СодержаниеОглавление
Введение…………………………………………………………………………......3
Глава 1. Теоретические основы управления кредитными рисками
1.1.Сущность и основные понятия кредитных рисков…………............................6
1.2. Креедитный риск в дееятеельности банков……………………………………...11
1.3. Креедитныее риски: мееханизмы оцеенки и пути снижеения……………………20
1. 4. Тенденции развития риск-менеджмента в области кредитных рисков……26
Глава 2. Анализ кредитных рисков на примере ООО «Дил-Банк»
2.1.Краткая характеристика ООО «Дил-Банк»……………………………….......28
2. 2.Методы управления кредитным риском в ООО «Дил-Банк»………………30
2.3.Анализ оценки кредитного риска в ООО «Дил-Банк» и мониторинг кредитного риска……………………………………………………………….......38
Глава 3. Методы совершенствования управления кредитными рисками в коммерческом банке
3.1. Совершенствование политики управления кредитными рисками в ООО «Дил-Банк» в условиях мирового финансового кризиса…………………….......47
3. 2. Методы оптимизации кредитных рисков в коммерческих банках…….......52
Заключение………………………………………………………………………….60
Литература…………………………………………………………………………..66
Приложения……………………………………………………………………........70ВведениеВведение
Актуальность данной темы велика в наше время. В современных условиях достаточно мощного воздействия негативных внешних и внутренних факторов лишь ограниченное число банков разрабатывает свою рисковую стратегию управления кредитными рисками с обязательным наличием концептуальной составляющей. Большинство кредитных организаций ориентируется, в основном, на реализацию краткосрочных целей. В результате, ухудшается доходность и финансовая устойчивость развития, возникают проблемы в межбанковской конкурентной борьбе. В мировой практике развитие экономики неразрывно связано с кредитом, который в различных формах проникает во все сферы хозяйственной жизни. Об этом свидетельствует расширение круга операций банков, в том числе и в области кредитования. Выполнение банковских операций с широкой клиентурой – важная особенность современной банковской деятельности во всех странах мира, имеющих развитую кредитную систему. Зарубежный опыт свидетельст¬вует, что банки, которые предоставляют клиентам более разнообразные услуги высокого качества, обычно, имеют преимущества перед банками с ограничен¬ным набором услуг. Активная работа коммерческих банков в области кредито¬вания является непременным условием успешной конкуренции этих учрежде¬ний, ведет к росту производства, увеличению занятости, повышению платеже¬способности участников экономических отношений. При этом речь идет не только о совершенствовании техники кредитования, но и о разработке и внедрении новых способов снижения кредитных рисков. Кредитный риск предполагает вероятность убытков в связи с невозвратом или несвоевременным погашением выданных кредитов и неуплатой процентов по ним. Поэтому в последнее время уделяется повышенное внимание не только отбору заемщиков и контролю за их финансово-хозяйственной деятельностью, но и формам обеспечения по кредитам. Обеспечение возврата кредита – это сложная целенаправленная деятельность банка, включающая систему организованных экономических и правовых мер, составляющих особый механизм, определяющий способы выдачи креди¬тов, источники, сроки и способы их погашения. В настоящее время большинство отечественный предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами (нестабильность политической ситуации, несовершенство законодательной базы, неплатежи, спад производства), так и с внутренними проблемами - неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия. Функционируя в нестабильной среде и не имея полной, достоверной информации о контрагентах, коммерческие банки вынуждены оттачивать мастерство стратегического управления кредитными рисками посредством сбалансированности стратегических и тактических методов управления, организации действенного банковского риск-менеджмента. При этом изрядное число банков при осуществлении стратегического управления рисками ставят задачу обеспечить динамичный рост, другие предпочитают минимизировать риски и поддерживать имидж устойчивого в финансовом отношении банка при невысоком уровне выплат процентов. В обоих случаях стратегическое управление кредитными рисками становится атрибутивной составляющей банковского менеджмента с выделением в специфическую рисковую стратегию со своими принципами, целями и задачами. Искусство банковской деятельности как раз и состоит в том, чтобы еще до открытия рисковых позиций (кредитных сделок с юридическими и физическими лицами) идентифицировать и оценить все вероятные возможности развития событий и выработать единственно правильную и обоснованную рисковую кредитную стратегию. В условиях мирового финансового кризиса, нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства получает все большее распространение. Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и использовав его в целях наживы отдельных лиц, объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как «фиктивное банкротство» и преследуется в уголовном порядке.
