СодержаниеОглавление
1. Современное положение России как международного должника и кредитора 4
1.1. Основы внешнего государственного кредитования 7
1.2. Формы и пути формирования долга РФ 9
1.3. Роль РФ как кредитора в МЭО 20
2. Средства управления внешним долгом 30
2.1. Методы урегулирования внешнего долга 30
2.2. Методы сокращения внешнего долга: мировой опыт и отечественная практика 45
3. Урегулирование внешней задолженности: мировой опыт и российская практика 71
3.1. Управление внешним долгом в зарубежных странах на современном этапе 71
3.2. Пути урегулирования внешнего долга РФ с учетом мирового опыта 96
Список литературы к главе 1 128
ЛИТЕРАТУРА к главе 2 130
ЛИТЕРАТУРА к главе 3 132
Приложение к главе 1 135
ПРИЛОЖЕНИЕ к главе 3 138ВведениеВведение
Проблема обслуживания внешнего государственного долга является достаточно новой в современной истории России. В прошлые годы бывший Советский Союз был первоклассным заемщиком в мировой финансовой системе. Централизованно планируемая экономика наряду со значительными запасами природных ресурсов позволяла СССР вовремя обслуживать все внешние платежи, а также выступать в роли кредитора развивающихся стран - и финансового, и как поставщика различных товаров в кредит. Отметим, что в качестве связанных кредитов СССР предоставлял военную технику и другие товары, руководствуясь геополитическими и идеологическими соображениями. В результате зарубежные активы СССР, а впоследствии и России оказались низкого качества, а оценка их реальной стоимости и возвратности сталкивается с многочисленными сложностями. Напротив, экономические проблемы, начавшиеся в 1985 г., вынудили руководство СССР прибегать к заимствованию средств у экономически развитых стран, и точно выверенный внешний долг Советского Союза к 1991 г. резко увеличился.
После развала СССР его внешний долг был зафиксирован и обязательство по его обслуживанию приняла на себя Россия, однако и внешний долг непосредственно РФ стремительно возрастал. В конечном итоге, сразу же после финансового кризиса в августе 1998 г., российское правительство полностью отказалось обслуживать текущие платежи по долгу бывшего СССР и лишь частично обслуживало российский внешний долг. Одновременно были инициированы переговоры о реструктуризации общего внешнего долга РФ.
Высокие темпы экономического роста, которые показала Россия за последние несколько лет несомненно впечатляют. По итогам 2007 года в мировом сообществе официально признано, что Россия превратилась из страны-должника в страну-кредитора. Т.е. на современном этапе Россия не нуждается в официальных кредитах и может предоставлять такие кредиты нуждающимся странам самостоятельно.
В связи, с чем прогнозируется рост дальнейший рост ВВП и рост уровня благосостояния населения. Однако на современном этапе Россия качественно отстает по уровню жизни от ведущих мировых держав, хотя сама является таковой. В среднесрочной перспективе необходимо предотвратить дальнейшее увеличение разрыва между Россией и развитыми странами, а в долгосрочной перспективе - восстановить и упрочить позицию России как одной из стран - лидеров мирового развития.
Актуальность данной работы заключается в анализе и оценке современного состояния России как должника и кредитора, т.к. дальнейшие действия по снижению зависимости России от внешних источников финансирования и увеличение возможностей России как успешного кредитора представляются основными путями стабилизации не только факторов внешнеэкономического развития, но и так же в полной мере факторов внутриэкономического развития, и дальнейшего укрепления экономики, и, как следствие, национальной валюты.
Актуальность данной темы обусловлена еще и тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат.
Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.
По информации Минфина объем внешних заимствований России на начало декабря 2006 года составил около $81,5 млрд. Примерно $38 млрд. — это суверенные еврооблигации и облигации регионов. Около $37,5 млрд. — корпоративные и банковские облигации. Корпоративных облигаций выпущено более чем на 20 млрд. долларов, из них более $11 млрд. — еврооблигации государственных корпораций, банковских еврооблигаций — $16 млрд., в том числе $9,5 млрд. — облигаций государственных банков, прежде всего Внешторгбанка.
Спрос на долговые обязательства российских предприятий и кредитных организаций, за которыми стоит государство, со стороны иностранных инвесторов достаточно высок. И у отечественных компаний сейчас прекрасная возможность привлечь средства на длительный срок под невысокие проценты, особенно в сравнении с условиями займов на внутреннем рынке. «В случае ухудшения конъюнктуры рынка (роста процентных ставок, ухудшения условий рефинансирования) госкомпаниям со значительными долговыми обязательствами будет сложно обслуживать кредиты.
Чтобы воспользоваться окном возможностей, важно определить, какой путь ведет к реализации потенциала и сбалансированному развитию. Реально возможны три варианта развития: радикальная либерализация, восстановление дирижистского социального государства и модернизация экономики на основе либеральных принципов при сохранении значительной роли государства в реализации базовых общественных функций. Стратегия развития России должна быть основана на третьем варианте.
