СодержаниеВведение 3
1. Оценка влияния иностранных инвестиций на экономику России 6
1.1. Понятие и виды иностранных инвестиций. Анализ текущего состояния иностранных инвестиций и их влияние на экономику России 6
1.2. Нормативно-правовое регулирование иностранных инвестиций в России 25
1.3. Влияние мирового финансового кризиса на состояние иностранных инвестиций в России 32
2. Методические основы анализа инвестиций 39
2.1. Показатели оценки эффективности инвестиций и методика их расчета 39
2.2. Оценка временной стоимости и уровня риска инвестиций (Обоснование ставки дисконтирования) 41
2.3. Оценка эффективности инвестиций в условиях инфляции 47
3. Анализ инвестиционной деятельности компании Nestle на территории России 55
3.1. Характеристика компании Nestle и её деятельность на территории России 55
3.2. Инвестиционная политика компании Nestle в России 63
3.3. Анализ объема и эффективности инвестиционной деятельности компании Nestle 66
Заключение 92
Список использованной литературы 96
ПРИЛОЖЕНИЯ 100ВведениеАктуальность выбранной темы исследования определяется тем, что, не смотря на то, что привлечение иностранных инвестиций в экономику России является актуальной задачей государственного уровня, начиная с 90-х годов ХХ века, в России не сложилось единой оценки влияния иностранного капитала на экономику страны.
Одна из точек зрения трактует иностранные инвестиции как необходимое условие для динамичного и инновационного развития российской экономики. Главной задачей экономической политики государства должно является формирование благоприятного инвестиционного климата с целью увеличения притока иностранного капитала. Формы, объемы, направления привлечения инвестиций при этом должны регулироваться исключительно за счет рыночных механизмов.
Трактовки иностранных инвестиций в качестве главного фактора экономического роста придерживаются и такие западные экономисты как С.Кузнец, Г.Хабернер, Г.Майер. Сторонники привлечения иностранных инвестиций в экономику государства утверждают, что благотворное влияние иностранного капитала на развивающееся хозяйство будет положительно сказываться на экономике принимающего государства, независимо от формы осуществления инвестиций. По их мнению: «прямые инвестиции в промышленность не только приносят развивающимся странам чистый прирост национального богатства, но и влекут за собой приток иностранных специалистов, которые способствуют подъему технического и культурного уровня страны, облегчают возможность подготовки квалифицированных кадров, распространению наиболее современных технологических методов».
Другая, точка зрения, наоборот, указывает на неоднозначное влияние иностранных инвестиций на отечественную экономическую систему. Не отрицая положительных моментов, многие эксперты также полагают, что иностранные инвестиции создают многообразную форму зависимости страны-реципиента от внешних инвесторов, и часто вызывают рост внешнего долга. В целях предотвращения подобных негативных влияний государству, по их мнению, необходимо ограничивать участие иностранного капитала в наиболее приоритетных для экономики России отраслях и жестко регулировать формы, объемы и направления привлечения иностранного капитала.
Необходимо отметить, что ни одну из названных точек зрения нельзя считать единственно верной или абсолютно неправильной. Более того, они могут в определенном объеме одновременно сочетаться в политике государства в области привлечения иностранных инвестиций.
С середины 80-х годов большинство стран предприняли меры по либерализации своих экономик с целью размещения иностранного капитала, что в свою очередь открыло широкие возможности для инвесторов при выборе страны-реципиента. Вместе с тем, это привело и к тому, что проводимая принимающими странами политика по либерализации инвестиций стала восприниматься как необходимая, но недостаточная предпосылка для притока капитала в конкурирующие между собой страны-реципиенты. Конкурентоспособность страны-реципиента для инвесторов определяется таким понятием как инвестиционный климат.
Цель данной работы состоит в оценке влияния инвестиционной деятельности иностранных компаний на экономику России.
Объектом исследования работы является инвестиционная деятельность компании Nestle.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические и нормативно-правовые основы иностранных инвестиций в России;
провести анализ состояния иностранного инвестирования в экономику России;
рассмотреть теоретические основы анализа эффективности инвестиционной деятельности;
провести оценку результатов инвестиционной деятельности компании Nestle в России.
