СодержаниеВведение 3
1. Теоретическая часть 4
1.1. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия (бизнеса) 4
1.2. Оценка ликвидационной стоимости предприятия 6
2. Аналитическая часть 11
3. Практическая часть 23
Задача 1 23
Задача 2 25
Задача 3 27
Задача 4 28
Задача 5 29
Заключение 30
Список литературы 31ВведениеСегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.
Одним из способов адаптации предприятия к внешней среде является оценка бизнеса или проекта в сложившихся условиях. Оценка бизнеса преследует цель не просто математически оценит вероятность того, насколько эффективным будет тот или иной проект, или то или иное принятое решение, но и отыскать пути и возможности снижения риска и неопределенности, а, возможно, и устранения его в определенной степени.
Целью данной работы является исследование основ по оценке стоимости предприятия.
Поставленная цель конкретизируется рядом задач:
1. рассмотреть факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия
2. рассмотреть оценку ликвидационной стоимости предприятия
3. рассмотреть практические аспекты оценки предприятия на примере конкретного предприятия
4. решить задачи по оценке стоимости
3. Практическая часть
Задача 1
УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ
В таблице 14 приведены данные из баланса и отчета о финансовых результатах предприятия "ККК" на конец года
Задача 2
УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ
Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия "ААА" на 01.01.2003 г. по следующим исходным данным.
Таблица 15
Исходные данные для определения ликвидационной стоимости предприятия "ААА"
Показатели Значение
1. Производственное здание, тыс. руб. 5600
2. Автотранспорт, тыс. руб. 2450
3. Лицензия на перевозку грузов, тыс. руб. 60
4. Производственные запасы, тыс. руб.
из них подлежит списанию 3600
500
5. Площадь земельного участка, га 0,8
6. Базовая ставка арендной платы, руб./га 1500
7. Коэффициент перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене 40
8. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
из них - безнадежный долг 1950
500
9. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 555
10. Календарный график ликвидации активов (срок ликвидации), мес.:
здание с земельным участком
автотранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
6
6
6
6
6
11. Проценты корректировки стоимости активов, %
здание с земельным участком
автотранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
-25
-40
-50
-15
-
12. Ставка дисконтирования, используемая для расчета ликвидационной стоимости, %
здание с земельным участком
автотранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
35
25
35
20
20
13. Затраты на ликвидацию, тыс. руб. в мес.
охрана здания
охрана автотранспорта
охрана запасов
управленческие расходы
выходные пособия и выплаты работникам
15
6
9
45
80
14. Период затрат, связанных с ликвидацией предприятия, мес.
охрана здания
охрана автотранспорта
охрана запасов
управленческие расходы
- выходные пособия и выплаты работникам
6
6
6
6
6
15. Ставка дисконтирования, используемая для расчета затрат, связанных с ликвидацией предприятия, %
охрана здания
охрана автотранспорта
охрана запасов
управленческие расходы
35
35
35
25
Кредиторская задолженность должна быть выплачена при ликвидации предприятия.
РЕШЕНИЕ
1) 5600+2450+60+3600-500+(0
Задача 3
Определите ставку дисконта, используя модель оценки капитальных активов, если известны следующие данные
Таблица 16
Исходные данные
Показатели Значение
1. Безрисковая ставка дохода, 5 10
2. Коэффициент бета 1,2
3. Средняя доходность на сегменте рынка, % 18
4. Премия для малых предприятий, % 3
5. Премия за риск для конкретной фирмы, % 2
Задача 4
УСЛОВИЕ ЗАДАЧИ
Определите стоимость предприятия в постпрогнозный период, используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные:
Таблица 17
Исходные данные
Показатели Значение
1.Денежный поток в первый год постпрогнозного периода, тыс. руб. 3750
2. Ставка дисконта, % 28
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока, % 3Литература1. Инструкция ЦБРФ № (0154)2003, официальный сайт ЦБРФ, www.cbr.ru.
2. Модильяни Ф, Миллер М, Сколько стоит фирма? Теорема ММ: пер. с англ. - М.: Дело, 2001
3. Оценка бизнеса. / Под ред. А.Г. Грязновой, М. А. Федотовой - М.: Изд. Финансы и статистика, 2001
4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие / Под ред. Абдуллаева Н. А. , Колайко Н. А. - М.: ЭКМОС, 2003
5. Федотова М. А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. - М.: Перспектива. 2002
6. Фридман Дж, Ордуэй Н, Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: пер. с англ. - М.: Дело ЛТД, 2001.
|
|
