СодержаниеВведение 3
Глава 1. Теоретические основы рынка ценных бумаг 7
1.1. Сущность рынка ценных бумаг 7
1.2. Структура Российского рынка ценных бумаг и его участники 9
1.3. Виды и классификация ценных бумаг на Российском фондовом рынке 16
Глава 2. Практические аспекты деятельности на Российском рынке ценных бумаг 25
2.1 Современное состояние рынка ценных бумаг в РФ 25
2.2. Особенности функционирования Российского рынка ценных бумаг 28
2.3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России 35
Глава 3. Проблемы и перспективы развития Российского рынка ценных бумаг 46
3.1. Проблемы Российского рынка ценных бумаг 46
3.2. Перспективы развития рынка ценных бумаг 50
Заключение 57
Список использованной литературы 61
Приложения 67ВведениеВведение
Значение рынка ценных бумаг рынка для экономики любой страны трудно переоценить. Поэтому во многих странах фондовый ры¬нок рассматривают как национальное богатство, которое нужно охранять и поддерживать в нормальном состоянии. Именно на фондовом рынке встречаются продавцы и покупатели капитала. С одной стороны, фирмы и корпорации находят здесь инвести¬ции для целей своего развития, что в конечном итоге обеспечи¬вает создание новых рабочих мест и выпуск продукции для личного и производственного потребления. Таким образом, экономика страны и благосостояние граждан во многом опреде¬ляются развитием эффективно функционирующего фондового рынка.
С другой стороны, лица имеющие свободные денежные средства, заинтересованы в эффективном их использовании. Если создан хорошо функционирующий фондовый рынок, на котором совершаются регулярные сделки с ценными бумагами, обеспечивающие извлечение инвестором прибыли, то он будет делать все новые и новые инвестиции. Если рынок не развит или действует неэффективно, то инвестор находит другие ва¬рианты использования денежных средств для получения при¬были.
Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.
Задачами рынка ценных бумаг также являются:
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей ми¬ровым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управ¬ления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
1. Учетная функция проявляется в обязательном учете в специаль¬ных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и других.
2. Контрольная функция предполагает проведение контроля за со¬блюдением норм законодательства участниками рынка.
3. Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспе¬чение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.
4. Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг (напри¬мер, путем предоставления права на участие в управлении пред¬приятием (акции), права на получение дохода (процентов по обли¬гациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капита¬ла или права стать владельцем имущества (облигации).
5. Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капи¬талов) между предприятиями, государством и населением, отрас¬лями и регионами. При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государ¬ственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуще¬ствляется перераспределение свободных финансовых ресурсов пред¬приятий и населения в пользу государства.
6. Регулирующая функция означает регулирование (посредством кон¬кретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регу¬лируется объем денежной массы в обращении (продажа государ¬ственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной мас¬сы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем).
Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, ан¬тикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабили¬зации денежного обращения, антиинфляционной политике.
Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важ¬ную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределе¬нию инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проек¬тах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих воз¬можных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.
Таким образом, очевидно, что развитость рынков ценных бумаг служит индикатором развитости рыночных отношений.
В этой связи актуальность данной темы определяется тем, что важнейшим условием успешного функционирования рынка ценных бумаг является эффективная система его регулирования.
Исходя из вышеизложенного, следует сформулировать цель дипломной работы, которая заключается в изучении российского рынка ценных бумаг и его регулирования в современных условиях.
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи исследования:
1. Раскрыть теоретические основы рынка ценных бумаг.
2. Дать оценку состояния и характеристику российского рынка ценных бумаг.
3. Определить тенденции развития российского рынка ценных бумаг и рассмотреть особенности государственного регулирования и саморегулирования рынка ценных бумаг.
Объектом исследования в работе выступает российский рынок ценных бумаг.
Предметом исследования служит регулирование российского рынка ценных бумаг.
