СодержаниеСодержание
Введение 2
1. Теоретическая характеристика источников финансирования предприятия 9
1.1. Сущность понятия капитал, его структура 9
1.2. Сущность источников формирования капитала организации 16
1.3. Пассив баланса, его содержание и порядок составления 18
1.4. Собственные средства: сущность, состав, структура 22
1.5. Заемные средства: сущность, состав, структура 36
2. Анализ источников формирования капитала организации 45
2.1. Общая характеристика предприятия 45
2.2. Анализ финансовых показателей 47
2.3. Анализ источников финансирования капитала 61
Список литературы 70
Приложения 76ВведениеВведение
В современной западной экономической науке капитал трактуется как блага длительного пользования, созданные людьми для производства других товаров и услуг. Это определение капитала служит основой для различных понятий капитала, используемых в обиходном языке и экономической литературе.
Актуальность темы. Капитал как особый фактор производства объединяет любые материальные и денежные ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Поэтому его буквальное обозначение ("капитал", то есть "главный") соответствует его содержанию и функциям. Капитал - это станки, здания, сооружения, инструменты, сырье, которые соединяются между собой и встраиваются в определенную систему социально-экономических и организационно-технических отношений, целью развития которых является производство благ и получение прибыли.
Капитал является очередным фактором производства и рассматривается как совокупность средств труда, которые используются в производстве товаров и услуг. Термин "капитал" имеет много значений. В одних случаях капитал отождествляется со средствами производства (Д. Рикардо «Антология экономической мысли»), в других - с накопленными материальными благами, с деньгами, с накопленным общественным интеллектом. А. Смит в своем труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» рассматривал капитал как накопленный труд, К. Маркс в «Капитале» - как самовозрастающую стоимость, как общественное отношение. В своем труде К. Маркс определил капитал как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Капитал можно определять и как инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг и их доставке потребителю. Взгляды на капитал разнообразны, но все они сходятся в одном: капитал ассоциируется со способностью тех или иных ценностей приносить доход. Вне движения и средства производства и деньги представляют собой мертвые тела.
Цель исследования - выявить возможные пути повышения эффективности управления капиталом предприятия местной промышленности.
Объект исследования – особенности хозяйственной деятельности предприятия местной промышленности.
Предмет исследования - методы управления капиталом предприятия местной промышленности.
Задачи исследования:
Во-первых, рассмотреть теоретические основы развития экономии производства, во-вторых, провести практический анализ возможностей формирования капитала на предприятии местной промышленности. В-третьих, рассмотреть возможные пути совершенствования процессом управления капиталом.
Методы исследования - теоретический анализ, метод наблюдения, статистические, экономико-математические методы, методы сравнения, обобщения, структурирования.
Новизна и практическая значимость исследования: Данная работа является совокупностью теоретических воззрений на проблему формирования и управления капиталом и практического ее исследования.
Сфера производства. Производство — это процесс изготовления материальных благ. Производя продукт, человек воздействует на объекты природы, придает им форму, пригодную для удовлетворения материальных потребностей. Производство — это переработка веществ природы для непосредственного потребления или для дальнейшего производства. Такая функция производства сохраняется при любой его социальной форме.
Направленность исследования. Капитал - одна из ключевых экономических категорий. Ранее было отмечено, что капитал - это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения и т.п.
В экономическом анализе часто используются наряду с термином "капитал" и понятия "инвестиции", "инвестиционные ресурсы". Термин "капитал" используется для обозначения капитала в овеществленной форме, т.е. воплощенного в средствах производства. Инвестиции - это капитал еще не овеществленный, но вкладываемый в средства производства.
Капиталом предприятия называется стоимостная (денежная) оценка всего принадлежащего ему имущества.
Это означает, что в величину капитала фирмы помимо стоимости машин, оборудования, сооружений и т.д. включаются: стоимость принадлежащих предприятию других факторов производства (земля, патенты, торговая марка и т.п.). Величину капитала фирмы дополняют имеющиеся у нее денежные средства и их финансовые активы, которые могут быть в любой момент использованы для пополнения любого фактора производства.
Различные элементы капитала в процессе производства товаров и услуг ведут себя по-разному. Если взять, например, такую часть капитала, как сырье, материалы, то их участие в создании новых товаров скоротечно, то есть если они поступают в процесс переработки, они тут же меняют свою форму: из материала они превращаются в готовое изделие. В это же время машина, участвовавшая в превращении сырья, материалов в готовые изделия, остается прежней и в последующем повторяющемся цикле производства остается той же машиной, и так на протяжении длительного времени.
