СодержаниеВВЕДЕНИЕ rnI. Теоретические аспекты недвижимости как одного из активов для инвестирования rn1.1 Специфика недвижимости как актива для инвестирования rn1.2 Особенности развития рынка недвижимости и рынка капитала rnII. Анализ формирования и управления портфелем недвижимости rn2.1 Определение предмета, цели, принципы формирования портфеляrn2.2 Уровень риска и ставка доходности портфеля недвижимости rn2.3. Разработка стратегии управления портфелем недвижимости rn2.4 Оптимизация портфеля недвижимости в процессе управленияrnЗАКЛЮЧЕНИЕ rnСПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫВведениеАктуальность и практическая значимость данной работы обусловлена развитием рынка недвижимости и необходимостью поиска новых активов для инвестирования на финансовом рынке. В последние годы все большее внимание российских инвесторов привлекает рынок коммерческой недвижимости, так как он обладает высокой инвестиционной привлекательностью. Также можно отметить, что для получения стабильных более высоких доходов от инвестиций в доходную недвижимость необходим тщательный анализ рынка недвижимости, поскольку его преимущества не реализуются автоматически. rnУправление портфелем недвижимости связано с проблемами, которые требуют теоретических разработок и имеют большое значение для профессиональных инвесторов, поскольку рынок недвижимости в России развивается достаточно быстро и многие проблемы инвесторы вынуждены решать «вслепую». Создавшаяся ситуация во многом объясняется тем, что недвижимость исторически рассматривалась только как фактор производства, имела только потребительную стоимость и длительное время не рассматривалась как объект для инвестиций.rnЦелью данной работы является анализ процесса формирования и управления портфелем недвижимости.rnОсновные задачи, решаемые в данной работе: выявление специфики недвижимости как одного из активов для инвестирования, рассмотрение принципов и целей формирования портфеля, расчет уровня риска и доходности портфеля, разработка стратегии управления портфелем, варианты оптимизации портфеля в процессе управления.rnОбъектом исследований в данной работе являются все виды недвижимости.ЗаключениеУправление портфелем недвижимости - это прежде всего искусство распоряжения набором разных типов недвижимости, диверсификации объектов недвижимости по местоположению и финансовой структуры инвестированного капитала, т. е., использо¬вания различных инструментов инвестирования в недвижимость.rnПортфель недвижимости – набор объектов недвижимости, сформированный для получения доходов на разных этапах существования портфеля в условиях деятельности рынка.rnУправление портфелем – совокупность развития во времени процессов приобретения, создания, реконструкции, эксплуатации и обслуживания, реализации и замещения объектов недвижимости с целью обеспечения максимального дохода в условиях минимизации рисков.rnГлавная цель формирования портфеля – получение оптимального дохода в условиях существующего рынка недвижимости.rnПринципами формирования портфеля являются: 1) диверсифи¬кация активов с целью управления ставкой доходности и уровнем риска; 2) доходность активов портфеля должна быть в противофа¬зе; 3) в зависимости от изменения ситуации на финансовом рынке необходимо менять структуру активов портфеля.rnДиверсификация - метод уменьшения уровня риска без сни¬жения ставки доходности. При формировании диверсифицированного портфеля могут выбираться варианты: принять ли более высокий уровень риска в поисках более высоких доходов или нет. Смысл портфельной стратегии, связанной с риском и доходом, состоит в том, чтобы не принимать более высокого уровня риска, не выяснив факторов, влияющих на ставку доходности активов. Диверсификация риска при формировании портфеля недвижимости достигается за счет включения в него активов различного типа (офисная, торговая, складская недвижимость и т.д.) с различным экономическим положением.rnВ зависимости от разработанной стратегии формируют различ¬ные типы портфелей недвижимости: 1) портфель, ориентированный на рост, – портфель, который строится с расчетом на долгосроч¬ное (или краткосрочное - в зависимости от макроэкономической ситуации) повышение стоимости входящих в него активов; 2) портфель, ориентированный на доход, – портфель, активы которого подобраны таким образом, чтобы обеспечить получение текущих потоков доходов (дивиденды, проценты или арендная плата). rnОптимизация портфеля недвижимости может быть достигну¬та в два этапа. На первом этапе среди возможных активов выявляется набор активов, который превосходит другие наборы, т.е. эффективный набор. Эффективным набором является группа объектов недвижимости, которые с учетом специфики развития региона и его перспектив обеспечивают относительно наибольшую ставку доходности.rnВторой этап - выбор оптимального распределения капитала между безрисковыми вложениями и эффективным набором, кото¬рое обеспечивало бы допустимый уровень риска.rnУправление портфелем недвижимости в соответствии с ранее разработанными целями позволяет увеличивать ставку доходности портфеля при стабильном уровне риска.Литература1. Алексеев В. А. Недвижимое имущество: государственная регистрация и проблемы правового регулирования [Текст] - М.: Волтерс Клувер, 2007.rn2. Балабанов И. Т. Экономика недвижимости: учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2002. – 208с.rn3. Белых Л. П. Управление портфелем недвижимости: учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 231с.rn4. Горемыкин В. А. Экономика недвижимости [Текст]. Учебник для ВУЗов – М., Маркетинг, 2004rn5. Купчин А.Н., Новиков Б.Д. рынок недвижимости: состояние и тенденции развития. – Учебное пособие. М.: 1999 г.rn6. Марченко А. В. Экономика и управление недвижимостью: учеб. пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 352с.rn7. Москвин В. Н. Сборник лекций по имущественному менеджменту. Новосибирск, 2003.rn8. Новиков Б.Д. Рынок и оценка недвижимости в России. – М.: «Экзамен», 2000 г. – 512с.rn9. Щербакова Н. А. Экономика недвижимости: учеб. пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2002. – 320с.rn10. Экономика недвижимости: учебник / под ред. В. А. Боровкова. – СПб.: Питер, 2007. – 416с.
|
|
