СодержаниеСодержание
Введение 3
1. Теоретическая характеристика источников финансирования предприятия 6
1.1. Сущность понятия капитал, его структура 6
1.2. Собственные средства: сущность, состав, структура 11
1.3. Заемные средства: сущность, состав, структура 20
2. Анализ источников формирования капитала организации 25
2.1. Общая характеристика предприятия 25
2.2. Анализ финансовых показателей 26
2.3. Анализ источников финансирования капитала 35
3. Мероприятия по совершенствованию финансирования предприятия 40
3.1. Пути ускорения денежных поступлений 40
3.2. Оценка необходимого прироста собственного капитала предприятия 45
Заключение 50
Список литературы 52
Приложения 54ВведениеВведение
В современной западной экономической науке капитал трактуется как блага длительного пользования, созданные людьми для производства других товаров и услуг. Это определение капитала служит основой для различных понятий капитала, используемых в обиходном языке и экономической литературе.
Актуальность темы. Капитал как особый фактор производства объединяет любые материальные и денежные ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Поэтому его буквальное обозначение ("капитал", то есть "главный") соответствует его содержанию и функциям. Капитал - это станки, здания, сооружения, инструменты, сырье, которые соединяются между собой и встраиваются в определенную систему социально-экономических и организационно-технических отношений, целью развития которых является производство благ и получение прибыли.
Капитал является очередным фактором производства и рассматривается как совокупность средств труда, которые используются в производстве товаров и услуг. Термин "капитал" имеет много значений. В одних случаях капитал отождествляется со средствами производства (Д. Рикардо «Антология экономической мысли»), в других - с накопленными материальными благами, с деньгами, с накопленным общественным интеллектом. А. Смит в своем труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» рассматривал капитал как накопленный труд, К. Маркс в «Капитале» - как самовозрастающую стоимость, как общественное отношение. В своем труде К. Маркс определил капитал как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Капитал можно определять и как инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг и их доставке потребителю. Взгляды на капитал разнообразны, но все они сходятся в одном: капитал ассоциируется со способностью тех или иных ценностей приносить доход. Вне движения и средства производства и деньги представляют собой мертвые тела.
Цель исследования - выявить возможные пути повышения эффективности управления капиталом предприятия местной промышленности.
Объект исследования – особенности хозяйственной деятельности предприятия местной промышленности.
Предмет исследования - методы управления капиталом предприятия местной промышленности.
Задачи исследования:
Во-первых, рассмотреть теоретические основы развития экономии производства, во-вторых, провести практический анализ возможностей формирования капитала на предприятии местной промышленности. В-третьих, рассмотреть возможные пути совершенствования процессом управления капиталом.
Методы исследования - теоретический анализ, метод наблюдения, статистические, экономико-математические методы, методы сравнения, обобщения, структурирования.
Новизна и практическая значимость исследования: Данная работа является совокупностью теоретических воззрений на проблему формирования и управления капиталом и практического ее исследования.
Сфера производства. Производство — это процесс изготовления материальных благ. Производя продукт, человек воздействует на объекты природы, придает им форму, пригодную для удовлетворения материальных потребностей. Производство — это переработка веществ природы для непосредственного потребления или для дальнейшего производства. Такая функция производства сохраняется при любой его социальной форме.
Направленность исследования. Капитал - одна из ключевых экономических категорий. Ранее было отмечено, что капитал - это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.
В экономическом анализе часто используются наряду с термином "капитал" и понятия "инвестиции", "инвестиционные ресурсы". Термин "капитал" используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. воплощенного в средствах производства. Инвестиции - это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства.
Капиталом предприятия называется стоимостная (денежная) оценка всего принадлежащего ему имущества.
Это означает, что в величину капитала фирмы помимо стоимости машин, оборудования, сооружений и т.д. включаются: стоимость принадлежащих предприятию других факторов производства (земля, патенты, торговая марка и т.п.). Величину капитала фирмы дополняют имеющиеся у нее денежные средства и их финансовые активы, которые могут быть в любой момент использованы для пополнения любого фактора производства.
