СодержаниеСодержание
Введение……………………………………………………………………………...3
Глава 1. Теоретический аспект изучения формирования оптимального инвестиционного портфеля
1.1.Инвестиционный портфель: понятие, сущность, классификация……………6
1.2.Основные подходы к формированию оптимального инвестиционного портфеля……………………………………………………………………………...9
1.3.Характеристика основных моделей оптимизации инвестиционного портфеля…………………………………………………………………………….25
Глава 2. Анализ формирования оптимального инвестиционного портфеля (на примере НБ «Траст» (ОАО))
2.1. Краткая характеристика НБ «Траст» (ОАО)………………………………...30
2.2. Оценка инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО)……………………36
2.3. Мероприятия по оптимизации инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО)………………………………………………………………………………..50
Заключение………………………………………………………………………….58
Список литературы…………………………………………………………………61
Приложения…………………………………………………………………………65ВведениеВведение
Актуальность изучения проблемы управления инвестиционными вложениями кредитных организация в целях оптимизации портфельного инвестирования обусловлена тем, что в условиях мирового финансового кризиса стабильные высокие темпы экономической динамики в России не могут быть достигнуты без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизовывать и предоставлять экономике инвестиционные ресурсы. банковскоее деело как особый вид преедприниматеельства в силу своеей общеествеенной роли, спеецифичности функций, рискованности, открытости и зависимости от измеенеений конъюнктуры рынка, треебуеет особого подхода в управлеении, примеенеения профилактичееских и преевеентивных меер по неедопущеению кризисных ситуаций. Пеерееходноее состояниее российского банковского бизнееса, осущеествлеениее рееструктуризации и модеернизации банковской отрасли, появлеениее на рынкее проблеемных банков обусловили потреебность в антикризисном управлеении коммеерчеескими банками. Отсутствиее в систеемее банковского меенееджмеента антикризисной составляющеей усиливаеет неедовеериее к банковской сфеерее, снижаеет ееее эффеективность. В условиях финансовой глобализации возросла рыночная ориентация банков. Сегодня одним из основных источников прибыли большинства банков стала торговля на неустойчивых финансовых рынках, что на корпоративном уровне стимулирует развитие интегрированного подхода к управлению активами/пассивами банка и риском. Наблюдается тенденция усиления роли международных финансовых и профессиональных организаций в вопросах регулирования финансовой сферы. Рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору, уделяющие большое внимание развитию банками собственных методик оценки риска, стали важным стимулом для совершенствования технологий управления рисками и как следствие повышение финансовой устойчивости банка. К сожалению, на сегодняшний день состояние финансового рынка характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста. Формирование результативной взаимосвязи и рост управляемости потоков в экономике, выбор рациональной финансовой политики требуют применения адекватных инструментов и механизмов инвестиционной деятельности. Последнее особенно актуально для кредитных организаций, которые пока еще не в полной мере использовали возможности, предоставляемые им рынком ценных бумаг. Кроме того, серьезным препятствием для полноценного осуществления инвестиционной деятельности кредитных организаций России является несовершенство законодательства: изменения правовых норм, коллизии подзаконных актов, распоряжений, инструкций, незащищенность от экономической преступности и коррупции, сложность налоговых норм, продолжительность процедур получения лицензий и др.
Степень разработанности исследуемой проблемы. Проблемой изучения финансового состояния банка и анализа финансовой устойчивости посвящены работы Вальравена К.Д., Гусаровой, О.И., Ильясова, С.М. Киселева, В.В., Карминского А.М., Пересецкого А.А., Петрова А.Е. и др.
Сложившаяся ситуация на финансовых рынках России предполагает необходимость внедрения в практику управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций методов, позволяющих осуществить выбор наиболее рациональных стратегий реализации инвестиционных ресурсов, портфелей инвестиционных ресурсов. Исходя из вышеизложенного следует, что развитие методологии управления инвестиционной деятельностью кредитной организации является актуальной народнохозяйственной проблемой, требующей теоретического и практического обоснования. Высокая значимость пеереечислеенных вышее проблеем, неедостаточная научная проработка ряда важнеейших аспеектов управлеения банками в российских условиях опреедеелили выбор теемы нашеего исслеедования: «Оптимальный инвестиционный портфель и методы его формирования (на примере НБ «Траст» ОАО)».