Теоретической и методологической базой дипломной работы послужили нормативно-правовые документы, базы дан¬ных Российской торговой систе¬мы (РТС), Национальной ассоциации участников фондового рынка, ФКЦБ России, Международной ассоциации комис¬сий по ценным бумагам, Ко¬миссии по ценным бумагам и биржам США и других национальных регулято¬ров, Франкфуртской, Нью-Йоркской, Лондонской и других фондовых бирж, а также труды Миркина Я.М; Жукова Е.Ф.; Бердниковой Т.Б. и других.ЛитератураСписок использованной литературы
Нормативно-правовые акты:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ (в ред. от 2 февраля 2006 г.).
2. Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 07.03.2005 г.).
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 31 июля 1998 г. № 151-ФЗ (в ред. 24 .01.2003 г.).
4. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".
5. Положение о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг (утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 января 2002 г. N 1-пс) (в ред. от 7 июня 2002 г.).
Монографии:
6. Абрамова М.А., Александрова Л. С. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: ИМПЭ, 2003. – 345 с.
7. Антонов Н.Г., Песселъ М.А. Денежное обращение, кредит и банки. – М.: Юнити, 2004. – 386 с.
8. Анулова Г.Н. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 352 с.
9. Бабичев М.Ю., Бабичева Ю.А. и др. Банковское дело: Справочное пособие. / Под ред. Ю.А. Бабичевой. – М.: Академия, 2004. – 453 с.
10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика. 2004. – 347 с.
11. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 352 с.
12. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие. – М.: ЮРАЙТ, 2004. – 438 с.
13. Бункина М.К. Деньги. Банки. Валюта: Ученое пособие. – М.: АО Диас, 2002. – 397 с.
14. Бухвалъд Б. Техника банковского дела. – М.: ЭКСМО, 2003. – 214 с.
15. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. – М.: Экзамен, 2004. – 226 с.
16. Дмитриев-Мамонов В.А., Евзлин З.П. Теория и практика коммерческого банка – М.: Менатеп-информ, 2002. – 218 с.
17. Евстигнеев В. Р. Финансовый рынок в переходной экономике. – М.: Эдиториал УРСС, 2000. – 351 с.
18. Жуков Е.Ф., Дегтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2004. – 453 с.
19. Круглова Н.Ю. Основы бизнеса. – М.: РДЛ, 2005. – 560 с.
20. Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг. – М.: ПОИСК, 2001. – 160 с.
21. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита. – М.: Инфра-М., 2005. – 385 с.
22. Поляков В.П., Московкина Л.А. Структура и функции центральных банков: зарубежный опыт. – М.: Инфра-М, 2005. – 495 с.
23. Семенов С.К. Деньги, кредит банки. – М.: Экзамен, 2005. – 448 с.
24. Фельдман А. А. Государственные ценные бумаги: Учебное и справочное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 364 с.
25. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2001. – 345 с.
Учебники, учебные пособия, энциклопедии, справочные издания:
26. Банковские операции. / Под ред. Лаврушина О.И. – М.: Инфра-М, 2002. – 447 с.
27. Банковское дело. / Под ред. Колесникова В.И. Кроливецкой Л.П. – М. Финансы и статистика, 2002. – 358 с.
28. Банковское дело. / Под ред. Лаврушина О.И. – М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2004. -391 с.
29. Банковское дело. Справочное пособие. / Под ред. Ю.А. Бабичевой. – М.: Экономика. 2003. – 459 с.
30. Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – М.: Юнити, 2003. – 314 с.
31. Деньги, кредит, банки. Учебник. / Под ред. Лаврушина О.И. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 306 с.
32. Миловидов В.Д. Современное банковское дело: Опыт США. – М.: Просвещение, 1992. – 241 с.
33. Общая теория денег и кредита: Учебник. / Под ред. Жукова Е.Ф. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 269 с.
34. Экономический словарь. / Отв. ред. А.И. Архипов. – М.: Проспект, 2004. – 655 с.
35. Экономика: Учебник. / Под ред. Булатова А.С. – М.: БЕК, 2004. – 561 с.
36. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. М.: Проспект, 2004. – 332 с.
Периодические материалы:
37. Беленькая О. Фондовый рынок: итоги и прогнозы. // Рынок Ценных Бумаг. – 2004. – № 1. – С. 33-39.
38. Горюнов Р. Стабильный рост рынка. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 7. – С. 24-29.
