СодержаниеВведение 3
1. Сущность хеджирования 4
2. Хеджирование продажей и покупкой фьючерсного контракта 11
3. Коэффициент хеджирования, коэффициент корреляции и перекрестный хедж 13
4. Хеджирование портфеля акций покупкой и продажей опционов пут 16
Практическая часть 21
Задача 1 21
Задача 2 23
Задача 3 25
Заключение 26
Список литературы 28ВведениеФинансовая деятельность предприятия всегда сопряжена с появлением каких-либо рисков.
Понятие риск можно трактовать как вероятность возможного убытка или ущерба, или, более широко, как любое неожиданное или нежелательное изменение рассматриваемых финансовых показателей. Иначе, риск - это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором экономический субъект может потерпеть соответствующие финансовые убытки. Любая возможность отклонения финансового результата от ожидаемых или средних значений сопровождается появлением риска. И риск будет тем большим, чем значительней может быть это отклонение, и чем разнообразней будут возможности этого отклонения (факторы влияния).
Вследствие чего очень важно рассматривать финансовые новации. Которые позволяют снизить риск предпринимательской деятельности и любой финансовой деятельности человека.
Финансовые новации можно рассматривать в краткосрочном среднесрочном и длительном периоде финансирования.
Целью данной работы рассмотреть сущность хеджирование и методы управления рисками.
Основными задачами является рассмотрение:
" хеджирования;
" методов хеджирования;
Задача 2
Представлены к рассмотрению следующие инвестиционные предложения - проекты А, Б, С и Д (табл. 3). Составить оптимальную инвестиционную программу, используя метод временной оптимизации.
Таблица 3
Инвестиции и приток средств по проекту в соответствующий, тыс.руб.
Период год
Проект А Проект Б ПроектС Проект Д
CFoft CFift CFoft CFifi CFoft CFifi CFoft CFifi
0 50000,00 0,00 40000,0 0,00 35000,0 0,00 45000,0 0,00
1 0,00 40000,0 0,00 35000,0 0,00 32000,0 0,00 40000,0
2 0,00 29000,0 0,00 25000,0 0,00 24000,0 0,00 26000,0
3 0,00 25000,0 0,00 20000,0 0,00 18000,0 0,00 21000,0
Другие условия реализации проектов приведены в табл.4
Задача 3
Найти для каждого рассматриваемого проекта (о-), ожидаемую IRR и создать оптимальную комбинацию долгосрочных проектов в инвестиционном портфеле, который минимизирует риск вложений. Каждый из инвестиционных проектов можно реализовать по частям и IRR проектов зависит от состояния конъюнктуры рынка в течение года. Финансовый аналитик приписал определённую вероятность его появления, которая зависит от сценарных условий развития событий (табл. 7).
Таблица 7
IRR анализируемых инвестиционных проектовЛитература6. Захаров Т.И. Международные отношения. М.: Юнити, 2004.
7. Краткий внешнеэкономический словарь-справочник. -М.: МО, 2004.
8. Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей.- М.: Прогресс-Универс, 2002. - 504 с.
9. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб. / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2004.
10. Международные отношения / Под ред. В.В.Лазарева. М.: 2003
11. Международные отношения / Под ред. И.Ю. Юрова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
12. Международные отношения: Учебник / Под ред. К.А. Бекяшева М.: изд. "Проспект" 2004.
13. Международные экономические отношения / Под общ. ред. В.Е. Рыбалки-на. М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-синтез", 2003.
14. Международные экономические отношения / Под ред. В.Е. Рыбалкина. М.: ИНФРА-М, 2000.
15. Мировая экономика / Под ред. М.С. Захарова. М.: Международные отно-шения, 2003.
16. Мировая экономика: Учебник"
|
|