Цель дипломной работы – исследовать и проанализировать кредитные риски на примере коммерческого банка ООО «Дил-Банк».
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
- изучение теоретических основ управления кредитными рисками
- анализ кредитных рисков на примере ООО «Дил-Банк»
- предложение методов совершенствования управления кредитными рисками в коммерческом банке.ЗаключениеЗаключение
Кредитный риск – риск возникновения у банка убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед банком в соответствии с условиями договора. Существует ряд причин возникновения кредитного риска, основными из которых являются: риск концентрации кредитного портфеля и проявление недобросовестности при анализе возможности кредитования и в процессе работы с кредитами. Концентрация кредитного риска проявляется в предоставлении крупных кредитов отдельному заемщику или группе связанных заемщиков, а также в результате принадлежности должников коммерческого банка, либо к отдельным отраслям экономики, либо к географическим регионам. Кредитный риск возрастает при кредитовании связанных с Банком лиц (связанном кредитовании).
Минимизация риска - это принятие мер по поддержанию риска на уровне, не угрожающем интересам кредиторов и вкладчиков, устойчивости банка. Важнейшим вопросом для банка является оценка и регулирование рискованности кредитного портфеля, как одного из основных направлений эффективного управления кредитной деятельностью банка, а главная цель процесса управления кредитным портфелем - обеспечение максимальной доходности при определенном уровне риска.
Кредитные операции, становясь приоритетным направлением деятельности банка, являются и одними из самых рисковых, поэтому оценка рисков по кредитным операциям — важнейшая часть анализа финансовой устойчивости банка. Обычно банк придерживается консервативной кредитной политики, стараясь полностью покрывать свои риски. Банк предоставляет заемщикам кредитные продукты только после детальной оценки всех возможных рисков, связанных с деятельностью этих заемщиков. Банк производит диверсификацию кредитного портфеля по группам риска. Банк избегает кредитования заемщиков, связанного с высоким кредитным риском.
Коммерческие банки избегают осуществлять кредитование заемщиков в случае:
• высокого уровня рисков кредитных операций;
• неблагонадежности заемщика;
• отсутствия перспективы дальнейшей работы с клиентом.
Исключение может быть допущено для высокодоходных операций, риск по которым минимизирован ликвидным обеспечением или наличием у заемщика стабильной кредитной истории. Решение по таким кредитам принимает Кредитный комитет в каждом отдельном случае.
Практика показывает, что создание системы оценки финансового состояния заемщиков (контрагентов) и установления лимитов на различные банковские операции является важнейшим условием конкурентоспособности банка на рынке. Наличие такой системы не только позволяет защитить банк от потерь, но также служит базой для нормального проведения всех активных операций, способствует росту доходов Банка и расширению числа надежных контрагентов.
Основные принципы, по которым формируется кредитный портфель банка – принцип диверсификации кредитного портфеля по видам хозяйственной деятельности (сегментам экономики) и региональная диверсификация.
Основными методами управления кредитным риском являются:
• оценка финансового состояния заемщиков, эмитентов ценных бумаг и банков-контрагентов;
• резервирование;
• лимитирование;
• диверсификация портфеля ссуд и инвестиций Банка;
• контроль за кредитами, выданными ранее;
• разграничение полномочий сотрудников;
• установление предельных значений обязательных нормативов в соответствии с действующим законодательством и внутренними положениями банка.
