СодержаниеЗадание 1 3
Операции Банка России на открытом рынке 3
Задание 2 6
Задание 3 7
Задание 4 11
Список литературы 13
Приложение 1 15
Приложение 2 16ВведениеЗадание 1
Операции Банка России на открытом рынке
Постепенно такие методы денежно-кредитного регулирования как рефи-нансирование и обязательное резервирование, утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции центрального банка, получившие название операций на от-крытом рынке.
Этот метод заключается в том, что центральный банк осуществляет опе-рации купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение цен-ных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответст-венно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту[5, с. 149].
Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.
По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представля-ет собой обычную покупку или продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по зара-нее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобрать-ся, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинанси-рованию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аук-ционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.
Таким образом, операции на открытом рынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого регулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а также используемая при этом процентная став-ка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики цен-трального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность дан-ного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности[7, с. 55].
Операции на открытом рынке означают покупку или продажу государ-ственных ценных бумаг Банком России банкам и населению. По сути дела этот инструмент кредитно-денежной политики Банка России работает пока плохо. Это происходит из-за нескольких причин[3, с. 115]:
1. Настороженность и недоверие участников рынка и инвесторов к госу-дарству, что вызвано печальным историческим опытом;
2. Неразработанность рыночных процедур реализации и торговли госу-дарственными ценными бумагами;
3. Относительно невыгодными финансовыми условиями выпущенных российских облигаций;
4. Общим экономическим кризисом в хозяйстве, который делает невы-годным выпуск долговых обязательств вообще, а государственных в частно-сти.
Банк России выкупил весь заем выпущенный Минфином 1 июня
1991 года сроком на 30 лет и 1 октября 1991 года сроком на 3 года. Эти облигации в обязательном порядке куплены Сбербанком и в добровольном - коммерческими банками. Полагаю, что с приобретением опыта и изменением конъюнктуры операции, проводимые Банком России на открытом рынке, во-зымеют должный эффект, так как в мировой практике операции на открытом рынке - наиболее важное средство контроля денежного предложения.Литература1. ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" №65 от 26.04.1995г. с изменениями и дополнениями от 27.12.95г. №210-ФЗ, от 27.12.95г. №214-ФЗ, от 20.06.96г. №80-ФЗ, от 27.02.97г. №45-ФЗ, от 28.04.97г. №70-ФЗ, от 04.03.98г. №34-ФЗ, от 31.07.98г. №151-ФЗ, от 08.07.99г. №139-ФЗ.
2. ФЗ "О банках и банковской деятельности" от 3.02.96г. №17, с изменениями и дополнениями от 31.07.98г. №151-ФЗ, от 08.07.99г. №136-ФЗ.
3. "О порядке предоставления Банком России ломбардного кредита банкам". Положение Банка России от 13.03.96г. №36 (с учетом изменений и дополне-ний).
4. Березина М.П., Князева А.Е., Князева Д.Е. Проблемы реализации денежно-кредитной политики России в 1999 году // Банковское дело. - 1999. - №5. - С.35-40.
5. Государственное регулирование банковского сектора - уроки кризиса // Банковское дело. - 1999. - №6. - С.2-5.
6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 622 с.
7. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 448 с.
8. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Под общ. ред. В.Лукашевича, М.Ярцева. - СПб.,1994.-496 с.
9. Дубинин С.К. Денежно-кредитная политика Банка России в 1997 году // Деньги и кредит. - 1997. - №5.
10. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков бан-ковской системы // Деньги и кредит. - 1997. - №6.
11. Егоров С.Е. О состоянии банковской системы и путях ее укрепления // Деньги и кредит. - 1999. - №4. - С.6-11.
12. Козлов А.А. О регулировании деятельности банков на финансовом рынке // Деньги и кредит. - 1996. - №11. - С.16-18.
13. Симановский А.Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: вопросы формирования и функционирования. М.: СОМИНТЭК, 1995."
|
|
