СодержаниеСодержание
Задание № 1. Теоретическая часть 3
Имущественный подход к оценке бизнеса: сравнительный анализ методов и возможности использования в России 3
Задание № 2. Практическая часть (задача) 16
Список литературы 18ВведениеЗадание № 1. Теоретическая часть
Имущественный подход к оценке бизнеса: сравнительный анализ методов и возможности использования в России
Имущественный подход включает четыре методики оценки предприятий: накопления активов; скорректированной балансовой стоимости (или методику чистых активов предприятия); замещения; расчета ликвидационной стоимости.
1. Методика скорректированной балансовой стоимости (методика чистых активов предприятия)
Методика скорректированной балансовой стоимости (или методика чистых активов предприятия) предполагает анализ и корректировку всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженностей. Эта методика расчета стоимости предприятий соответствует Международным принципам бухгалтерского учета и широко используется в настоящее время в так называемой нормативной оценке при определении стоимости чистых активов акционерных обществ (письмо Государственной налоговой службы РФ от 27 мая 1996г. \№ПВ-6-13\364; Указания по бухгалтерскому учету, приложение 2 к приказу Минфина РФ от 28 июля 1995г. №81\1) и в процессе приватизации государственных или муниципальных предприятий, т.е. в тех случаях, когда речь идет о сделках с государственным или муниципальным имуществом [4, с. 188].
Ниже представлен алгоритм реализации методики скорректированной балансовой стоимости.
Расчет чистых активов предприятия:
1. Суммируются статьи баланса предприятия:
• остаточная стоимость нематериальных активов;
• остаточная стоимость основных средств;
• оборудование к установке;
• незавершенные капитальные вложения;
• долгосрочные финансовые вложения;
• прочие необоротные активы;
• производственные запасы;
• животные;
• остаточная стоимость малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
• незавершенное производство;
• расходы будущих периодов;
• готовая продукция;
• товары;
• прочие запасы и затраты;
• товары отгруженные;
• расчеты с дебиторами;
• авансы, выданные поставщикам и подрядчикам;
• краткосрочные финансовые вложения;
• денежные средства;
• прочие оборотные активы.
Итого активы предприятия:
2. Суммируются обязательства (задолженности) предприятия по пассиву баланса:
• целевое финансирование и поступления;
• арендные обязательства;
• долгосрочные кредиты банков;
• долгосрочные займы;
• краткосрочные кредиты банков;
• кредиты банков для работников;
• краткосрочные займы;
• расчеты с кредиторами;
• авансы, полученные от покупателей и заказчиков;
• расчеты с учредителями;
• резервы предстоящих расходов и платежей;
• прочие краткосрочные пассивы.
Итого пассивы предприятия [5,с .199]:
3. Из суммы активов (итого по п.1) вычитается сумма пассивов (итого по п.2).
4. К полученной разности прибавляется рыночная стоимость земли, и получается сумма чистых активов предприятия.
Корректировка статей баланса в целях оценки стоимости предприятия заключается как в нормализации бухгалтерской отчетности (в том числе статей баланса), так и в пересчете статей актива и пассива баланса в текущие цены.
Нормализация бухгалтерской отчетности- это внесение «нормализующих» поправок в статьи баланса и в отчет о финансовых результатах, характерных для нормально действующего предприятия.
Поправки касаются:
• единовременных чистых доходов и расходов (они исключаются из расчетов);
• чистых доходов и расходов по избыточным или неоперационным (непроизводственным или излишним) активам (они исключаются из расчетов);
• необычных расходов самих владельцев предприятия (они тоже исключаются из расчетов).
Пересчет статей актива баланса предприятия в текущие цены состоит:
• в определении остаточной восстановительной стоимости основных средств и нематериальных активов;
• в определении фактической текущей стоимости «незавершенки»;
• в анализе и оценке по текущим ценам запасов, затрат и денежных средств;
• в анализе и определении текущей стоимости имеющихся у предприятия задолженностей.
После корректировки статей баланса предприятия можно рассчитать чистую стоимость его активов по указанному выше алгоритму.
Уровень стоимости предприятия, полученный с использованием данной методики расчета, характеризует низший уровень стоимости оцениваемого предприятия.
Эту же схему расчета стоимости предприятий используют в методике накопления активов, которая позволяет определить рыночную стоимость предприятия.ЛитератураСписок литературы
1) Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 366 с.
2) Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. – Спб.: Питер, 2000. – 322 с.
3) Горемыкин В.А. Экономка недвижимости: Учеб. – 2 – изд., переаб., доп. – М.: Маркетинг, 2002- 458 с.
4) Оценка недвижимости: Учеб. пособ. / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 358 с.
5) Оценка рыночной стоимости недвижимости. Серия «Оценочная деятельность». Учебное и практическое пособие. – М.: Дело, 2000. – 396 с.
6) Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости: Энцкл. Оценки. – СПб.: Изд- во СПбГТУ, 2000. – 247 с.
7) Экономика недвижимости: Учеб. пособ./ Под ред. В.И. Ресина. – М.: Дело, 2000. – 289 с.
|