«Дил-банк» (ООО) - универсальный коммерческий банк, оказывающий все виды банковских услуг. Приоритетными направлениями нашей деятельности являются кредитование и проектное финансирование корпоративных клиентов, расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц, финансирование международных торговых операций, работа на фондовом и валютном рынках. Основными партнерами и клиентами Банка являются: группа крупных топливных компаний, нефтедобывающие компании, телекоммуникационные компании, внешнеторговые объединения, торгово-посреднические фирмы, предприятия железнодорожного машиностроения, небанковские финансовые учреждения, издательско-полиграфические объединения, ряд крупных московских автосалонов, лизинговые и страховые компании.
«Дил-банк» развивает свои предложения как в сфере банковского кредитования и привлечения денежных средств клиентов – юридических лиц во вклады, так и в иных направлениях банковской деятельности.
В процессе своей деятельности Банк сталкивается со многими типичными рисками, однако не все риски поддаются банковскому контролю. В наибольшей степени банковскому контролю поддаются риски, непосредственно связанные с формированием банковского баланса (финансовые риски: кредитный, рыночный, процентный, риск потери ликвидности, а также операционный, правовой, риск потери репутации банка, риски управления).
Предоставление крупных кредитов одному заемщику или группе связанных заемщиков - один из наиболее распространенных примеров кредитного риска; в данном случае речь идет о концентрации кредитных рисков. Значительная концентрация возможна и в связи с кредитованием определенных отраслей и секторов экономики либо при кредитовании отдельных регионов страны; возможна также группировка кредитов по другим характеристикам, из-за которых Банк подвергается дополнительным рискам (например, при кредитовании коммерческих операций, осуществляемых с большой долей заемных средств).
В настоящее время Банк России установил жесткие требования и оперативный контроль исполнения требований по снижению кредитных рисков российских банков.
Исполнение указанных требований само по себе является дополнительным контролем кредитного риска Банка. Тем не менее, Банком предусмотрены собственные механизмы дополнительной минимизации кредитных рисков.
Одним из инструментов оценки и снижения кредитных рисков является получение Банком в Бюро кредитных историй информации о добросовестности исполнения заемщиками обязательств перед банками.
Одним из инструментов для принятия управленческих решений в области банковских рисков является ретроспективная Матрица примеров оценки и использованных приемов минимизации рисков.
При проведении оценки кредитных рисков, было выявлено, что ОАО «Дрожжевик» относится к третьему классу заемщиков. Анализируя возможность банкротства по методу Альтмана, можно сделать вывод, что вероятность банкротства ОАО «Дрожжевик» очень высокая, что говорит о невозможности получения кредита этим предприятием из-за высокого риска невозврата кредита.
По данным исследований, банкам следует уделять больше внимания управлению рисками, чтобы не допустить повторения нынешней ситуации, однако лишь немногие планируют внести существенные изменения в свои подходы к этому процессу. С такими результатами исследования процесса управления рисками, проведенного экспертами EIU по заданию KPMG International, вынуждены согласиться многие учреждения банковского сектора.
Согласно исследованию, 90% из четырехсот опрошенных руководителей банковских институтов провели (или планируют провести) анализ собственных систем по управлению рисками. Однако при этом только 42% респондентов вносят (или планируют внести) существенные изменения в этот процесс. Судя по всему, банки убеждены, что подобное «лекарство» от кризиса может оказаться не таким действенным, как ожидается, или же они еще не осознали до конца всю масштабность негативных последствий кризиса для банковской сферы.
Представители участвовавших в исследовании банков практически не сомневаются, что отсутствие должной дисциплины при управлении рисками стало одним из факторов, предопределивших финансовый кризис. Однако, говоря об антикризисных мерах, только четверо из десяти респондентов сообщили, что в их организациях планируются достаточно серьезные преобразования, которых заслуживает кризис таких масштабов.
Положительным фактором можно считать признание банками того, что проблема заключается именно в неудачном управлении рисками. Когда кризис только начинался, многие называли причиной потерь общее стремление банков к погоне за повышением доходов, когда политика легкого доступа к кредитам или политика вознаграждений не способствовали созданию устойчивой ценности для акционеров в долгосрочной перспективе. Эти факторы, будучи своеобразными «красными флажками», действительно сыграли свою роль, однако надежные системы управления рисками должны были бы снизить их воздействие. Поэтому ключевым элементом «исцеления» после кризиса должна стать перестройка всей системы управления рисками – недостаточно будет сосредоточить свое внимание только на каких-то отдельных проблемах. Без такого «капитального ремонта» риск того, что в будущем все это снова может повториться, останется.
