Содержание

Введение 3
Глава 1. Российский рынок ценных бумаг и финансовое инвестирование 5
1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его значение в российской экономике 5
1.2. Основы финансового инвестирования 9
1.3. Экономическая сущность банковских инвестиций 17
Глава 2. Инвестиционная политика банков в экономике России 20
2.1. Концепция банковской инвестиционной деятельности в России 20
2.2. Проблема участия коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики 24
Заключение 27
Список литературы 30 Список литературы

Введение

Введение
Экономические преобразования, происходящие в России, сопровождаются глубинной трансформацией финансово-кредитной системы, появлением новых для отечественной экономики институтов, инструментов и механизмов. Такие модификации неизбежно влекут за собой необходимость применения новых или заимствованных в других условиях организационных схем. Их применимость и эффективность действия в конкретных обстоятельствах зависит от экономических особенностей организуемых институтов, инструментов, механизмов.
В банковской сфере основополагающие изменения связаны с созданием двухуровневой банковской системы, появлением рынка ценных бумаг и приданием банкам статуса его основных участников. В связи с этим, особую актуальность приобретает исследование в теоретическом и практическом аспектах особенностей деятельности банков на рынке ценных бумаг, сферой приложения результатов которого должно стать совершенствование организационного процесса.
Финансовый кризис 1998 г., поколебавший основы банковской системы, и, прежде всего, той ее части, которая осуществляла активную деятельность на фондовом рынке, поставил вопрос об эффективности государственного регулирования и системы организации операций банков на рынке ценных бумаг.
Среди стоящих сегодня проблем наиболее острыми являются:
– определение специфического места и роли коммерческих банков на фондовом рынке,
– выявление факторов определяющих эффективность той или иной модели банковского дела в отдельно взятой стране,
– формирование единой концепции регулирования деятельности банков на фондовом рынке.
Цель данной работы – охарактеризовать инвестиционную политику банков на рынке ценных бумаг в России.
Согласно цели в работе поставлены следующие задачи:
• Дать понятие рынка ценных бумаг;
• Охарактеризовать основы финансового инвестирования;
• Проанализировать экономическую сущность банковских инвестиций;
• Рассмотреть концепцию банковской инвестиционной деятельности в России;
• Описать проблему участия коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики
Операции банков с ценными бумагами привлекают к себе внимание широкого круга ученых. Современные подходы к исследованию операций банков с ценными бумагами представлены в работах Акинина П.В., Ключенко С.А., Альгина А.П., Бланк И.А., Горбуновой Е.М., Ильдеркиной М.С., Ковни Ш. и многих других.
Вместе с тем, проведенное исследование показывает, что специфические особенности банка, как участника рынка ценных бумаг, в научных работах раскрываются не в полной мере, и большинство работ посвящено отдельным аспектам фондовой деятельности коммерческих банков. Но сама целесообразность рассмотрения любого направления работы банка зависит от наличия специфических особенностей в нем, иначе исследованию должна подвергаться деятельность более широкой группы организаций, включающей не только банки. В этих условиях большое значение приобретает комплексный подход к рассмотрению операций банков с ценными бумагами, в основе которого лежит анализ особенностей банка как специфического субъекта экономики, а так же изучение сущности ценных бумаг.