В этой связи капитал фирмы, предприятия делится на: оборотный - первая часть капитала, в которую входят сырье, материалы и аналогичные им другие элементы капитала и основной - вторая часть капитала, в которую входят машины, оборудование, здания, сооружения.
К оборотному капиталу относятся все оборотные активы предприятия, а именно: сырье, материалы, топливо, электроэнергия, полуфабрикаты, денежные средства предприятия, используемые на оплату труда. Стоимость оборотного капитала, участвующего в создании товара, формирует будущую цену продукта и после его реализации вновь возвращается на предприятие, чтобы снова быть использованной.
Основной капитал, являясь главной составной частью имущества любой фирмы, всегда выступает в такой материальной форме, как здания, сооружения, постройки, машины, станки, оборудование, транспортные средства, всем тем, с помощью чего осуществляются многочисленные циклы производства. В нашей стране основной капитал принято также называть основными фондами. Когда речь идет об оборотном и основном капитале на передний план в характеристике особенностей указанных частей капитала фирмы выступает критерий времени.
Основной капитал в отличие от оборотного не только функционирует более продолжительное время, но и имеет высокую стоимость. Это создает в рамках предприятия соответствующие финансовые проблемы, связанные с обновлением и приобретением основных фондов. Поскольку стоимость основных фондов переносится на вновь создаваемый продукт по частям и длительное время в количествах, равных износу соответствующего оборудования в виде амортизационных отчислений, то проблема инвестиций в новое оборудование является особым и сложным вопросом развития производства. Эта сложность выражается в том, что разного рода новые капиталовложения могут осуществляться или за счет внутренних накоплений (экономии средств), или за счет внешних заимствований.
Важной особенностью оборотного капитала является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и без особого труда меняют свою товарную форму на денежную - и обратно. На деньги закупаются сырье, материалы и другие компоненты оборотного капитала для последующей переработки и изготовления готовой продукции, после продажи которой на предприятие вновь возвращаются деньги.
Денежный эквивалент оборотного капитала называется оборотными средствами фирмы. Постоянное наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших показателей успешного ведения текущего бизнеса. Без оборотных средств невозможна дальнейшая закупка сырья, материалов, электроэнергии и других элементов оборотного капитала. С наличием достаточного объема оборотных средств связана и финансовая устойчивость предприятия. Стабильно работающие предприятия постоянно держат значительную часть денежных средств в банке. Это позволяет им осуществлять текущие закупки и платежи (собственные оборотные средства). Если же таковых недостает, то они, имея открытые кредитные линии в банках, приобретают необходимые средства путем получения кредита (заемные оборотные средства).
Нехватка оборотных денежных средств является, в свою очередь, одной из причин такого явления в российской экономике, как неплатежи.
Организация любого производства невозможна без соответствующих капиталовложений в сооружения, здания, оборудование, машины и т.д. Дальнейшая работа, функционирование этих частей капитала требует постоянного обновления, ремонта, восстановления действующего основного капитала. В дальнейшем предприятие должно заменять действующий основной капитал, а также расширять его, если растет спрос на производимую продукцию. Другими словами, предприятие должно осуществлять инвестиции в основной капитал.
Чтобы принять разумное решение о покупке соответствующего оборудования или строительства новой очереди завода, фирме необходимо сравнить прошлые и настоящие затраты, а также планируемые затраты с возможной отдачей от вложенного капитала. Принципиальное значение имеет глубокий анализ соотношения будущих затрат и доходов, связанных с капиталовложениями в основной капитал.
Например, подсчитано, что инвестиции в научно-исследовательские опытные и конструкторские разработки (НИОКР) в размере 1 млрд. долл. окупают себя только в случае последующей продажи на рынке продукции, выпущенной благодаря этим научно-исследовательским разработкам, на сумму 14 млрд. долл. в течение 10 лет. Все это говорит о том, что первоначальные инвестиции являются долгосрочными и не приносят быстрой прибыли.
Разные предприятия, заводы, фирмы при одних и тех же капиталовложениях в производство имеют различную величину прибыли и различный уровень рентабельности, - норму прибыли на вложенный капитал, то есть одинаковые инвестиции в основной капитал могут дать различные результаты. В этой связи большое значение имеет экономическое обоснование инвестиционного проекта, то есть сопоставление расходов на инвестиции и возможной отдачи от инвестиций.