В условиях активного развития рынка потребительского кредитования и роста уровня невозвратов банки сталкиваются с необходимостью совершенствования механизмов управления рисками. При этом зачастую даже у крупных кредитных учреждений такие механизмы отсутствуют. В западных странах управление рисками стало неотъемлемой частью банковского бизнеса. Управление кредитными рисками не только отражается на уровне просроченной задолженности, но и напрямую влияет на конкурентное предложение. Тем не менее, во многих банках до сих пор процессы принятия решений по кредитам осуществляются либо вручную, либо децентрализовано.
Прежде всего необходимо сказать, что инструменты для управления кредитными рисками существуют в западных странах уже много лет, и они постепенно приживаются в России. Experian, являясь мировым лидером в сфере поддержки принятия кредитных решений, также предлагает российским банкам свой портфель инструментов для управления кредитными рисками, включающий в себя скоринг, управление кредитными стратегиями, решения по предотвращению кредитного мошенничества, системы для сбора просроченной задолженности, управление лимитами и т. д.Литература1. Алексеева В. Д. Банковские риски: методы расчета, регулирования и управления: Учеб. пособие В. Д. Алексеева; М-во образования Рос. Федерации. Сыктывк. гос. ун-т .- Сыктывкар : Сыктывк. ун-т , 2008 - 50 с.
2. Аметистова Л. М. Управление рисками: Учеб. пособие по курсу \"Страхование\" для студентов, обучающихся по направлению \"Электротехника, электромеханика и электротехнологии\" Л.М. Аметистова, Г.М. Бекетов; М-во образования Рос. Федерации. Моск. энергет. ин-т (техн. ун-т) .- М. : Изд-во МЭИ , 2007.
3. Арсеньев Ю.Н. Управление рисками Ю. Н. Арсеньев, В. С. Минаев .- М.: Высш. шк. , 2007 - 420 с.
4. Багиева М. Н. Концептуальные основы анализа и оценки рисков предприятия: Учеб. пособие по курсу \"Упр. рисками\" М.Н. Багиева; Под ред. Д.В. Соколова; М-во образования Рос. Федерации. С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов .- СПб. : Изд-во С.-Петерб. ун-та экономики и финансов , 2009 - 51 с.
5. Бадалова А. Г. Управление рисками предприятий: практический инструментарий для менеджеров А. Г. Бадалова .- М. : Янус-К , 2004 - 88 с.
6. Балдин К. В. Риск-менеджмент: учеб. пособие по специальности \"Менеджмент орг.\" К. В. Балдин .- Москва : Эксмо : Eksmo education , 2006 - 364, с
7. Балдин К. В. Управление рисками: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и упр. К. В. Балдин, С. Н. Воробьев .- М. : Юнити , 2005 - 511 с.
8. Барбаумов В. Е. и др. Энциклопедия финансового риск-менеджмента под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. - 2-е изд., перераб. и доп. .- Москва : Альпина Бизнес Букс , 2006 - 877 с.
9. Батадеев В.А. и др. Теоретические основы и практика страховой защиты субъектов предпринимательства: Учеб. пособие Моск. акад. гос. и муницип. упр. [В.А. Батадеев и др.]; Под ред. В.А. Батадеева .- М. : Соц.-гуманитар. знания , 2008 - 431 с.
10. Березин С. А. Управление рисками и страхование : учебно-методический комплекс для очно-заочного и дистанционного обучения по специальности 060400 \"Финансы и кредит\" С.А. Березин; Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации, Сиб. акад. гос. службы, [Ин-т переподгот. специалистов].- Новосибирск : СибАГС , 2008 - 137, с.
11. Бернстайн Питер Л. Против богов: Укрощение риска Пер. с англ. [А. Марантиди] Питер Л. Бернстайн .- М. : Олимп-Бизнес , 2007 - 396 с.
