СодержаниеВведение 3Глава 1. Ценные бумаги 51.1. Основные понятия, рынок ценных бумаг 51.2. Виды ценных бумаг 10Глава 2. Структура и регулирование рынка ценных бумаг 212.1. Структурные элементы рынка ценных бумаг 212.2. Организация рынка ценных бумаг 232.3. Депозитарии и расчетно-клиринговые системы 28Заключение 32Список использованной литературы 35ВведениеАктуальность выбранной темы заключается в том, что важным элементом эффективно функционирующей рыночной экономики является рынок ценных бумаг. Ключевой задачей рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития. Наряду с данной задачей рынок ценных бумаг выступает одним из важнейших инструментов государственной бюджетной политики. Рынки ценных бумаг находятся в постоянном развитии и тесно связаны с различными сферами финансово-экономической деятельности. Несмотря на то что не существует некоей универсальной модели рынка ценных бумаг, можно выделить базовые принципы, одинаково реализованные во всех странах.Рынок ценных бумаг представляет собой важнейший сегмент финансового рынка. Если последний рассматривать как механизм передвижения денежных средств между субъектами экономических отношений, то рынок ценных бумаг охватывает те отношения, в рамках которых накопления и сбережения с помощью ценных бумаг превращаются в инвестиции. При этом в течение двух последних десятилетий XX в. нарастает тенденция относительного замещения многих форм привлечения финансовых ресурсов, таких как банковский кредит и др., выпуском ценных бумаг. Данный процесс называется секьюритизацией и проявляется в том, что в мировом масштабе преобладающая доля финансовых активов существует в виде ценных бумаг. Иллюстрацией этого могут служить следующие данные: в конце 1990-х годов величина ресурсов в виде наличных денег и средств на текущих и срочных счетах банков равнялась почти 20 трлн. долл., размер мирового ВВП за 1999 г. достиг примерно 30 трлн., а объем мировых рынков ценных бумаг к началу 2000 г. составлял около 72 трлн. долл. Подобная ситуация объясняется той ролью, какую рынок ценных бумаг играет в условиях рыночной экономики. Он предоставляет экономическим субъектам широкий набор инструментов для привлечения денежных ресурсов или для их выгодного размещения на самых разных условиях, что позволяет учитывать все многообразие интересов и возможностей как тех, кто эмитирует (т. е. выпускает) ценные бумаги, так и тех, кто инвестирует (т. е. вкладывает) в них свои средства.Гражданский кодекс РФ дает юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.Целью данного исследования является изучение понятия, функций и структуры рынка ценных бумаг.Задачами данного исследования являются:- изучить основные понятия и особенности рынка ценных бумаг,- изучить виды ценных бумаг,- изучить структуру и регулирование рынка ценных бумаг,- сформулировать выводы.Основным методом исследования является теоретический анализ литературы.ЗаключениеТаким образом, мы можем сделать вывод, что рынок ценных бумаг является элементом рынка капиталов, который служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Ценная бумага (титул собственности) сохраняет за ее владельцем право собственности на отданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда.Основной функцией рынка ценных бумаг является мобилизация денежных средств вкладчиков для целей организации и расширения производства. Другая функция – информационная – состоит в том, что ситуация на рынке ценных бумаг дает инвесторам не только информацию об экономической конъюнктуре в стране, но и ориентиры для вкладывания своих капиталов. И, наконец, функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий, во-первых, право владения (или отношения займа) и, во-вторых, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и их владельцем. Ценные бумаги предусматривают выплату дохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих их этих документов, другим лицам. Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции и облигации. К другим распространенным разновидностям ценных бумаг относятся также депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, чеки и векселя, а также государственные ценные бумаги.Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок. Термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает дополнительные финансовые средства, а перечисленные бумаги получают первоначальные покупатели.