Инвестиции представляют собой важнейший хозяйственный акт. Без инвестиций нет ни хозяйственного процесса, ни движения капитала. Инвестиции сами по себе не являются самоцелью, они лишь средство в получении дохода на инвестиции. Инвестиции должны непременно окупаться с прибылью, причем, наибольшей прибылью - таков закон экономической хозяйственной деятельности, то есть инвестиции должны быть экономически эффективными. Инвестирование должно быть хорошо рассчитано, удачно спроектировано. И чтобы это стало реальностью, надо рассчитать сроки и степень окупаемости инвестиций. При расчете сроков и степени окупаемости инвестиций главным препятствием является рост цен на факторы производства, в том числе и на основной капитал. Для расчета конкретных инвестиций важно сделать оценку конкретного инвестиционного климата, учтя при этом многие обстоятельства, такие как инфляция, налогообложение, наличие конкурентов, монополистов, качество рынка труда, политическую обстановку.
Для финансирования инвестиций фирмы либо используют свою прибыль, либо обращаются на рынок денежного капитала за кредитами. Большинство предприятий для финансирования инвестиций берут взаймы деньги в банке. За пользование заемным денежным капиталом они платят ссудный процент.
1. Теоретическая характеристика источников финансирования предприятия
1.1. Сущность понятия капитал, его структура
Капитал является одной из фундаментальных экономических категорий. Сам термин происходит от латинского «capitalis», что означает основной, главный. В современной науке существует большое количество определений этой категории. Классическая политэкономия связывала природу капитала с определенными видами богатства. Дж.С.Миль определял его как накопленный запас продуктов труда. П.Самуэльсон рассматривает капитал как богатство, являющееся результатом прошлого труда, находящееся в частной собственности и обладающее способностью приносить доход. Капитал – это основЛитератураСписок литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993)
2. Арбитражный процессуальный кодекс от 24 июля 2004 №95-ФЗ
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ - "Российская газета" от 8 декабря 1994 г., Собрании законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г., N 32, ст. 3301.
4. Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете»
5. Федеральный закон от 26 октября 2004 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".
6. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ – «Российская газета» от 17 февраля 1998 г. № 13.
7. Федеральный закон от 12 января 1996 г. N 7-ФЗ "О некоммерческих организациях" // Российская газета от 24 января 1996 г., Собрании законодательства Российской Федерации от 15 января 1996 г. N 3, ст. 145
8. Федеральный Закон «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ – «Российская газета» от 10 августа 2001 г.
9. Указ Президента РФ от 10.06.94 №1200 «О некоторых мерах по обеспечению государственного управления экономикой»
10. Указ Президента РФ от 18.08.96 №1210 (ред. от 09.08.99) «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера».
11. Указ Президента РФ № 1210 от 18 августа 1996 г. «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» (с изменениями на 9 августа 1999 г.) //Российская газета от 11 августа 1999 г., с.2
12. Постановление Правительства РФ № 627 “Об уточнении порядка расчета амортизационных отчислений и переоценке основных фондов предприятия” от 24.06.98г.
13. Постановление Правительства РФ «Классификация основных средств» от 01.01.2002 г. №1.
14. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» ПБУ 2/94
15. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" (ПБУ 5/01). Приказ Минфина РФ от 9.07.01 № 44н
16. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" (ПБУ 5/98). Приказ Минфина РФ от 15.06.98 № 25н
17. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Приказ Минфина РФ от 06.07.99 № 43н
18. Абрамов С.И. «Управление инвестициями в основной капитал». М: Экзамен, 2004г.
19. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004
20. Альбрехт Н.А. Выбор способа финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит // Управление корпоративными финансами. – 2005. – №6. – С.23-28.
21. Андреева В.И. Делопроизводство/Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2004.
22. Анискин Ю. П. Организация и управление малым бизнесом. М.: «Финансы и статистика», 2001
23. Антология экономической мысли в 2-х тт. т.1 / В. Петти, А. Смит, Д. Рикардо. - М., 1993.
24. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 2001.
25. Баканов М.И., Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учеб¬ник.». - М.: Финансы и статистика, 2003
26. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов – М.: Финансы и статистика, 2003.
27. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.
28. Бланк И.А. Управление капиталом. – Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2004. – 576 с.
29. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. – М.: Дело, 1994.
30. Блейк Р.Р., Моутон Д.С. Научные методы управления. Киев: 2000.
31. Большой энциклопедический словарь. – М.: Большая российская энциклопедия; СПб.: Норинт, 2002. – 1456 с.
32. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2001.
33. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2 тт. Т.1. Ч.III. Структура капитала и дивидендная политика. – СПб.: Питер, 2005. – С.358-446.
34. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2005. – 960 с.
35. Булатова З.Г., Юдина Л.Н. Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий бытового обслуживания. Издание 2-е, переработанное и дополненное. М.: Легпромбытиздат, 2001.