При написании работы будут использованы публикации отечественных и зарубежных авторов в области иностранного инвестирования. Аналитические обзоры и прогнозы, статистический материал по теме проводимого исследования. Законодательные акты в области политики привлечения иностранных инвестиций.
Поставленные цели и задачи определяют структуру работы.
В первой главе будет дано определение иностранных инвестиций, рассмотрены основные нормативно-правовые акты, регулирующие привлечение иностранного капитала в экономику России, проведен анализ иностранных инвестиций в России.
Во второй главе будет рассмотрены теоретические основы оценки эффективности инвестиционной деятельности с учетом специфики рисков отечественной экономики.
В третьей главе будет проведен анализ инвестиционной деятельности компании Nestle на территории России.ЗаключениеВ заключение работы можно сделать следующие выводы.
Законодательные основы привлечение иностранных инвестиций заложены в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ \"Об иностранных инвестициях в Российской Федерации\"
Глобализация экономических отношений в мире обусловило активность инвестирования в экономику других государств во всем мире. При этом необходимо отметить, что влияние иностранных инвестиций на экономику принимающей страны не однозначно.
Положительный эффект привлечения иностранных инвестиций проявляется в следующем: импортируемый капитал пополняет внутренние источники финансирования вложений; восполняется дефицит ресурсов в отдельных отраслях экономики, возникший вследствие экспорта капитала принимающей страны; увеличивает предложение денег в экономике, в результате чего снижается ставка по кредитам; является дополнительным стимулом к внутренним инвестициям.
Негативное воздействие иностранных инвестиций проявляется в оттоке капитала за рубеж (когда полученная прибыль превышает вложенные инвестиции и вывозится за рубеж); в росте ставки по кредитам на внутреннем рынке; снижение конкурентоспособности отечественной экономки; ввозе устаревших технологий.
Инвестиционный климат представляет собой комплексную оценку, складывающуюся из таких показателей, как политическая стабильность, экономика, административное регулирование, отношение к частной собственности и т.д.
Оценка инвестиционного климата в России, проведенная по результатам доклада Российского союз промышленников и предпринимателей «О состоянии делового климата в Российской Федерации 2008» показала, что, не смотря на улучшения всех позиций инвестиционной привлекательности, положение России в рейтинге инвестиционной привлекательности соответствует положению развивающихся стран.
Анализ структуры иностранных инвестиций в России по данных Федеральной службы государственной статистики показал, что наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции (73,0%), на долю прямых инвестиций приходится – 25,3%, портфельных – 1,7%. При этом зарубежные инвестиции, как прямые, так и прочие, представлены в основном кредитными ресурсами.
Основная доля иностранных инвестиций по видам экономической деятельности приходится на обрабатывающие производства – 31,0%, оптовая и розничная торговля – 20,7%, добыча полезных ископаемых – 19,3%, операции с недвижимостью – 11,7%, транспорт и связь – 6,7%, остальные отрасли получают не более 5% иностранных инвестиций.
В общем объеме инвестиций преобладают такие страны как Кипр – 21,7%, Нидерланды – 18,0%, Великобритания – 12,5%, Люксембург – 13,6%.
Прямые инвестиции представлены на 32,7% Кипром и на 34,9% - Нидерландами.
Портфельные инвестиции представлены на 38,7% - Великобританией и на 31,0% - Кипром.
В процессе написания работы было отмечено, что в настоящее время государственная политика в области привлечения иностранных инвестиций практически отсутствует: не определены основные приоритеты и ограничения.
При этом перспективы развития инвестиционного климата в России в значительной степени зависят от внутреннего экономического роста и от последствий мирового финансового кризиса. Вследствие влияния мирового финансового кризиса возможен отток спекулятивного иностранного капитала из России, что, учитывая высокую зависимость экономики России от иностранных инвестиций, прежде всего, от краткосрочных кредитов и спекулятивных портфелей акций, усилит негативные последствия от кризиса.