Объект исследования - НБ «Траст» ОАО
Предмет исследования – методика оптимизации инвестиционного портфеля в НБ «Траст» ОАО
Цель исследования - проанализировать инвестиционный портфель НБ «Траст» ОАО и разработать мероприятия по его оптимизации.
Достижению поставленной цели будет способствовать решение ряда задач:
1. Изучить основные подходы к формированию оптимального инвестиционного портфеля.
2.Охарактеризовать основные модели оптимизации инвестиционного портфеля.
3.Провести оценку инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО).
4. Разработать мероприятия по оптимизации инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО).
Теоретическая и методологическая основа работы обусловлена применением методов экономических исследований. В ходе исследования применялись общенаучныее методы и приёмы научной абстракции, анализа и синтееза, моделирования, группировки, сравнения и метод экспертных оценок. Исследование базируется на изучении трудов отечественных и зарубежных учёных - экономистов в области теории и практики банковского дела.
Информационной базой исследования послужили законы Российской Федерации по банковской деятельности, Гражданский Кодекс Российской Федерации, нормативные документы НБ «Траст» (ОАО), данные серверов Банка России (http://www cbr.ru, http://www.trust.ru).
Практическая значимость исследования заключается в том, что нами изучены основные особенности формирования инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО) и предложена методика его оптимизации.
Структура работы: дипломная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений.ЗаключениеЗаключение
На основее анализа спеециальной лиеетратуры и провеедеенного исслеедования на примеерее НБ «Траст» (ОАО), мы считаеем цеелеесообразным сдеелать ряд выводов:
Объектом практического исследования является НБ «Траст». Полное наименование: национальный банк «Траст» (ОАО). Сегодня Национальный банк «ТРАСТ» оказывает полный комплекс розничных банковских услуг, услуги в сфере кредитования малого и среднего бизнеса, корпоративного, расчетно-кассового обслуживания и др. НБ «ТРАСТ» входит в число тридцати крупнейших финансовых организаций России (по данным ЦБ РФ) и имеет одну из самых масштабных региональных сетей среди российских банков: НБ «ТРАСТ» представлен в 58 регионах и 160 городах РФ. В общей сложности Банк имеет 200 точек продаж.
Проведенный анализ показал, что общий объем портфеля ценных бумаг банка НБ «Траст» (ОАО) изменился на 22,33% в большую сторону. Доля инвестиций в ценные бумаги в структуре активов НБ «Траст» (ОАО) на протяжении анализируемого периода поступательно снижалась (с 0,21% в 2006 г. до 0,13% в 2008 г.). Основную долю в инвестиционном портфеле НБ «Траст» (ОАО) составляют корпоративные ценные бумаги (82,61%), что обусловлено более высоким уровнем инвестиционной привлекательности акций и корпоративных облигаций по сравнению с бумагами государственного и субфедерального займов. Портфель НБ «Траст» (ОАО) характеризуется средним уровнем агрессивности: в структуре инвестиций по видам бумаг 70,18% и 63,17% соответственно составляют акции компаний 1-го и 2-го эшелонов, приносящие достаточно высокий доход при умеренном уровне инвестиционного риска. В течение анализируемого периода НБ «Траст» (ОАО) придерживался умеренно-консервативной стратегии управления портфелем ценных бумаг.
В дальнейшем управляющий НБ «Траст» (ОАО) намерен активизировать операции с низколиквидными акциями – опыт показывает, что после бурного роста в \"голубых фишках\" следует волна повышения во 2-ом эшелоне. Среднесрочные прогнозы по долговым рынкам нейтральны. Исходя из текущих прогнозов и принятой стратегии управления, доходность операций с ценными бумагами ожидается на уровне ориентировочно 25-30 процентов годовых. Ценные бумаги контрольного участия составляют 50,98% инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО) с тенденцией к увеличению. Рискованность инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО) достаточно низкая: в резервах под возможное обесценивание ценных бумаг находится только 21,05% стоимости инвестиционного портфеля НБ «Траст» (ОАО). При этом собственные средства банков для финансирования инвестиций не использовались (Н12=0).