39. Горяшко А. Мифы и реальность фондовых рынков. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 5. – С. 47-54.
40. Гронин Д.П. Формирование и развитие рынка ценных бумаг в России: уроки и перспективы. М.,2004
41. Кабушин П.Р. Особенности национальных рисков на рынке ценных бумаг. // Рынок Ценных Бумаг. – 2005. – № 1.
42. Ефимчук И. Российский рынок деривативов: благодатный 2005 г. и многообещающие перспективы на 2006 г. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 7. – С. 53-58.
43. Ермаков А. Рынок государственных ценных бумаг и денежный рынок в 2005 году: достижения и перспективы. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 3. – С. 62-78.
44. Игнатишин Ю. Исследование российского рынка слияний и поглощений в 2005 г. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 7. – С. 13-18.
45. Игнатьев М. Выявление и борьба с преступлениями, совершаемыми на фондовом рынке. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 5. – С.25-34.
46. Заева М. Имитационное моделирование денежных потоков. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 7. – С. 38-44.
47. Зорченков А. Насколько рискованна ваша стратегия инвестирования? // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 5. – С. 12-16.
48. Казанский И. Современные возможности диверсификации на рынке акций. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 7. – С. 32-37.
49. Костриченко А.В. Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в России. // http://www.iet.ru/publication.php?folder-id=44&publication-id=5177
50. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2000. – №2. – С. 67-74.
51. Крутов А. Биржевой валютный рынок: достижения и перспективы. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 1. – С. 11-16.
52. Мау В. Экономико-политические итоги 2001 года и перспективы устойчивого экономического роста. // Вопросы экономики. – 2002. – № 1. – С. 25-34.
53. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: взгляд изнутри. // Дайджест-финансы. – 2002. – № 7. – С. 41-45.
54. Надеждина К. Совершенствование законодательства - новый этап развития рынка. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 1. – С. 3-9.
55. Опарин С. Публичное размещение ценных бумаг: рынок дождался законодательных перемен. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 5. – С. 35-42.
56. Пальшин К. Отражает ли бурный подъем фондового рынка состояние нашей экономики и какой прок от биржевых рекордов российским гражданам? // http://www.stockmap.spb.ru/news/106460210/
57. Пашкова Н. Облигации - сектор активного роста. Итоги 2005 г. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 3. – С. 55-61.
58. Плескачевский В. Развитие инфрастуктуры финансового рынка как системы расчетов по сделкам с финансовыми инструментами. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 6. – С. 14-18.
59. Потемкин А. Инфраструктура валютного рынка: НА пути к конвертируемому рублю. // Рынок Ценных Бумаг. – 2005. – № 1. – С. 32-36.
60. Рыкова И. Региональный фондовый рынок: причины неэффективного развития. // Рынок Ценных Бумаг. – 2004. – № 1. – С. 25-32.
61. Смирнов С. Промышленная политика: проблемы и перспективы. // Вопросы экономики. – 2000. – №9. – С. 12-18.
62. Чернов А. Ликвидность - ключевой параметр. // Рынок Ценных Бумаг. – 2005. – № 3. – С. 17-23.
63. Индекс. Рынок закрепился и готов к росту. // http://www.personalmoney.ru/print.asp?id=472873&rbr=199&sec=0
64. Итоги года перемен. // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. – № 1. – С. 15-19.
65. Рыночные реформы в области рынка ценных бумаг. // http://www.yugocenka.ru/articles.php?a=v&id=55&pid=5
66. Ценные бумаги: функции и структура рынка Ценных бумаг в РФ. // http://www.yugocenka.ru/articles.php?pid=5&p=1
Интернет-ресурсы:
67. РТС – фондовая биржа – официальный сайт: http://www.rts.ru/
68. Журнал «Рынок Ценных Бумаг» – официальный сайт: http://www.rcb.ru/
69. Московская межбанковская валютная биржа – официальный сайт: http://www.micex.ru/
70. Институт фондового рынка и управления – официальный сайт: http://www.ifru.ru/
71. Федеральная служба по финансовым рынкам – официальный сайт: http://www.fcsm.ru/
72. Центральный Банк России – официальный сайт: http://www.cbr.ru/
|
|