12. Булгаков Ю. В. Инвестиционное проектирование и предпринимательские риски : учеб. пособие для студентов с.-х. вузов, обучающихся по направлению 061100 \"Менеджмент организации\" Ю. В. Булгакова, Л. П. Смирнова ; М-во сел. хоз-ва Рос. Федерации, Краснояр. гос. аграр. ун-т .- Красноярск. : Краснояр. гос. аграр. ун-т , 2008 - 332 с.
13. Валенцева Н. И. Сборник задач по банковскому делу: банковский менеджмент: Учеб. пособие. В 2 ч. М.: Финансы и статистика , 2005: Великолук. гор. тип. - 262 с.
14. Воробьев С. Н. Управление рисками в предпринимательстве Воробьев С. Н., К. В. Балдин ; Изд.-торг. корпорация \"Дашков и К°\" .- М. : Дашков и К° , 2005: ПИК ВИНИТИ - 769, с.
15. Воронцовский А. В. Управление рисками учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080116 \"Мат. методы в экономике\" и по программе 521602 \"Мат. методы анализа экономики\" А.В. Воронцовский ; Экон. фак. С.-Петерб. гос. ун-та. - 3-е изд., испр. и доп. .- СПб. : ОЦЭиМ , 2007 - 482 с.
16. Геронина Н. Р. Управление банковскими рисками : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности 060400 \"Финансы и кредит\" Н. Р. Геронина, Ю. Ю. Русанов ; Моск. банк. ин-т .- М. : [МБИ] , 2008.
17. Гончаренко Л. П. Риск-менеджмент: учеб. пособие Л. П. Гончаренко, С. А. Филин; под ред. Е. А. Олейникова; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова .- Москва : КноРус , 2006 (Домодедово (Моск. обл.): ДПК Роспатента - 215 с.
18. Грабовой П. Г. (под общ. ред.) Управление рисками в недвижимости: учеб. для вузов учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности \"Экспертиза и упр. недвижимостью\" П. Г. Грабовой; под общ. ред. П. Г. Грабового .- М. : Реалпроект , 2005 - 471, с.
19. Дроздова А. В. Управление кредитным банковским риском : Учеб. пособие А.В. Дроздова; М-во образования Рос. Федерации. С.-Петерб. гос. инженер.-экон. ун-т .- СПб. : СПбГИЭУ , 2007 - 139 с.
20. Дубров А. М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе : Учеб. пособие для студентов вузов по спец. \"Статистика\", \"Мат. методы в экономике\", \"Прикл. информатика (по обл.)\" А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев, Т. П. Барановская; Под ред. Б. А. Лагоши. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 222, с.
21. Кабушкин С. Н. Управление банковским кредитным риском : Учеб. пособие С. Н. Кабушкин .- М.: Новое знание , 2004 - 336 с.
22. Карпова Е. А. Управление рисками: учеб. пособие Карпова Е.А.; М-во сел. хоз-ва Рос. Федерации, Деп. кадровой политики и образования, Челяб. гос. агроинж. ун-т .- Челябинск : ЧГАУ , 2003 - 79 с.
23. Качалов Р. М. Управление хозяйственным риском = Management of economic risk Р. М. Качалов; Рос. акад. наук. Цетр. эконом.-математ. ин-т. - М. : Наука, 2009. - 191, с.
24. Ковалева М. В. Оценка и управление рисками : Учеб. пособие для студентов экономических спец. вузов региона Хабаровск: РИЦ ХГАЭП , 2009 - 91 с.
25. Колпакова Г. М. Управление кредитными рисками коммерческого банка: Учеб. пособие Г. М. Колпакова; М-во образования Рос. Федерации. Моск. гос. ин-т электрон. техники (Техн. ун-т) .- М. : МИЭТ , 2009 - 52 с.
26. Кузьменков В. А. Теория принятия решений и управление рисками: Механизмы распределения затрат и дележа дохода в обществ. фирме: Учеб. пособие В.А. Кузьменков; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. политехн. ун-т .- СПб. : Изд-во СПбГПУ , 2007 - 38 с.
