СодержаниеВведение 3rnГЛАВА 1. Теоретические основы факторинга 7rn1.1. Понятие, виды и функции факторинга 7rn1.2. Преимущества и недостатки факторинга 20rnГЛАВА 2. Применение факторинга для финансирования деятельности ООО «Гросс Парк» 30rn2.1. Краткая характеристика ООО «Гросс Парк» 30 rn2.2. Механизм применения факторинга в ООО «Гросс Парк» 36rn2.3. Анализ эффективности использования факторинга как инструмента финансирования деятельности ООО «Гросс Парк» 42 rnГЛАВА 3. Рекомендации по повышению эффективности управления финансовой деятельности с помощью факторинга 57rn3.1. Оптимизация использования факторинга в ООО «Гросс Парк» 57rn3.2. Прогноз ожидаемых результатов повышения эффективности использования факторинга в ООО «Гросс Парк» 69rn3.3. Рекомендации по применению факторинга как инструмента финансовой деятельности предприятия 73rnЗаключение 78rnСписок использованной литературы 82rnПриложенияВведениеОсуществляя предпринимательскую деятельность, хозяйствующие субъекты предполагают, что они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы. Однако в реальной практике рыночных отношений очень часто возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги с контрагентов. Это может быть связано с неплатежеспособностью дебиторов, неосмотрительной кредитной политикой и т.д. Являясь частью оборотных средств, а именно, частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия. rnТаким образом, эффективное управление дебиторской задолженностью становится важным фактором повышения общей эффективности деятельности предприятия, его доходности и финансовой устойчивости.rnВ рамках кредитной политики, как основной формы реализации системы управления дебиторской задолженностью, существуют различные способы ускорения оборачиваемости данного актива: разработка системы скидок для покупателей, учёт векселей, краткосрочное банковское кредитование, факторинг. У предприятий, особенно у представителей малого и среднего бизнеса, не всегда есть возможность управлять дебиторской задолженностью с помощью внедрения системы скидок и учёта векселей; непрозрачность и неликвидность бухгалтерского баланса не позволяют получить кредит в банке. В таких ситуациях факторинг, как комплексная финансовая услуга, может стать эффективным инструментом управления дебиторской задолженностью, а значит, инструментом роста продаж и доходности.rnРынок факторинга в данный момент динамично развивается. По прогнозу Минэкономразвития в 2008 году объём рынка факторинга составит 800 млрд. рублей, что в 2 раза больше чем в 2007. Доля факторинговых операций в ВВП страны вырастет с 1,6% в 2007 до 2,9% в 2008 году .rnВ то же время при сравнении рынка факторинга РФ с рынками зарубежных стран отмечается пока еще серьезное отставание отечественного рынка. Так в 2005 г. объем рынка факторинга в России составил 0,5% годового ВВП, тогда как в Польше, Венгрии и Чехии – от 2% до 8% ВВП, а в Великобритании, Франции и Италии – более 10% годового ВВП. Это говорит о наличии проблем, замедляющих развитие рынка факторинга в нашей стране, основными из которых являются противоречивость законодательства и слабая научная разработанность проблем применения факторинга. До сих пор не принят закон, отменяющий лицензирование данного вида деятельности. rnНаметившиеся за последние годы позитивные перемены в практической деятельности на отечественном рынке факторинга пока еще не поддержаны аналогичными изменениями в его научно-теоретическом обеспечении. В настоящее время мало качественной научной литературы по вопросам факторинга. Почти отсутствуют монографические исследования данной проблемы. При этом большая их часть связана с исследованием правовых аспектов факторинговой деятельности. Все это говорит о том, что экономические вопросы развития внутреннего факторинга пока еще не получили в нашей стране должного научно-теоретического рассмотрения.rnВследствие относительной новизны этого вида экономических отношений и их стремительного развития в последние годы, отсутствия нормативной базы, методических рекомендаций по практическому применению факторинга стала очевидной необходимость научного комплексного исследования данного финансового инструмента. Эффективность и целесообразность его применения обусловлена особенностями функционирования хозяйствующего субъекта. Поэтому наиболее актуальным и интересным направлением исследования факторинга является анализ его применения на предприятии.rnЦелью дипломной работы является исследование факторинга как инструмента финансирования деятельности предприятия.rnДостижение этой цели предполагает решение следующих задач:rn• Определение роли и места факторинга в системе финансирования деятельности предприятия.rn• Изучение теоретических основ факторинга, выявление его преимуществ и недостатков.rn• Изучение механизма осуществления факторинговых операций на конкретном предприятии.rn• Анализ эффективности применения факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью. rn• Поиск путей совершенствования его использования на предприятии.rn• Разработка системы рекомендаций для хозяйствующих субъектов по применению факторинга.rnОбъектом исследования является факторинг, а предметом – механизм его применения на предприятии в качестве инструмента финансирования деятельности предприятия.rnМетодологическую основу работы составляют общенаучные методы исследования – системный подход, анализ и синтез; также методы экономического, статистического и сравнительного анализа экспертных оценок; элементы SWOT-анализа и прогнозирования. rnТеоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, юристов, историков, посвященные теоретическим и практическим аспектам применения факторинга: Афонина В.