Необходимо отметить, что сокращение иностранных инвестиций в условиях мирового финансового кризиса будет связано не только со снижением инвестиционной привлекательности экономики России, но и со снижением инвестиционных возможностей стран-инвесторов. В силу чего, России на современном этапе необходимо разрабатывать инвестиционную политику, направленную на увеличение конкурентоспособности отечественной экономки и увеличение деловой активности бизнеса.
Объектом исследования настоящей работы являлась деятельность компания Nestle. В настоящее время Nestle является одной из крупнейших ТНК мира.
Россия является одним из ключевых рынков для компании Nestle. Доля компании только на шоколадном рынке составляет 15%. Доля России в бизнесе Nestle постоянно увеличивается, в 2007 году она составит чуть менее 2% от продаж во всем мире.
Объем продаж компании Nestle на Российском рынке в 2007 г. составили 1,6 млрд. долл. В 2008 году компания планирует увеличить объем продаж в России до 1,9 млрд. долл.
В качестве рекомендации по оптимизации сегментов деятельности компании на рынке России была рассмотрена методика внедрения информационной системы филиалы компании.
Внедрение единой информационной на территории России позволит компании решить следующие задачи:
получать информацию о текущих остатках товара на складах оптового и производственного звена сети;
получать полную информацию о каждой номенклатурной единицы: объемы продаж, частота завоза и дата, поставщик, динамика цен и т.д.;
получать полную информацию о работе с поставщиками;
управлять товародвижением между торговыми и производственными объектами;
управлять ценообразованием;
организация работы со скидками и дисконтными программами;
формирование основных форм печатных документов, требуемых местным законодательством;
централизация управления сетью торговых объектов с любой топологической структурой.
Сложности внедрения информационной системы состоят в следующем:
1. Технические сложности: необходимо решить техническую задачу обеспечения надежной связи между филиалами компании; необходимо оборудовать новые рабочие места; необходимо установить оборудование и программное обеспечение; необходимо разработать справочники товарных номенклатур и заполнить их – наиболее сложная и трудоемкая задача; необходимо внести начальные остатки.
2. Организационные сложности: проблема совмещения внедрения информационной системы и текущей работы сети: нарушение традиционного движения товарных потоков, возможные временные остановки в работе, нарушение психологического климата в коллективе; проблема с подбором и обучением персонала для выполнения новых функций; проблема адаптации коллектива к работе в новых условиях.
Оценка эффективности проекта показала, что в силу специфики информационных проектов на начальной стадии невозможно определить затраты и полученный эффект от реализации проекта в целом. По этому в рамках исследования были разработаны критерии оценки затрат и полученных эффектов на каждом этапе проекта и определены условия его прекращения.Литература1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ \"Об иностранных инвестициях в Российской Федерации\"
2. S&P понизило суверенный рейтинг России. – Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics/08/12/2008/266540.shtml
3. Актуально. Иностранные инвестиции.// Брокерская компания ЮТРЭЙД.РУ, 2007
4. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. – М.: Издательство Дело и Серви», 1998
5. Алексей Ведев Сценарный прогноз развития финансовых рынков России в среднесрочной перспективе (до 2005 г.)http://www.opec.ru/forecast_doc.asp?tmpl=forecast_doc_print&d_no=44334:
6. Алексей Кудрин: На инвестиционную привлекательность России влияет государственный контроль. – Режим доступа: http://www.viperson.ru/wind.php?ID=323727&soch=1
7. Амосова В.В. Экономическая теория : Учеб.пособие для подготовки к гос.экзамену :С.-петерб.гос.ун-т экономики и финансов, 2004
8. Анализ финансового рынка // http://analitika.fis.ru/article/?id=2405
9. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело, 2000
10. Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. – М.: Буквица 2003. – 279 с.
11. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник для студентов вузов: - М.: ИНФРА-М, 2005
12. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2003
13. Ван Хорн ДЖ.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2003.
14. Вульфенсон Дж. Для достижения инвестиционной привлекательности России необходимо использовать людские ресурсы // ПРАЙМ-ТАСС, 7 июня 2004 г.