Глава 1. Российский рынок ценных бумаг и финансовое инвестирование
1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его значение в российской экономике
Основным источником правового регулирования рын¬ка ценных бумаг является Гражданский кодекс РФ, кроме того, действует ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 27.12.2005 № 194-ФЗ. Нормы, регулирующие оборот отдельных видов ценных бумаг, находятся в различных законодательных актах. Большое значение для правового регулирования выпуска и обращения ценных бумаг имеет финансовое законодательство.
Нормативные акты Президента РФ, Правительства РФ и других федеральных органов исполнительной власти конкретизируют положение законов. Кроме того, нормативные функции в сфере регулирования выпуска и обращения цен¬ных бумаг принадлежат Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Наконец, Министерство финансов РФ и Цен¬тральный банк РФ конкретизируют положение законода¬тельных и подзаконных актов в рамках своей компетенции.
Определение понятия рынка бумаг в законодательстве прямо не предусмотрено, однако в узком смысле слова под рынком ценных бумаг следует понимать «отношения, воз¬никающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также отношения, свя¬занные с деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг». Таким образом, структуру рынка ценных бумаг образуют отношения, возникающие в связи с эмиссией и обращением эмиссионных ценных бумаг. Эмис¬сионные ценные бумаги доминируют на экономическом рынке и поэтому требуют специального рассмотрения в свя¬зи с изучением рынка ценных бумаг.
Эмиссионными ценными бумагами считаются любые бумаги, которые характеризуются одновременно следующи¬ми признаками:
- закрепляют совокупность имущественных и неимуще¬ственных прав, подлежащих удостоверению, уступке и бе¬зусловному осуществлению с соблюдением формы и поряд¬ка, установленных законом;
- размещаются выпусками;
- имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приоб¬ретения ценной бумаги.
Следовательно, эмиссионные ценные бумаги — это те ценные бумаги, которые выпускаются массовыми тиража¬ми, а не выдаются отдельными экземплярами. В банковской практике эмиссионные бумаги иногда называют «эффекта¬ми» или «фондами». Это определяет соответствующие назва¬ния в сфере рынка ценных бумаг («фондовый» рынок, «фон¬довая» биржа и т. п.).
По прямому указанию закона к эмиссионным ценным бумагам отнесены акции и облигации.
Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибы¬ли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соот¬ветствии с нормативом, установленным Федеральной ко¬миссией по рынку ценных бумаг.
Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляю¬щая право ее держателя на получение от эмитента облига¬ции в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимос-ти и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.
Однако к эмиссионным ценным бумагам относятся так¬же жилищные сертификаты, так как являются «особым ви¬дом облигаций», и государственные казначейские обязатель¬ства. Эмиссионные ценные бумаги бывают именными и бу¬магами на предъявителя, документарными и бездокументар¬ными.
«Безналичное» обращение ценных бумаг приобретает в настоящее время на фондовом рынке широкое распрост¬ранение в связи с необходимостью развития торгового обо¬рота. В условиях увеличения количества ценных бумаг и ус¬корения операций на фондовом рынке легитимационная и оборотная функции документов превращаются из достоин¬ства ценной бумаги в ее балласт. В частности, для ценных бумаг требуются дорогостоящие хранилища. Кроме того, необходимость предъявления и обращения эмиссионных ценных бумаг серьезно затрудняет и замедляет совершение и исполнение коммерческих сделок. Известны случаи сры¬ва своевременной передачи миллионных пакетов акций на крупных биржах в связи с техническими проблемами. По¬этому на практике фондового рынка возникает необходи¬мость упростить и ускорить торговый оборот посредством правил, которые регламентируют движение прав из ценных бумаг, не требуя оборота самих документов.
«Дематериализация» ценных бумаг происходит в раз¬личных правовых формах. Например, на рынке ценных бу¬маг создаются специальные организации, которые позволя¬ют оперировать правами, удостоверяемыми ценными бума¬гами, без движения самих ценных бумаг. 70—80 % эмисси¬онных ценных бумаг европейского рынка ценных бумаг хранится у депозитариев. Движение прав по ценным бума¬гам происходит не посредством их предъявления и переда¬чи, а на основании совершения записей по счету «депо». Более 90 % сделок с ценными бумагами исполняются посред¬ством безналичных переводов прав со счета на счет. Другим рациональным средством является выпуск документов, ко¬торые удостоверяют права на несколько (десятки, сотни, тысячи) ценных бумаг — сертификатов ценных бумаг. На¬конец, наиболее радикальным способом отказа от матери¬альных ценных бумаг является использование в практике так называемых «бездокументарных» ценных бумаг. Таким об¬разом, «дематериализация» ценных бумаг проявляется в от¬казе от выпуска и оборота реальных документов, которые на фондовом рынке постепенно утрачивают свои вспомо¬гательные служебные функции, известные законодательству о ценных бумагах.