Таким образом, инвестиционная деятельность НБ «Траст» (ОАО) развивается соответственно устойчивыми и высокими темпами, но стихийно, в результате чего в инвестиционных характеристиках кредитных организаций возникают перекосы, приводящие к снижению эффективности инвестирования в целом. Создавшаяся ситуация требует повышения результативности ее финансового мониторинга, планирования и прогнозирования, который в настоящее время зачастую базируется на экспертных оценках. Стагнация инвестиционного роста НБ «Траст» (ОАО) обусловлена дисбалансом спроса на инвестиции и предложения: руководству кредитной организации необходимо определиться с главными критериями оптимизации в процедуре формирования портфеля.
В целях эффективного формирования инвестиционной службы для НБ «Траст» необходимо определить, какие функции будет выполнять инвестиционная служба и какие функциональные должности войдут в ее состав. Кроме того, необходимо разработать и утвердить документы, регламентирующие деятельность инвестиционной службы и ее сотрудников, а также должностные инструкции.
Для прогнозирования эффективности портфеля инвестиций предлагается использовать модифицированный метод экспертных оценок, включающий комплекс логических и математических процедур, направленных на получение от специалистов информации, ее анализ и обобщение с целью подготовки и выбора рациональных решений. Сущность данного метода заключается в проведении квалифицированными специалистами интуитивно-логического анализа проблемы с качественной или количественной оценкой суждений и формализованной обработкой результатов.
Эффективность применения предложенной методики оценки структуры перспективных инвестиционных портфелей заключается в том, что она может быть легко реализована обычным пользователем, а универсальность математических алгоритмов, используемых в технологиях, позволяет применять их для широкого спектра ситуаций неопределённости, а также модифицировать и дополнять другими инструментами.
Экономический эффект от ее внедрения может быть выражен в снижении размера резервных фондов и страховых отчислений, необходимость в которых обусловлена наличием рисков и неопределенностью условий финансового инвестирования в НБ «Траст» (ОАО)ЛитератураСписок литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации: федер. закон 21.10. 1994г. // Правовая система ГАРАНТ [Электронный ресурс].
2. Налоговый кодекс Российской Федерации 19.06 2001г. // Правовая система ГАРАНТ [Электронный ресурс].
3. О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 3.02.1996 г. № 17 - ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 6. Ст.492, 1998. № 31. Ст.3829, 1999. № 28. Ст.3459, 1999. № 28. Ст. 3469, 1999. № 28. Ст. 3470, 2001. № 26. Ст.2586.
4. Инструкция ЦБ РФ. Об обязательных нормативах банка от 16. 01. 2005 № 110-И// Правовая система ГАРАНТ [Электронный ресурс].
5. Азбукин, А.В. Коммерческое кредитование в России // Банковское дело. - 2005. - № 3. - С. 15-18.
6. Актуальные проблемы банковской системы и перспективы развития экономических отношений: Труды Международной научно – практичесой конференции ( 9 – 10 декабря 2008 года). – М: РГГУ, 2003. – 532 с.
7. Ачкасов А. И. Балансы коммерческих банков и методы их анализа. Вопросы ликвидности и их отражение в банковских балансах. М.: «Консалтбанкир», 1993.
8. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ.-М: Экономика, 1989.
9.Акодис, И.А. Финансовый экспресс-анализ деятельности банка / И.А.Акодис, А.А.Щелкунов // Бухгалтерия и банки. – 2006. - № 4. - С. 47-50.
10.Багриновский К.А., Рубцов В.А. Модели и методы прогнозирования и долгосрочного планирования: Учеб. пособие. –М., 2002. – с. 350
11. Балтроп К. Дж., МакНотон и др. Банки на развивающихся рынках: В 2-х т.: Пер. с англ.: т. 2: Интерпретирование финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004 – с. 560
12. Белых Л. П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства? - М.: Банки и биржи, 2006 – с. 550
13. Буздалин А. В. Анализ работы банка на основе систем искусственного интеллекта // Бизнес и банки 2000, №29 – С. 20-25
14. Буздалин А. В. Как построить рейтинг стратегической надежности банков // Банковское дело 2000 №11 – С. 23-25
15. Белоглазова, Г.Н. Банковское дело – М.: Финансы и статистика, 2004. – 625с.