Различные элементы капитала в процессе производства товаров и услуг ведут себя по-разному. Если взять, например, такую часть капитала, как сырье, материалы, то их участие в создании новых товаров скоротечно, то есть если они поступают в процесс переработки, они тут же меняют свою форму: из материала они превращаются в готовое изделие. В это же время машина, участвовавшая в превращении сырья, материалов в готовые изделия, остается прежней и в последующем повторяющемся цикле производства остается той же машиной, и так на протяжении длительного времени.
В этой связи капитал фирмы, предприятия делится на: оборотный - первая часть капитала, в которую входят сырье, материалы и аналогичные им другие элементы капитала и основной - вторая часть капитала, в которую входят машины, оборудование, здания, сооружения.
К оборотному капиталу относятся все оборотные активы предприятия, а именно: сырье, материалы, топливо, электроэнергия, полуфабрикаты, денежные средства предприятия, используемые на оплату труда. Стоимость оборотного капитала, участвующего в создании товара, формирует будущую цену продукта и после его реализации вновь возвращается на предприятие, чтобы снова быть использованной.
Основной капитал, являясь главной составной частью имущества любой фирмы, всегда выступает в такой материальной форме, как здания, сооружения, постройки, машины, станки, оборудование, транспортные средства, всем тем, с помощью чего осуществляются многочисленные циклы производства. В нашей стране основной капитал принято также называть основными фондами. Когда речь идет об оборотном и основном капитале на передний план в характеристике особенностей указанных частей капитала фирмы выступает критерий времени.
Основной капитал в отличие от оборотного не только функционирует более продолжительное время, но и имеет высокую стоимость. Это создает в рамках предприятия соответствующие финансовые проблемы, связанные с обновлением и приобретением основных фондов. Поскольку стоимость основных фондов переносится на вновь создаваемый продукт по частям и длительное время в количествах, равных износу соответствующего оборудования в виде амортизационных отчислений, то проблема инвестиций в новое оборудование является особым и сложным вопросом развития производства. Эта сложность выражается в том, что разного рода новые капиталовложения могут осуществляться или за счет внутренних накоплений (экономии средств), или за счет внешних заимствований.
Важной особенностью оборотного капитала является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и без особого труда меняют свою товарную форму на денежную - и обратно. На деньги закупаются сырье, материалы и другие компоненты оборотного капитала для последующей переработки и изготовления готовой продукции, после продажи которой на предприятие вновь возвращаются деньги.
Денежный эквивалент оборотного капитала называется оборотными средствами фирмы. Постоянное наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших показателей успешного ведения текущего бизнеса. Без оборотных средств невозможна дальнейшая закупка сырья, материалов, электроэнергии и других элементов оборотного капитала. С наличием достаточного объема оборотных средств связана и финансовая устойчивость предприятия. Стабильно работающие предприятия постоянно держат значительную часть денежных средств в банке. Это позволяет им осуществлять текущие закупки и платежи (собственные оборотные средства). Если же таковых недостает, то они, имея открытые кредитные линии в банках, приобретают необходимые средства путем получения кредита (заемные оборотные средства).
Нехватка оборотных денежных средств является, в свою очередь, одной из причин такого явления в российской экономике, как неплатежи.
Организация любого производства невозможна без соответствующих капиталовложений в сооружения, здания, оборудование, машины и т.д. Дальнейшая работа, функционирование этих частей капитала требует постоянного обновления, ремонта, восстановления действующего основного капитала. В дальнейшем предприятие должно заменять действующий основной капитал, а также расширять его, если растет спрос на производимую продукцию. Другими словами, предприятие должно осуществлять инвестиции в основной капитал.
1. Теоретическая характеристика источников финансирования предприятия
1.1. Сущность понятия капитал, его структура
Капитал является одной из фундаментальных экономических категорий. Сам термин происходит от латинского «capitalis», что означает основной, главный. В современной науке существует большое количество определений этой категории. Классическая политэкономия связывала природу капитала с определенными видами богатства. Дж.С.Миль определял его как накопленный запас продуктов труда. П.Самуэльсон рассматривает капитал как богатство, являющееся результатом прошлого труда, находящееся в частной собственности и обладающее способностью приносить доход. Капитал – это основное богатство, основное имущество, «созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг и приносящие доход» .