Заключение

Литература

1. Комментарий к Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» / Под ред. з.ю. РФ, д.ю.н., проф. Н.М. Коршунова. Изд. Норма, 2003 г.
2. Акинин П.В., Ключенко С.А. Трансформация российского рынка ценных бумаг: экономика и политика//Проблемы развития региональной финансовой системы/Материалы региональной и научно-практической конференции. – Ставрополь: изд-во СГУ, 2003.
3. Акинин П.В., Ключенко С.А. Характеристика инвестиционного климата России и ее регионов с учетом развития федерального и региональных фондовых рынков // Устойчивое развитие региона в условиях экономической интеграции России в мировое хозяйство/Материалам научно-методической конференции «Университетская наука - регион». – Ставрополь: изд-во СГУ, 2005.
4. Альгин А.П. Грани экономического риска. – М.: Знание, 2001. – 64 с.
5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебн. курс. – К.: Эльга-Н: Ника-центр, 2001. – 448 с.
6. Ведомости от 04.04.2006, 04.05.2006, 07.04.2006, 07.10.2005, 09.12.2005, 10.03.2006, 12.12.2005, 13.03.2006, 15.11.2005, 22.05.2006, 24.03.2006, 31.05.2006.
7. Горбунова Е.М. Проблема участия коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики // Банковское право, 2006. № 4.
8. Ильдеркина М.С. Финансы и кредит. – Ульяновск, 2005. – 32 с.
9. Инвестиционно-финансовый портфель / Под. ред. Ю.Б. Рубина, В.И. Солдаткина. – М.: Совмитэк, 2003. – 752 с.
10. Ковни Ш. Стратегия хеджирования./ Ш. Ковни, К. Такки; пер. с англ. – М.: Инфра – М, 2006. – 208 с.
11. Конспект лекций по дисциплине «Деньги и кредит» для студентов экономических специальностей вуза всех форм обучения \ Составители: Т.В.Кузнецова, О.А.Киселева – Краматорск: ДГМА. 2003. – 84с.
12. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебн. пособие. – М.:Финансы и статистика, 2003. – 246 с.
13. Первичное размещение акций. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 15 с.
14. Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск. / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. – М.: Инфра-М, 2004. – 192 с.
15. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. – К.: Либра, 2002.
16. Пиндайк Р. Микроэкономика / Р. Пиндайк, Д. Рубинфельд. – М.: Экономика: Дело, 2002. – 510 с.
17. Рибун Л.Н. Технико-экономическое обоснование инвестиционной привлекательности эмитента // Экономика России. – 2005. – № 5.
18. Секрет фирмы № 33 (120) от 11.09.2005.
19. Смирнов К. Концепция банковской инвестиционной деятельности // Банковское право, 2006. № 4.
20. Фальцман В. К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. – 2-е изд. – М.: ТЕИС, 2001. – 56 с.
21. Холт Р.Н. Основы финансового левериджа / Пер. с англ. – М.: Дело, 2003. – 128 с.
22. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 2002. – 167 с.
23. Шарп У.Ф. Инвестиции / У.Ф Шарп, Г.Дж. Алеуксандер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. – М.: Инфра-М. 2001. – 1028 с.
24. Конспект лекций по дисциплине «Инвестирование» (для студентов экономических специальностей всех форм обучения) Сост.: В.М. Гридасов, С.В. Кривченко. – Краматорск: ДГМА, 2003. – 72с.
25. Минько, Л.В. Инвестиционная стратегия : метод. указ. / сост. : Л.В. Минько. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2005. – 28 с.