16. Вальравен, К.Д. Управление рисками в коммерческом банке – М.: Институт экономического развития Всемирного банка, 2002. – 712с.
17. Гмурман В.Е. Руководство к решению задач по теории вероятности и математической статистике: Учебн. Пособие для студентов вузов. –М.:Высш.шк., 2000 – 250 с.
18. Гусарова, О.И. Анализ прибыли коммерческого банка – М., 2007 – 240 с.
19. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса – М.: Финансы и статистика, 2005. – 614с.
20. Долланд, Э.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика – М.: Дело, 2000. – 364с.
21. Ильясов, С.М. Управление активами и пассивами банков – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 268с.
22. Жуков, Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и их операции – М.: Вузовский учебник, 2005.- 491с.
23. Киселев, В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика) – М.: ОАО Изд-во «Экономика», 2007. – 288с.
24. Карминский А.М., Пересецкий А.А., Петров А.Е. Рейтинги в экономике: методология и практика: монография. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 640с.
25. Кох, Т.У. Управление банком – М.: Спектр, 2000. – 412с.
26. Лаврушин, О.И. Банковское дело: учебник, 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 540с.
27.Лаврушин, О.И. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) – М.: Юристъ, 2003. – 364с.
28. Лукаш, С.И. Банковский портфель – М.: Соминтекс, 2001. – 260с.
29. Масленчиков, Ю.С. Финансовый менеджмент банка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 180с.
30. Никитина, Т.В. Банковский менеджмент – СПб.: Питер, 2003. – 230с..
31. Панов, Г.С. Кредитная политика коммерческого банка / Г.С.Панов. – М.: ИКЦ «ДИС», 2000. – 312с.
32. Пицанская, И.В. Организация деятельности коммерческого банка: учеб. пособие - М.: Инфра - М, 2002. – 476с.
33. Поляк, Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 630с.
34. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТА-ДАНА, 2005. – 456с.
35. Роуз, Н.С. Банковский менеджмент – М.: Дело, 2001. – 436с.
36. Семенюта, О.Г. Основы банковского дела в Российской Федерации: учеб. пособие - Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 460с.
37. Симеонова, Н.Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - Ростов н/Д.: Изд. центр «Март», 2005. – 180с.
38. Слепов, В.А. Инвестиции – М.: Экономистъ, 2004. – 478с.
39.Станиславчик, Е. Финансовая устойчивость и финансовый – М.: Экономистъ, 2006. – 550с.
40.Соколинская, Н.Э. Структура и качество активов банка // Бухгалтерия и банки. – 2005. - № 4. – С.23-28.
41. Тавасиев, А.М. Банковское дело – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Единство, 2003. – 542с.
42. Тихомирова, Е.В. Кредитные операции коммерческих банков // Деньги и кредит. - 2006. - № 9. - С. 19-23.
43.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
44. Фетисов Г. Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. - М.: Финансы и статистика, 2007 – с. 550
45. Финансы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: ИНФРА – М, 2007 – с. 45
46. Чечевицына, Л.Н. Экономический анализ - М.: изд-во «Феникс», 2002. – 394с.
47. Чиркова, М.Б. Некоторые вопросы анализа кредитоспособности заемщика // Бухгалтерия и банки. - 2005. - № 8. – С. 21-24.
48. Шевчук, Д. Кредитование юридических лиц // Финансовая газета. - 2007. - № 17. - С. 3.
49. Шеремет А. Т., Щербакова Г. Н. Финансовый анализ в коммерческом банке - М.: Финансы и статистика, 2000 – с. 350.
50.Экономико-математические методы и прикладные модели: Учебное пособие для вузов/ В.В. Федосеев, А.Н. Гармаш, Д.М. Дайитбегов и др. - М.: ЮНИТИ,2000 – с. 250.
|
|