В структуре вторичного рынка выделяют биржевой оборот и внебиржевой оборот ценных бумаг. Термин «биржевой оборот» означает куплю-продажу бумаг на бирже. Внебиржевой оборот означает куплю-продажу бумаг вне стен биржи посредством прямого согласования условий сделки между продавцом и покупателем. На биржу допускаются не все компании, а только те из них, которые отвечают установленным на бирже правилам. Тот факт, что бумаги какой-либо фирмы котируются (продаются и покупаются) на бирже является для нее (фирмы) престижным. Одновременно биржа следит за своей репутацией и не допускает к биржевому обороту бумаги второразрядных компаний.Сердцевину вторичного рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа. Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором производятся сделки купли-продажи ценных бумаг. Возникновение бирж является следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении этого института была обусловлена расширением международной торговли, сырьевыми и сельскохозяйственными товарами, а в последствии – и ценными бумагами.Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям. Выступает как административный орган, издающий законы, которые регулируют: порядок и образование акционерных обществ; порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг; ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами; деятельность биржи, а также разрешают или запрещают отдельные виды сделок с ценными бумагами. Выступает на рынке как субъект экономических отношений. В целях мобилизации финансовых ресурсов оно пускает в обращение государственные ценные бумаги, например облигации, казначейские векселя и т. д. Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка. В целом состояние фондового рынка зависит от регулирования Центробанком денежной массы в обращении и поощрении или сдерживании кредита для того, чтобы менять (сковать или освободить) денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги. В основном покупателями этих ценных бумаг, помимо банков, являются страховые компании, пенсионные фонды, крупные фирмы.Продажа или скупка государственных бумаг обусловливается конкретной экономической ситуацией. Фондовый рынок реагирует также на учетную политику Центрального банка. Фондовый рынок реагирует также на изменение нормы обязательных резервных средств, которые должны хранить банки в Центральном банке. Еще один канал воздействия Центрального банка на фондовый рынок может состоять в ограничении кредита на покупку акций, то есть устанавливается определенный процент от стоимости акций, который покупатель должен оплатить за счет своих денег, а оставшуюся сумму он может внести, пользуясь кредитом.Рынок ценных бумаг может подвергаться воздействию государственного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того, чтобы найти средства для его компенсации, государство выпустит облигации.Литература1. Белоглазова Г. Н., Романовский М. В. Финансы и кредит. – М.: Высшее образование, 2007. – 609 с.2. Боровкова В. А., Мурашова С. В., Мокин В. Н. Финансы и кредит. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2006. – 608 с.3. Вархин П. И., Нешитой А. С. Финаны, денежное обращение, кредит. – М.: Дашков и Ко, 2002. – 656 с.4. Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы. – М.: Экзамен, 2005. - 478 с.5. Геращенко В. В. О денежно-кредитной политике и ходе реструктуризации банковской системы. // Деньги и кредит. – 2000. - № 6. – С. 5-13.6. Дробозина В. Н. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 362 с.7. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 489 с.8. Мальцев В. А. Финансовое право. – М.: Академия, 2005. – 389 с.9. Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. – М.: Экономика, 2006. – 256 с.10. Поляк Б. Г.Денежное обращение. Кредит. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 512 с.11. Романовский М. В., Врублевская О. В. Финансы, денежное обращение, кредит. – М.: Юрайт-Издат, 2002. – 543 с.12. Сенчагов В. К., Архипов А. И. Финансы, денежное обращение, кредит. – М.: ТК Велби, 2008. – 720 с.13. Соколова О. В. Финансы, деньги, кредит. – М.: Юристъ, 2000. – 784 с.14. Федоренко А. Государственное регулирование кредита и денежного обращения. //Финансовый бизнес. – 1998. - №11-12. - C. 18.15. Финансы, финансовое обращение, кредит. / Под ред. Сенчагова В., Архипова А. – М.: Проспект, 2000. – 496 с.16. Экономическая теория. / Под ред. Камаева В.Д. – М.: ВЛАДОС, 2000. – 640 с.17. Эриашвили Н. Д. Финансовое право. – М.: Юнити, 2003. – 727 с.
|
|