15. Гайдар Е.Т. Состояние мировой конъюнктуры и перспективы экономической политики в России (http://www.ivr.ru/page.jsp?P=92&M=61&MM=63&RECORD_ID=1046)
16. Галанов В.А. Российский фондовый рынок в 1997 году // Финансовая газета. 2005. №9. С.6
17. Две главные задачи // Экономика и жизнь, 05.08.2008. – Режим доступа. - http://www.eg-online.ru/news/detail.php?ID=33255
18. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. - С. - 98с
19. Инвестиции в 2005-2008 гг. http://www.opec.ru/news_doc.asp?d_no=56211
20. Куликова Н. Инвестиционная привлекательность России растет (http://www.uabanker.net/daily/2007/01/011607_1450.shtml)
21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2001
22. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Базовый курс. – СПб.: Питер, 2000
23. Куликова Н. Инвестиционная привлекательность России растет (http://www.uabanker.net/daily/2007/01/011607_1450.shtml)
24. Левадо Д. Обзор моделей рынка ценных бумаг // Деловой партнер. 2004. №1. С.33-37
25. Макконнелл, Кэмпбелл Р.Экономикс:Принципы, проблемы и политика: М.: Республика, 2004
26. Мерензон И. Инвестиционная привлекательность России для зарубежных инвесторов // Российское агентсво международной информации http://www.rian.ru/online/20060406/45396614.html
27. Миловидов В. Российский фондовый рынок: глобальные макроэкономические факторы // Рынок ценных бумаг. 2005. №4
28. Мифологизация современной российской экономики // Сайт «Международные инвестиционные проекты» http://www.iip.ru/
29. Море и деньги. В Сочи инвесторы искали проекты - локомотивы регионального развития // \"Российская Бизнес-газета\" №672 от 23 сентября 2008 г. – Режим доступа: http://www.rg.ru/2008/09/23/a264092.html
30. Об иностранных инвестициях // Финанс, №36 (222) 24 сентября - 30 сентября 2007
31. Отток иностранного капитала из РФ связан с недостаточной ликвидностью западного финансового рынка.- Режим жоступа: http://www.kribel.ru/news/?tm=5&vp=70
32. По инвестиционной привлекательности Россия занимает 8-е место в мире. // http://www.e-vid.ru/index-m-196-p-69-archive-2471.htm
33. Проблемы финансового рынка России: есть ли выход? (18/04/2008)//http://is.webplan.ru/cgi-bin/mm/mmat.cgi?num=2081&&us=5
34. Проблемы экономической политики в области прямых иностранных инвестиций // Университетская информационная система России http://www.cir.ru/docs/http/www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/bea/bulletin/1999/bea171999bull/bea171999bull000.htm#HL_4
35. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой. – М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1999
36. Российский крупный бизнес: события и тенденции. Октябрь 2008 года Обзор №54. – Режим доступа. - http://www.forecast.ru/mainframe.asp
37. Россия – страна с привлекательным инвестиционным климатом (конструктивная критика) http://www.ivr.ru/page.jsp?P=82&M=61&MM=73&RPI=2
38. Сайт «Инвестиционные возможности в России»http://www.ivr.ru
39. Сценарный прогноз развития финансовых рынков России в среднесрочной перспективе (до 2005 г.)http://www.opec.ru/forecast_doc.asp?tmpl=forecast_doc_print&d_no=44334 Алексей Ведев:
40. Условия формирования глобально-конкурентных промышленных компаний в России. – Режим доступа. - http://www.icss.ac.ru/userfiles/file/public_pdf922.pdf
41. Финансовый кризис: оценка итогов недели. 8.12 –14.12.2008 – Режим доступа. – Центр макроэкономического анализа, http://www.forecast.ru
42. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова и В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000
43. Чашин Ю. Почему произошел отток капиталов и инвестиций из России?- Режим доступа: http://www.onlinehomebusiness.ru/articles_1709.html
44. Чистый отток капитала из РФ в 2009 может удвоиться - Всемирный банк . - http://www.rian.ru/crisis_news/20081118/155395257.html
45. Официальный сайт компании Nestle: www.nestle.ru
|
|
