СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Понятие финансового рынка и его значение в экономике 5
1.1. Понятие финансового рынка и его становление 5
1.2. Структура и значение финансового рынка 7
Глава 2. Финансовый рынок развитых стран 14
2.1. Финансовый рынок Германии 14
2.2. Финансовый рынок Великобритании 20
2.3. Влияние ведущих финансовых рынков на российскую экономику 25
Глава 3. Российский финансовый рынок – основные направления развития 30
3.1. Особенности формирования финансового рынка в России, его состав и регулирование 30
3.2. Анализ российского финансового рынка, его проблемы и перспективы 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 46
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 50ВведениеИз словосочетания «финансовый рынок» вытекает неоднозначность его трактовки, поскольку оно содержит два понятия: рынок и финансы. Одни экономисты рассматривают рынок как отношения по поводу купли продажи, другие на первое место выдвигают наличие определенных институтов, которые сводят покупателей и продавцов. И если относительно этой трактовки понятия можно примирить обе стороны, понимая рынок и как взаимоотношения по обмену, и как структуры, помогающие его осуществлять, то с финансами дело обстоит сложнее. Одни экономисты склонны рассматривать их как приемы и методы для максимизации общей стоимости фирмы, другие как систему отношений в обществе, складывающих в процессе распределения и перераспределения стоимости валового национального продукта (ВНП). Таким образом, суть и роль финансового рынка трактуются в литературе по-разному. На мой взгляд оптимален подход к финансам как средству распределения, а затем использования денежных средств.
Следовательно, финансовый рынок это и место купли продажи финансовых ресурсов, и совокупность институтов, которые обеспечивают их обращение, т. е, совокупность социально-экономических отношений в сфере трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал через кредитно-финансовые институты на основе спроса и предложения.
В процессе хозяйствования у одних субъектов возникает потребность в средствах для расширения их деятельности, а у других накапливаются сбережения. Распределение средств происходит посредством формирования фондов: централизованных (являющихся собственностью государства) и децентрализованных (принадлежащих субъектам производства).
Экономика немыслима без соответствующей финансовой системы, а в последней важнейшее место занимает финансовый рынок, на котором происходит движение денег (капитала). Деньги не только главная цель предпринимательской деятельности, но и важнейшее средство ее достижения, при этом необходимо решить два вопроса: об источнике капитала и его вложении, Таким образом, все хозяйствующие субъекты сталкиваются в первую очередь с финансовым рынком, именно на нем ищут необходимые для себя денежные средства либо получают дополнительный доход от удачного инвестирования временно свободных средств.
Финансовые рынки национальных экономик взаимосвязаны и поэтому крах одной финансовой системы влечет за собой колебания в финансовой сфере других экономик, что доказывает современный мировой финансовый кризис. Ввиду этого актуально разобраться в сущности, структуре и функциях финансового рынка, рассмотреть опыт развитых стран в их формировании.
Цель работы состоит в исследовании финансового рынка и его роли в системе перераспределения финансовых ресурсов. Поставленная цель реализуется следующими задачами:
- дать понятие финансового рынка и определить его значение для экономики;
- проанализировать опыт формирования финансовых рынков развитых стран и определить их влияние на российскую экономическую систему;
- рассмотреть становление финансового рынка России, его современное состояние, а также выявить проблемы и перспективы развития российского финансового рынка.ЗаключениеТаким образом, возникновение финансовых рынков связано с появлением товарно-денежных отношений в эпоху капитализма. По мере становления финансового капитала роль финансовых рынков в развитии экономики становится все более и более значимой. К концу XIX века начинает постепенно формироваться потребность в теоретическом осмыслении тенденций, складывающихся на финансовых рынках, выработки некоторых стандартизованных подходов к работе бирж и участников биржевых торгов.
Под финансовыми рынками понимаются денежные рынки, то есть рынки, на которых объектами купли-продажи служат сами деньги. Значение финансового рынка в системе рыночных отношений со¬стоит в предоставлении возможности отложить сегодняшнее потреб¬ление, накопить сбережения и направить их в сферу предпринима¬тельского приложения.
Обычно считается, что наибольший интерес для нашей страны представляет исследование самого большого фондового рынка США. Для России прямое заимствование американского опыта означало бы неизбежное перенесение на российскую почву многих катаклизмов фондового рынка США. Это представляет собой огромную опасность: для экономики России, даже меньшие потрясения могут быть губительными. Финансовый кризис, разразившийся в России в августе 1998 г., поразил всю экономику страны, особенно фондовый рынок и банковую систему. Кризис показал, что не всякий зарубежный опыт, даже тот, который на Западе считается передовым, подходит России. На ее территорию нельзя переносить без критического анализа ни один вид иностранного опыта. Особенно следует быть осторожным, если речь идет о такой важной сфере, как инвестиционная, определяющей экономический рост страны. Эффективное и стабильное развитие фондового рынка в России возможно только в том случае, если будет учитываться опыт такой страны, которая по уровню развития ближе к России и находится с ней в тесных экономических отношениях. Такой страной является Германия.
В Германии функционирует один из самых развитых, хорошо организованных и технически оснащенных фондовых рынков в мире. На протяжении последних десятилетий этот рынок развивается стабильно, растет число л финансовая мощь действующих на нем финансовых институтов, увеличивается разнообразие находящихся в обращении, в т. ч. новых, финансовых инструментов. Среди последних особую роль играют различные виды долговых обязательств федерального правительства, отдельных земель и муниципалитетов, изучение которых представляет особый интерес для России.