В., Леонтьева С.В., Орехова С.А., Новосёловой Л.А., Гасникова К.Д., Ярошевич И.А., Ивасенко А.Г., Трейвиша М.И., Покаместова И.Е., Лефель А.О, Лаврушина О.И., Остхаймера Д. и др.rnЗаконодательную и нормативно-правовую основу исследования составляют Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ и положения конвенции (УНИДРУА) «О международном факторинге».rnИнформационная база исследования представлена бухгалтерской отчётностью и счетами бухгалтерского учёта предприятия ООО «Гросс Парк»; внутренней информацией ОАО АКБ «Фактора» по предоставлению факторинговых услуг в адрес ООО «Гросс Парк» (статистика по финансированию, дебиторам, комиссиям), а также аналитическими и статистическими материалами периодической печати и сети Интернет. rnРезультатом представленной дипломной работы является разработка рекомендаций для ООО «Гросс Парк» и прочих хозяйствующих субъектов по повышению эффективности финансирования предприятия с помощью применения факторинга.rnЦель и логика исследования определяют структуру работы, которая состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений.ЗаключениеПроцесс исследования факторинга как инструмента финансирования деятельностью был осуществлён по следующим этапам:rn1. Изучение теоретических вопросов применения факторинга.rn2. Анализ эффективности использования факторинга на примере предприятия ООО «Гросс Парк».rn3. Разработка путей оптимизации применения факторинга для ООО «Гросс Парк» и прочих хозяйствующих субъектов. rnОсновной информационной базой исследования послужили бухгалтерская отчётность ООО «Гросс Парк» и аналитические счета: 51,90,62,60,41 за период с 01.07.2006 по 01.12.2007. Также была использована статистическая информация по осуществлению факторинга ОАО АКБ «Фактора». При этом факторами, ограничившими масштаб анализа, явились:rn- молодость предприятия. (фактическая деятельность началась с июля 2006 года);rn-отсутствие на момент анализа сданной бухгалтерской отчётности за 2007 год;rn-отсутствие ряда счетов за 4 квартал 2007 года и первый квартал 2008;rn-отсутствие более полных статистических данных по фактической оборачиваемости дебиторской задолженности за 2007, кроме 62 и 51 счётов.rn-при проведении анализа не учтено изменение налоговой нагрузки на предприятии за счёт применения факторинга. Анализ показателей произведён без учёта НДС и налога на прибыль.rnДанные ограничения удалось преодолеть путём сравнения средних величин за соответствующие периоды. rnПо итогам проведённого исследования сформулированы следующие выводы:rn• Факторинг является новым и перспективным инструментом управления дебиторской задолженностью в условиях дефицита финансовых ресурсов на предприятии.rn• В экономической литературе отсутствует единый подход к определению сущности и значения факторинга. В связи с этим, факторинг целесообразно определить, как финансово-комиссионную операцию, в основе которой лежит переуступка прав требования, и которая является комплексным инструментом управления дебиторской задолженностью и роста продаж.rn• У факторинга есть свои преимущества и недостатки, объективные ограничения использования, которые необходимо учитывать при выборе этого финансового инструмента. Средние затраты по факторингу, как правило, превышают затраты по привлечению банковского кредита. Эффективность его использования определяется финансами конкретного хозяйствующего субъекта, его стратегическими целями и задачами.rn• На основе анализа применения факторинга в ООО «Гросс Парк» удалось доказать его практическую эффективность. Основными «достижениями» факторинга можно считать: уменьшение «иммобилизации» финансовых ресурсов; увеличение клиентской базы на 350%, ускорение средней оборачиваемости дебиторской задолженности на 83,9%; сокращение периода её оборота на 29 дней; получение более 40% от валовой выручки и прибыли за 9 месяцев 2007 года именно благодаря факторингу.rn• Факторинг имеет ограниченное применение в качестве инструмента роста продаж: размер финансирования по факторингу «привязан» к дебиторской задолженности и осуществлённым отгрузкам.rnПрактическим результатом данной дипломной работы можно считать разработанные рекомендации для ООО «Гросс Парк» и прочих хозяйствующих субъектов по применению факторинга. Так, для увеличения эффективности использования факторинга предприятию следует:rn1. Провести переговоры с ОАО АКБ «Фактором» на предмет увеличения текущего лимита финансирования по факторингу на 4064205,43 рубля для достижения планового объёма продаж в 2008 году.rn2. Добиваться досрочной оплаты счетов его дебиторами. Это позволит сократить расходы по факторингу в текущем периоде.rn3. Переводить всех новых клиентов на факторинговое обслуживание с максимальной долей финансирования, т.