27. Курманова Л. Р. Управление банковскими рисками: учеб. пособие Л.Р. Курманова, Р.Г. Шакирова ; М-во образования Рос. Федерации, Уфим. гос. ин-т сервиса.- Уфа, 2008: Ред.-издательский отд. Уфимского финансового-экономического колледжа - 119, с.
28. Лепихин А. М. Анализ финансовых рисков: учеб. пособие по специальности 060400 - \"Финансы и кредит\" М-во образования и науки Рос. Федерации, Краснояр. гос. ун-т .- Красноярск: Краснояр. гос. ун-т , 2005: Издат. центр Краснояр. гос. ун-та - 95 с.
29. Максимова В. Л. Риски в системе управления деятельностью банка: Учеб. пособие В. Л. Максимова ; Сиб. ин-т финансов и банк. дела .- Новосибирск : Сиб. ин-т финансов и банк. дела , 2003 (Науч.-произв. департамент СИФБД - 32, с.
30. Мещеряков Г. Ю. Управление рыночными рисками в коммерческих банках: Краткий курс лекций Г.Ю. Мещеряков, О.Ю. Орлова; М-во образования Рос. Федерации, Гос. образоват. учреждение высш. проф. образования \"С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов\" .- СПб. : Изд-во СПбГУЭФ , 2004 - 79 с.
31. Наливайский Ю. В. Управление банковскими рисками: Учеб. пособие Наливайский Ю.В., Попов А.С. ; М-во образования Рос. Федерации. Рост. гос. экон. ун-т (РИНХ) .- Ростов н/Д : РГЭУ (РИНХ) , 2003 - 92 с.
32. Рогов М. А. Введение в финансовый риск-менеджмент: Упр. рыноч. рисками: Учеб. пособие М. А. Рогов; Междунар. ун-т природы, о-ва и человека \"Дубна\". Каф. экономики .- Дубна : Междунар. ун-т природы, о-ва и человека \"Дубна\" , 2008 - 71 с.
33. Строганова Е. В. Управление финансовыми рисками коммерческого банка: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям \"Финансы и кредит\", \"Бухгалт. учет, анализ и аудит\", \"Мировая экономика\" Е. В. Строганова; Финансовая акад. при Правительстве Рос. Федерации, Каф. мировой экономики и междунар. валют.-кредит. отношений .- М. : [ФА] , 2006 (Люберцы (Моск. обл.): ПИК ВИНИТИ - 122 с.
34. Тэпман Л. Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для студентов вузов Л.Н. Тэпман; Под ред. В.А. Швандара .- М. : ЮНИТИ , 2008 - 379, с.
35. Урицкая О. Ю. Основы теории экономического риска: риск в экон. системах: учеб. пособие О. Ю. Урицкая ; Федер. агентство по образованию, С.-Петерб. гос. политехн. ун-т .- Санкт-Петербург : Изд-во Политехн. ун-та , 2005 - 170 с.
36. Уткин Э. А. Управление рисками предприятия: Учеб.-практ. пособие Э.А. Уткин, Д.А. Фролов .- М. : ТЕИС , 2007 - 247 с.
37. Фомичев А. Н. Риск-менеджмент: учеб. пособие А. Н. Фомичев. - 2-е изд. .- Москва : Дашков и К° , 2006 - 291 с.
38. Хохлов Н. В. Управление риском Н. В. Хохлов. - М.: Юнити-Дана, 2009 - 240 с.
39. Чекулаев М. В. Риск - менеджмент: Упр. финансовыми рисками на основе анализа волатильности М.В. Чекулаев .- М. : Альпина Паблишер , 2007 - 343 с.
40. Чернова Г. В. Управление рисками: Учеб. пособие: Для студентов, обучающихся по специальностям \"Финансы и кредит\", \"Бух. учет, анализ и аудит\", \"Мировая экономика\" Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцев .- М. : Проспект : ТК Велби , 2008 - 158 с.
|
|