36. Бланк И.А. «Классификация денежных потоков на предприятии» М. 2000г.
37. Булатов А. С. Экономика: учебник. М.: Бек. 2001
38. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: учебник для вузов. –3-е изд. –М.:Гардарики, 2003
39. Волкова О.И. Экономика предприятия (фирмы). – М.: ИНФРА-М, 2005
40. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – М.: Питер, 2005
41. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика фирмы. – М.: ЮНИТИ, 2003
42. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. –М.: ДИС, 2004
43. Гражданское право: Учебник: В 2 т. / Отв. ред. Е.А. Суханов. М., 2004 Т. 1.
44. Гражданское право: Учебник / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М., 2004
45. Гражданское право. Словарь-справочник. – M.: 2004. – 575 с.
46. Деловое планирование (Методы, организация, Современная практика): Учеб. пособие/ Под ред. В.М.Попова. - М.: Финансы и статистика, 2004.Семь нот менеджмента. - М.: "Дедал Арт", 2001
47. Дойль Питер. Менеджмент: стратегия и тактика/ Пер. с англ. А.Вихровский, В. Кузина.:Питер, 2004.
48. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДИС, 2003
49. Дробозина Л.А. Финансы - денежное обращение – кредит: учебник, М. «Финансы» 2001
50. Ермолаев С.Н. Вопросы практического использования теории структуры капитала Модильяни-Миллера // Менеджмент в России и за рубежом. – 1999. – №3. http://www.cfin.ru/press/management/1999-3/05.shtml
51. Ермолаев С.Н. Применение традиционной теории структуры капитала в расчетах финансовых показателей фирмы // Менеджмент в России и за рубежом. – 1999. – №4. http://www.cfin.ru/press/management/1999-4/05.shtml
52. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2004
53. Ивашковская И. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Управление компанией. – 2004. – №11. – С.18-21.
54. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту // Российский журнал менеджмента. – 2004. – №4. – С.113-132.
55. Ивашковская И., Куприянов А. Структура капитала: резервы создания стоимости для собственников компании // Управление компанией. – 2005. – №2. – С.34-38.
56. Как добиться успеха: Практ. советы деловым людям/ под общей ред. В.Е.Хруцкого. - М.: Политиздат, 2001
57. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве¬стиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 2001
58. Козлова Н.В. Понятие и сущность юридического лица: очерки истории и теории. М., 2003
59. Козлова Н.В. Учредительный договор о создании коммерческих обществ и товариществ. М., 2004
60. Кохно П.А., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. - М.: "Финансы и статистика", 2004.
61. Маркс К. Капитал. Маркс К., Энгельс Ф. соч. т. 23, 24, 25.
62. Менеджмент организации: Учебное пособие для студентов по спец. «Менеджмент»/Гос.Комитет РФ по высшему образованию; Гос. Академия упр. им. С. Орджоникидзе/Под ред. Саломатина. –М.:ИНФРА-М, 2004.
63. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000.
64. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 1997Основы управления/ Под ред. В.П.Радукина. М.: Высшая школа, 2004
65. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. – М.: Дело, 2004. – 271 с.
66. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., 1982.
67. Соболева Е.А., Соболев И.И. Финансово-экономический анализ фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001.
68. Управление организацией: Учебник для вузов/Под редакцией А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой. М.:ИНФРА-М, 2001
69. Уткин Э.А. Курс менеджмента: Учебник для вузов/Финансовая академия при Правительстве РФ.-М.:ЗЕРКАЛО, 2000
70. Уткин Э.А., Кочеткова А.И. Бизнес-план. Как развернуть собственное дело. - М.: АКАЛИС, 2001
71. Фардзинова И.М. Денежные потоки и организация управления ими не предприятии 2004.
72. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Изд-во Перспектива, 2000.- 574с.
73. Финансы. Учебное пособие /Под ред. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2004
74. Финансы: Учебник/ Под ред. А.М.Ковалевой – М.: Ф и С, 2004.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 2004
75. Хоскинг А. Курс предпринимательства. Пер. с англ. под ред. Рыбалкина В. - М.: "Международные отношения", 2001
76. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2004
77. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.: Филинъ, 2004
Приложения
Приложение 1
Показатели финансовой устойчивости.
Наименование
Показателя Способ расчета Норма Пояснения На начало 2001 года На конец 2001 года Отклонения 2001
На начало 2004 года На конец 2004 года Отклонения 2004
1.Коэффициент независимости.
?0,5 Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия. 0,73 0,87 +0,14 0,87 0,56 -0,31
2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
?1 Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств 0,37 0,15 -0,22 0,15 0,78 +0,63"
|
|