к. вероятность безнадёжных долгов по ним невелика.rnХозяйствующим субъектам при применении факторинга следует:rn1. Проводить комлексный анализ дебиторской задолженности для определения текущих финансовых потребностей. При этом целесообразно рассчитать основные показатели динамики и оборачиваемости дебиторской задолженности; определить размер упущенной выгоды от неиспользования денежных средств, «зависших» в ней.rn2. Сопоставлять эффективность использования факторинга с эффективностью других инструментов управления дебиторской задолженностью: предоставлением скидок, системой штрафов, краткосрочным кредитованием, учётом векселей. Эффективность определяется соотношением результата применения того или иного инструмента и затрат.rn3. При принятии решения по факторингу сопоставлять дополнительный доход от его применения с расходами по формуле (13). При этом оптимальный лимит финансирования следует определять по формуле (12).rn4. Учитывать дополнительные доходы от таких функций факторинга, как административное управление дебиторской задолженностью, страхование рисков, проведения анализа платёжеспособности дебиторов. rn5. Стараться приводить размер и качество дебиторской задолженности в соответствие с основными требованиями факторинговых компаний.rnПо итогам дипломной работы можно определить направления дальнейшего исследования факторинга на микроуровне:rn• С помощью финансового и операционного рычагов исследовать и формализовать влияние факторинга на конечный финансовый результат – чистую прибыль и рентабельность собственного капитала.rn• Исследовать влияние факторинга на финансовую устойчивость и ликвидность предприятия путём проведения факторного анализа соответствующих показателей.rn• Изучить влияние факторинга на налоговую нагрузку предприятия в части уплаты НДС и налога на прибыль.rn• Определить и уточнить качественные и количественные факторы для принятия решения по внедрению факторинга исходя из конкретных бизнес-процессов предприятия.rnПроведение дальнейшего исследования по этим направлениям позволит повысить эффективность управления дебиторской задолженностью с помощью факторинга как в ООО «Гросс Парк» так и в прочих хозяйствующих субъектах.Литература1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» - М.: «Кнорус», 2007 г.rn2. Бабичев С. Н. «Схемы разные нужны…»//Журнал «Управление Компанией» №11, 2006 г.rn3. Бланк И.А. «Финансовый менеджмент: учебный курс» - Киев: Издательство «Ника-Центр», 2007 г.rn4. Брунгильд С.Г. «Управление дебиторской задолженностью» - М.: «АСТ:Астрель», 2007 г.rn5. Вахрушина Н. «Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности» // «Управление продажами» №2, 2006 г.rn6. Гасников К.Д. «Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) по праву России и Англии» - М.: «Юристъ», 2005 г.rn7. Гражданский кодекс РФ (Часть Вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.1995, ред. от 06.12.2007 с изм. и доп., вступающими в силу с 01.02.2008.rn8. Кирейцев Г.Г. «Глобализация экономики и унификация методологии бухгалтерского учета»: Научный доклад на 6-ой Международной научной конференции “Научные исследования в сфере бухгалтерского учета, контроля и анализа: теоретико-практическое значение и направления дальнейшего развития” – Житомир: ЖГТУ, 2007.rn9. Колчина Н.В. «Финансы организаций» - М.: «Юнити», 2006 г.rn10. Лаврушин О.И. «Банковские операции» - М.: «Кнорус», 2007 г.rn11. Лефель А.О. «Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятия» : диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук, М: МГУ, 2006 г.rn12. Логвинов М.В. «В поисках идеального фактора» // «Компания» № 8, 2007 г.rn13. Налоговый кодекс РФ (ЧАСТЬ ВТОРАЯ) от 05.08.2000 N 117-ФЗ, принят ГД ФС РФ 19.07.2000, ред. от 04.12.2007 с изм. от 06.12.2007, с изм. и доп., вступающими в силу с 05.01.2008.rn14. Ореховский П. «Повышение эффективности функционирования предприятия» // «Общество и экономика» №12, 2005 г.rn15. Покаместов И.Е. «Эффективная организация факторингового бизнеса»: диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук – М.:МЭСИ, 2007 г.rn16. Приходько А.А. «Об истории развития факторинговых отношений» // «Банковское право» № 3, 2005 г.rn17. Савицкая Г.В. «Экономический анализ» - М.: ООО «Новое знание», 2005 г.rn18. Смачило В., Дубровская Е. «Управление дебиторской задолженностью» // Журнал «Финансовый директор» № 5, 2007г.rn19. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика» – М: Издательство «Перспектива», 2008 г.rn20. Шохин Е.И. «Финансовый менеджмент: учебное пособие» - М.: ИД ФБК-Пресс, 2006 г. rn21. www.glavbukh.ru.rn22. www.economy.gov.ru.rn23. www.elitarium.ru.rn24. www.factoringpro.ru.rn25. www.finansy.ru, Мурашова М.С., «Факторинг - готовое решение для роста продаж», 2003 г.rn26. www.raexpert.ru.
|
|