Сценарий модернизации, основанный на высвобождении частной инициативы и усилении роли государства в обеспечении благоприятных условий хозяйствования, включая финансовую и социальную стабильность, балансирует элементы двух других вариантов стратегии. В связи с чем положение России как должника невозможно в принципе, поэтому анализ, ретроспективная оценка возникновения и развития российского долга и определение выводов по этим пунктам имеют столь важное значение для дальнейшего развития России в мировом сообществе.
Вместо полной закрытости или открытости страны делается ставка на активную интеграцию России в мировое сообщество и хозяйство при одновременной защите российских производителей от недобросовестной конкуренции со стороны иностранных участников рынка. Это - политика здравого смысла, предлагающая реальные решения соответствующих проблем с учетом существующих на сегодня бюджетных и общих ресурсных ограничений.
Программа модернизации, таким образом, позволяет минимизировать социальные издержки преобразований и отражать угрозы финансового кризиса.
В связи, с чем определяется новизна данного исследования, заключающаяся во взаимосвязи укрепления роли России как мирового кредитора и увеличения благосостояния граждан Российской Федерации.
Целью данной работы является ретроспективный и перспективный анализ, оценка и постановка выводов о состоянии России как должника и кредитора.
Задачи данной работы:
- Изучение предпосылок исторического и политического развития российского внешнего долга
- Анализ методов регулирования российского долга на определенных этапах, а так же дальнейшее прогнозирование методов урегулирования российского долга
- Определение роли России как успешного кредитора во внешнеэкономических отношениях
- Анализ зарубежной практики урегулирования внешнего долга и возможности применения данной практики в российских реалиях
- Обозначение основных путей урегулирования российского долга, а так же методов направленных на недопущение зависимости России от внешнего финансирования
Теоретической и методологической базой послужили труды российских и зарубежных специалистов области теории и практики формирования и регулирования путей внешнеэкономического долга. Особое внимание было уделено трудам и монографиям российских специалистов практиков в области методик урегулирования и недопущения зависимости России от заемных источников развития.
1. Современное положение России как международного должника и кредитора
1.1. Основы внешнего государственного кредитования
Признание возможности функционирования несбалансированных го¬сударственных бюджетов для целей стабилизации экономики привело Россию в свое время к расширению использования государственного кредита.
Традиционная роль государственно¬го кредита заключается в обеспечении своевременного финансироЛитератураСписок литературы и источников
1. Конституция Российской Федерации
2. Федеральный закон от 24 декабря 2005 г. N 176-ФЗ «О федеральном бюджете на 2006 год».
3. Федеральный закон Российской Федерации от 23 декабря 2004 г. № 173-ФЗ О федеральном бюджете на 2005 год
4. Агапова Т.А., Серегин С.Ф. Макроэкономика – М.: Дис, 2003
5. Амирханова Ф. С. Развитие финансовых методов управления внешним долгом России. - М., Изд-во АО "Диалог-МГУ", 1997. - 24 с.
6. Амирханова Ф.С. Финансовые методы управления внешним долгом России. Дис. ... канд. экон. наук. - М., 1998. - 145 c.
7. Аналитическая записка «Анализ системы управления государственным долгом Российской Федерации». // БЮЛЛЕТЕНЬ Счетной палаты Российской Федерации. - № 6 (102), 2006.
8. Аналитическая записка «Анализ системы управления государственным долгом Российской Федерации». // БЮЛЛЕТЕНЬ Счетной палаты Российской Федерации. - № 6 (102), 2006.
9. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. - М.: 2001. - С. 142.
10. Брайчева Т. В. Государственные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – 288с.
11. Вахрин П. И., Нешитой А. С., Финансы. – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. – 502 с.
12. Внешний долг России и проблемы его урегулирования // Научный альманах и прикладные исследования. – М.: «Финансы и статистика», 2005. – 189 с.
13. Верхолаз В.В. Формирование современных механизмов управления государственным долгом. Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2002.
14. Вторыгин Д.В. Теория и практика управления государственным внешним долгом: опыт зарубежных стран и России. Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2006.
15. Вавилов А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления -М., 2003г., С. -395
16. Грунин Р. Н., Шаромова В. В. К вопросу о субнациональных заимствованиях: анализ мирового опыта. // Финансы. - М., 2000. - №3 - 3 марта. - С. 51 – 56.
17. Гейнц Д. Долговой узел / Д. Гейнц // Финансовый бизнес. - 2000. - №1.- С. 29.
18. Глазьев С. Проблема долга СССР. Перспективы ее решения. // Внешняя торговля. - 2001. - №11.
19. Дробышевский С.М. Внешний долг России. – М., Институт Экономики Переходного Периода – ИЭПП, 2007. - 14 с.
20. Данилов Ю. А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции и российская практика. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 432 с.
21. Жарков Я.В. Методы регулирования внутреннего государственного долга. Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2006.
22. Залевский В.Г. Конверсии государственных долговых обязательств: историко-правовой анализ// Финансы, - 2006. - №7. - С. 12-24.
