устанавливающие цену покупки или продажи базового актива на определенный момент в будущем, участники рынка способны застраховаться от неблагоприятных ценовых изменений. Это называется хеджированием, а игроки, действующие таким образом - хеджерами .
Одновременно, на срочном рынке действуют другие участники - спекулянты. Покупая или продавая фьючерсный контракт в зависимости от того, какого направления ценового движения они ожидают. Спекулянты надеются получить прибыль от скачков цен, которых хеджеры стремятся избегать. Везде, где имеются хеджеры, которые нуждаются в снижении ценовых рисков, имеются спекулянты, желающие выборочно принять риски ради прибыли. Взаимодействие хеджеров и спекулянтов, каждый из которых преследует свои собственные цели, помогает обеспечивать активность, ликвидность и конкурентность рынка, этим обусловлена актуальность выбранной темы.
Цель данной работы: форвардные и фьючерсные контракты в управлении ценовыми рисками.
Для достижения поставленной цели перед работой необходима постановка следующих задач:
1. Определения понятия форвардный и фьючерсный контракт
2. Рассмотреть основные стратегии на фондовом рынкеЗаключениеЗа последние несколько лет было принято довольно много нормативных актов, регулирующих вопросы заключения и учета форвардных контрактов, а также их налогообложения. Кроме того, поставочные форварды, которые в большинстве своем представляют собой договоры купли-продажи и оказания услуг, используются в России достаточно давно. Очевидно, следующим толчком для развития форвардов в российском бизнесе может стать принятие нормативных актов, регулирующих форвардные контракты как самостоятельный правовой институт и предоставляющих судебную защиту расчетным форвардам.
Преимущества фьючерсных контрактов:
- фьючерсные контракты чрезвычайно полезны, если вы хотите снизить нежелательный риск;
- фьючерсные рынки очень активны, поэтому ликвидность работы на них высока.
Недостатки фьючерсных контрактов:
- фьючерсные контракты считаются одним из самых рискованных видов инвестиций, они годятся только для профессионалов;
- на волатильном рынке фьючерсных контрактов из-за сильных колебаний цен легко потерять сумму своей инвестиции;
- чрезвычайно высокий уровень брокерских кредитов создает возможности для ненормально высоких прибылей и убытков, нужно осознавать также и последствия налогообложения.Литература. Балабушкин А. Н. Опционы и Фьючерсы. – М.: Экономистъ, 2002.-356 с.
2. Володин С.А. Фьючерсные рынки: теория, история и практика. // Российский фондовый рынок, 21.11.2001.-154 с.
3. Журбин А. Срочный рынок//Журнал «Мир финансов»-2003.-№11.-142 с.
4. Кандинская О. А.Развитие мирового рынка валютных фьючерсов и опционов//Журнал «Финансовый бизнес».-2003.-№2.- 121 с.
5. Коржик Виталий, Хеджирование финансовых рисков посредством опционных контрактов. / М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 2002.- 431 с.
6. Кравченко П.П. Фьючерсный рынок и рынок опционов// Журнал «Финансовый менеджмент».-2002-№4.- 157 с.
7. Пензин К. «Современное состояние и тенденции развития мирового рынка биржевых опционных контрактов»// РЦБ -2001. -№ 15.-164 с.
8. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. –М.:Финансы и статистика, 2002 г.-487 с.
9. Шварц М. История развития срочных рынков//Газета «Деньги».-3.10. 2003.-194 с.
10. Экономика фирмы. Словарь-справочник / Под ред. В.К. Скляренко, О.И. Волкова.-М., 2000.-543 с.
11. Иванова Е.В. «Расчетный форвардный контракт как срочная сделка» // Волтерс Клувер, 2005.-145 с.
|