Очевидно, что современный подход к определению капитала существенно отличается от его понимания, скажем, в рамках марксистской политэкономии, где он определялся как «стоимость, приносящая прибавочную стоимость в результате эксплуатации наемных рабочих капиталистами». В настоящее время капитал по-разному рассматривается в таких концепциях, как теория функционирования капитала в системе факторов производства, теория оборота капитала, концепция стоимости капитала, теория структуры капитала и ряд других.
И.А. Бланк, например, выделяет десять основных характеристик, формирующих сущность капитала: объект экономического управления, накопленная ценность, фактор производства, инвестиционный ресурс, источник дохода, объект временного предпочтения, объект рыночного обращения, объект собственности и распоряжения, носитель фактора риска, носитель фактора ликвидности.
Несколько обобщая, можно говорить о трех основных подходах к трактовке капитала на уровне отдельной компании: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.
При экономическом подходе капитал рассматривают как стоимость имеющихся в наличии средств производства, как совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее предпринимательской деятельности. Другими словами, при таком подходе, капитал есть совокупность ресурсов, находящихся в распоряжении компании. Это есть вещественное, «физическое» понимание капитала. Тот же И.А. Бланк определяет его как «накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства…».
В рамках бухгалтерского подхода капитал понимается как разница между суммой активов и обязательствами компании, то есть как чистые активы.
Учетно-аналитический подход в некотором смысле объединяет два предыдущих. Капитал рассматривается, с одной стороны, как некоторое имущество, имеющееся в распоряжении компании, с другой – отражает источники происхождения этого имущества.
Выделяется понятие «функционирующий капитал», отраженный в активе баланса, а также источники его финансирования и оплаты, отражаемые в пассиве баланса, который и является капиталом, обеспечивающим предпринимательскую деятельность компании. Т.е. в активе и пассиве одновременно отражаются различные фазы кругооборота единого капитала, вложенного в компанию.
Определение капитала, которое будет использоваться в данной работе, является наиболее типичным для большинства работ западных специалистов: капитал – совокупность собственных средств и ее долгосрочных обязательств. Другими словами, можно сказать, что это есть совокупность средств, сформированных долгосрочными источниками финансирования и источниками, условно не имеющими срока погашения.ЛитератураСписок литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993)
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ - "Российская газета" от 8 декабря 1994 г., Собрании законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г., N 32, ст. 3301.
3. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете»
4. Федеральный закон от 26 октября 2004 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".
5. Абрамов С.И. «Управление инвестициями в основной капитал». М: Экзамен, 2004г.
6. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004
7. Альбрехт Н.А. Выбор способа финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит // Управление корпоративными финансами. – 2005. – №6. – С.23-28.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учеб¬ник.». - М.: Финансы и статистика, 2006
9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2006. – 448 с.
10. Бланк И.А. Управление капиталом. – Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2005. – 576 с.
11. Блейк Р.Р., Моутон Д.С. Научные методы управления. Киев: 2006.
12. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2 тт. Т.1. Ч.III. Структура капитала и дивидендная политика. – СПб.: Питер, 2005. – С. 446.
13. Волкова О.И. Экономика предприятия (фирмы). – М.: ИНФРА-М, 2005
14. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – М.: Питер, 2005
15. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. –М.: ДИС, 2006
16. Гражданское право: Учебник / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М., 2004
17. Гражданское право. Словарь-справочник. – M.: 2004. – 575 с.
18. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДИС, 2007
19. Дробозина Л.А. Финансы - денежное обращение – кредит: учебник, М. «Финансы» 2007
20. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005
21. Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Управление компанией. – 2004. – №11. – С.18-21.
22. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту // Российский журнал менеджмента. – 2004. – №4. – С.113-132.
23. Ивашковская И., Куприянов А. Структура капитала: резервы создания стоимости для собственников компании // Управление компанией. – 2005. – №2. – С.34-38.
24. Кохно П.А., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. - М.: "Финансы и статистика", 2006.
25. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005
26. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 1997Основы управления/ Под ред. В.П.Радукина. М.: Высшая школа, 2004
27. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. – М.: Дело, 2006. – 271 с.
28. Фардзинова И.М. Денежные потоки и организация управления ими не предприятии 2004.
29. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Изд-во Перспектива, 2006.- 574с.
30. Финансы. Учебное пособие /Под ред. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2004
31. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.: Филинъ, 2006
|
|