23. Копейкин М. Российская государственная политика в области управления внешним долгом // Маркетинг. 2002. № 4.
24. Калинкин К.Г. Внешний долг государства и основные методы его урегулирования : [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2003.
25. Кнастер А.М. Эффективность и прогнозирование государственного внешнего долга России. Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2003.
26. Кудрявцев В. Облако в штанах. Проблемы внешней задолженности Российской Федерации. - М.: 2000. - С. 21.
27. Лебедев К. К. Юридическая природа дефолта и реструктуризация долгов.//Правоведение. - 2000. - № 5. - С. 141 – 152.
28. Мировая экономика // под ред. Булатова А.С. – М.: Юристъ, 2004
29. Мишина М.Н.. Проблемы управления государственным долгом России. Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук : 08.00.10 .- М. : РГБ, 2005.
30. Национальная экономика / под ред. В. А. Шульги. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2005. – 592 с.
31. О внешнем и внутреннем долге России // Информационный бюллетень «Думское обозрение», 30 мая 2005 г. – № 72 (1226).
32. Общая теория денег и кредита / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. – 304 с.
33. ОТЧЕТ о результатах ревизии отдельных вопросов осуществления расчетов по государственному внешнему долгу Российской Федерации перед Чешской Республикой в Министерстве финансов Российской Федерации, Банке внешнеэкономической деятельности СССР и Обществе с ограниченной ответственностью «Фирма Линда».// БЮЛЛЕТЕНЬ Счетной палаты Российской Федерации - № 1 (97), 2006.
34. Официальная справка Департамента внешнего долга и международного сотрудничества Минфина России «О политике России в отношении внешнего долга в 1993-2002 гг.».
35. Палынин К. Чувство внешнего долга. // Итоги. - 2004. - 26 октября.
36. Постановление Правительства Российской Федерации от 21 апреля 2005 г. № 255 «Об утверждении положения о составе, порядке и сроках предоставления информации о долговых обязательствах для внесения в государственную долговую книгу Российской Федерации».
37. Профиль. - 2001.- 5 ноября. - С. 28-31.
38. Петров А.В. Механизм управления государственным долгом: мировой опыт и экономика России. (Теоретические и методологические вопросы управления государственным долгом на основе анализа опыта стран с рыночной экономикой). Дис. ... канд. экон. наук: [Электронный ресурс]: Дис. ... канд. зкон. наук: 08.00.10 .- М. : РГБ, 2005.
39. Платежный баланс и внешний долг России – справочно-правовая система «Гарант».
40. Паутола Н. Управление внешним долгом: мировой опыт и возможности решения долговой проблемы в России // Обзор российской экономики, апрель, 2006.
41. Саркисянц А.Г. Система международных долгов. – М., 2000
42. Старчак М.Н. Региональные исследования сквозь призмы мировой политики. // Журнал «Международные процессы». - М., 2006. -№ 3(12). С. 32 – 33
43. Ситников Р.И. Мировой опыт управления внешним долгом и его использование Россией. Дис. … канд. экон. наук : - М.: РГБ, 2006. – 217с.
44. Устинов И.Н. Монополия внешней торговли России: аргументы «за» и «против». // Внешняя торговля. - 2001. - № 2-3. - С. 4-8.
45. Чепурин М.Н. Курс экономической теории: Учебник. - 4-е издание / Под общей ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой - Киров: АСА, 2006. С. 474-477.
46. Хамов Р.Н. Особенности управления государственным долгом в России – М.: СТАТУТ, 2002
47. Хейфец Б. А. Внешние долговые активы России. – М.: Эдиториал УРСС, 2005. – 208 с.
48. Чернов Е.В. Неинфляционное обслуживание государственного долга России – М.: СТАТУТ, 2002
49. Ширнин М.В. Проблема внешнего долга России и варианты ее решения - М.: Академия, 2004
50. Шишкин А.Ф. Экономическая теория. в 2-х т. – М.: Владос, 1999
51. Шохин А.Н. Внешний долг России. - М., 1998. С 118
52. Шохин А.Н. Внешний долг России. - М.: 1997. - С. 17.
53. Шохин А.Н. Надо выскочить из долговой петли. // Эксперт. - 1999. - №25. - 5 июля. - С. 20.
54. Финансы / под ред. В. В. Ковалева. – М.: ООО «ТК Велби», 2003.
55. Экономическая безопасность и внешние заимствования: Страна, регион, фирма – М.: РЭА, 2004
56. Экономка // под ред. Архипова А.А. - М.: Проспект, 2004
57. www.minfin.ru
58. www.ress.ru
59. www.regions.ru
60. www.cbr.ru
61. www.reg-center.ru
62. www.finance.rol.ru
63. www.gks.ru
Приложение к главе 1
Внешний долг Российской Федерации в 2005 году по срокам погашения
(в соответствии со Специальным стандартом МВФ по распространению данных)
(млрд. долларов США)
1 января
2005 г. 1 апреля
2005 г. 1 июля
2005 г. 1 октября
2005 г. 1 января
2006 г
|
|