Фондовый рынок Германии характеризуется развитой ролью государства, Федерального Банка, создавших эффективную и надежную систему рыночного регулирования и защиты интересов инвесторов. В этом отношении немцы особенно преуспели и поэтому анализ их законов и нормативных актов, определяющих работу банков, фондовых бирж и инвестиционных институтов, представляет большой интерес. Причем для российского фондового рынка актуальным является опыт государства в Германии не только как законодателя и надзирателя за торговлей ценными бумагами, но и как одного из основных эмитентов и инвесторов.
Помимо Германии для России несомненный интерес представляет британский опыт, и здесь необходимо учесть следующие уроки.
1. Неправильно слепо копировать опыт других стран.
2. Независимо от принятой структуры органов регулирования рынка, главное состоит в том, что такое регулирование и надзор должны быть результативными. В случае с Россией такая координация является особо актуальной. В этих условиях более активную роль в регулировании финансового рынка и координации усилий различных ведомств должно играть Правительство Российской Федерации.
3. Многие государства в мире стремятся к тому, чтобы система регулирования и надзора за рынком была не только результативной, но и экономной для налогоплательщиков и участников рынка. Сердцевиной этой системы на рынке ценных бумаг являются прежде всего государственные органы.
По моему мнению, опыт Великобритании интересен с точки зрения подходов к реформе СРО. В результате мер, реализуемых лейбористским Кабинетом министров, в этой стране фактически ликвидируется система СРО. Ее функции передаются одному ведомству, не имеющему статуса саморегулируемой организации.
Финансовые рынки национальных экономик взаимосвязаны друг с другом и это доказывает современный мировой финансовый кризис. На фоне развивающегося в США финансового кризиса ведущие центральные банки мира предпринимают решительные шаги для поддержания внутренней ликвидности и финансовой системы в целом. Само правительство США с начала 2008 г. предприняло ряд чрезвычайных мер беспрецедентного масштаба по преодолению кризиса.
Не устояла и российская финансовая система. Мировой финансовый кризис спровоцировал обвал на российском фондовом рынке и на рынке облигаций, выявил серьезные проблемы в банковской системе. Представители власти в срочном порядке приступили к принятию целого ряда антикризисных мер.
Решительными мерами властям удалось остановить панику. Оказалось, что накопленные валютные резервы денежных властей, окрепшая банковская система, пережившая за последние десять лет не один финансовый кризис, возросшая капитализация фондового рынка и неплохие финансовые результаты компаний не смогли стать преградой для распространения на Россию мирового финансового кризиса. В то же время возросший запас прочности отечественной экономики позволил минимизировать связанные с этим потери.
В целом, судьба российской экономики сейчас в большей степени зависит не от мировых вихрей, а от продуманности и своевременности конкретных действий российского правительства. Особо хочется отметить, что без развития институтов финансового рынка в России невозможно создание эффективной рыночной экономики. В то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора экономики и населения, неизбежно ведет к краху как самих институтов, так и финансовой системы в целом.Литература1. Закон РФ от 19 июня 1992 г. №° 3085-1 «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Российской Федерации».
2. Закон РФ от 9 октября 1992 г. №3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле»
3. Указ Президента РФ от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации»
4. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
5. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»Федеральный закон от 20 ноября 1999 г. № 204-ФЗ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»
6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»
7. Банкам подали на ликвидность // «Коммерсант», Газета «Коммерсантъ» № 168(3985) от 18.09.2008.
8. Галицкая СВ. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. — М.: Изд-во Эксмо, 2005. — 496 с.
9. Зырянов И. Мировой финансовый кризис 2008 г. [Электронный ресурс]. Доступ размещения: www.abird.ru, свободный.
10. Иванов В.М. Финансовый рынок: Конспект лекций. – 2-е изд., стереотип. – К.: МАУП, 2001. – 112 с.: ил., с.10
11. Рубцов Б.Б. Финансовый рынок Германии // «Портфельный инвестор» №7-8 2008
12. Рубцов Б.Б. Финансовый рынок Великобритании // «Портфельный инвестор №4, 2008
13. Сторчак С. Россия в мировой финансовой системе (\"Ambitions Sud International\", Франция) [Электронный ресурс]. Доступ размещения: www.inosmi.ru, свободный
14. Обозрение Российской экономики от 5 декабря 2008 г. // Центр развития [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.dcenter.ru, свободный.
15. Пулатова Т. 3. Фондовый рынок Германии (современное состояние и особенности функционирования) – Спб.: Профессионал – 2008. – 192 с.
16. Пухов С. Мировой финансовый кризис и его влияние на российскую экономику // Обозрение российской экономики от 01.10.2008 г. – Центр развития, с.33
17. Российский статистический ежегодник. 2000-2007
18. Финансы: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./под ред. В. В. Ковалева.—М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.—636 с, с.82
19. Эксперт. 1998. № 27-28.
20. International Financial Services (IFSL), London [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.ifsl.org.uk, свободный
21. МинФин РФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.minfin.ru, свободный.
22. ЦБР [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.cbr.ru, свободный.
|
|
